创业板指持续走强，中美关税缓和促使“抢出口”现象再现

（来源：南京证券阳光微讯）

国家统计局数据显示，6月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.5%，较上月下降0.4个百分点；全国城镇不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.7%，较上月下降0.3个百分点；全国城镇不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为4.0%，较上月上升0.1个百分点。其中，全国城镇不包含在校生的16-24岁、25-29岁劳动力失业率已连续4个月下降。

周四，A股三大指数集体收涨。沪指早盘弱势震荡，午后有所上行。创业板指早盘震荡上行，午后再度走强。截至收盘，沪指上涨0.37%，深成指上涨1.43%，创业板指上涨1.76%。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量973亿。全市场超3500只个股上涨，赚钱效应较好。盘面上看，少数板块小幅回调，个股涨多跌少。算力硬件股持续活跃，新易盛和东山精密等多股续创历史新高；创新药概念股表现强势，维康药业、成都先导和迈威生物等个股涨停。申万一级行业中25个行业上涨；6个行业下跌。其中，国防军工、通信和电子行业涨幅超过2.0%；交通运输等行业微跌。热门概念板块中，电路板、光模块和CRO等板块涨幅靠前；一级地产商、黄金珠宝和央企银行等板块跌幅靠前。宏观方面，在中美关税有所缓和的背景下，“抢出口”现象再度上演。按美元计价，6月中国进出口总额5356.0亿美元，同比增长3.9%，进出口均有所回升，展现较强韧性。从出口方面来看，6月出口总额为3251.8亿美元，同比增长5.8%，较前月提升1.0个百分点。其中，我国对美国、欧盟和东盟出口总额同比增速分别为-16.13%、7.59%和16.82%，较前月分别提升18.39、-4.43和1.97个百分点。虽然我国对美国出口仍在下滑，但跌幅明显收窄。从具体商品来看，高新技术产品延续上行态势，传统产业进一步下滑。船舶、集成电路和汽车等行业同比增速排名靠前，对出口增速贡献较大。从进口方面来看，虽然进口总额同比增速由负转正，但是依旧处于低位前行态势，6月进口总额2104.1亿美元，同比增长1.1%，边际明显改善。进口增速时隔3个月再度转正主要原因为去年同期基数较低与中美关税冲突问题有所缓和。策略上，当前市场依旧处于震荡上行态势中，投资者情绪较为高涨，逐步形成由存量市场到增量市场的转换。短期来看，市场或有横盘整理需求，但调整空间有限。同时，宏观层面有所改善，刺激内需政策或将进一步加码，指数仍有上行动能。投资者或可留意政策和产业趋势向上的领域，如电子、传媒和通信等行业。

南京证券 研究所分析师 李开宇

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