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港股指数早盘冲高回落 恒指半日涨0.73% 中国人寿(02628)涨3.64%

2025-07-18 12:13

金吾财讯 | 港股指数早盘冲高回落,截至午间收盘,恒指涨0.73%,国企指涨0.78%,恒科指涨0.76%。

蓝筹中,中国人寿(02628)涨3.64%,中国宏桥(01378)涨3.11%,中通快递(02057)涨2.73%,京东(09618)涨2.49%,紫金矿业(02899)涨2.47%。跌幅方面,信义光能(00968)跌2.73%,舜宇光学科技(02382)。跌1.96%,百威亚太(01876)跌1.9%,理想汽车(02015)跌1.69%,吉利汽车(00175)跌1.68%。

保险股全线上扬,中国太保(02601)涨5.34%,中国太平(00966)涨4.17%,中国人寿涨3.64%,新华保险(01336)涨2.68%,中国人民保险集团(01339)涨2.15%,中国平安(02318)涨2.14%,宏利金融-S(00945)涨0.92%,友邦保险(01299)涨0.89%,中国财险(02328)涨0.39%。东吴证券研报指,一季度,受利率上行、债市下跌等因素影响,上市险企归母净利润和净资产增速出现短期波动,公司间分化较为明显,预计与各公司采取的准备金折现率和VFA模型计量基础不同有关。Q1上市险企偿付能力表现改善,其中平安、新华显著提升,预计主要受债券资产重分类的影响。下半年上市险企面临净利润高基数压力,但是短期利润波动并不影响险企长期价值。而非上市险企将于2026年全面执行新会计准则,预计财务报表波动将加剧。该机构表示,市场储蓄需求依然旺盛,同时在监管持续引导和险企主动性转型下,负债成本有望逐步下降,利差损压力将有所缓解。近期十年期国债收益率回升至1.66%左右,该机构预计,未来伴随国内经济复苏,长端利率若企稳或修复上行,则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。此外,当前公募基金对保险股持仓仍处于低位,估值对负面因素反应较为充分。2025年7月16日保险板块估值2025E0.61-0.93倍PEV、0.99-2.14倍PB,处于历史低位,行业维持“增持”评级。

游戏股向好,创梦天地(01119)涨22.89%,蓝港互动(08267)涨4%,哔哩哔哩-W(09626)涨3.13%,博雅互动(00434)涨2.83%,网易-S(09999)涨1.63%,金山软件(03888)涨1.56%。中信建投证券发布研究报告称,今年以来游戏行业供需两旺,需求端,1-5月国内手游市场规模同比增长20%;供给端,1-6月国产游戏版号数量同比增长21%,6月单月创22年以来新高。游戏平台社区有望充分受益于游戏行业的高景气。一方面,游戏社区的用户活跃度有望增加,在不增加adload的情况下,也可以提升平台的广告收入。另一方面,长青游戏的稳健运营和中小体量新游戏上线,有望提升游戏平台社区的游戏下载量和流水规模,从而带动平台整体业绩增长。

个股方面,兖煤澳大利亚(03668)挫6.89%。消息面上,公司发布公告,截至2025年6月30日止季度(2025年第二季度),按100%基准计,原煤产量1,700万吨,商品煤产量1,230万吨。期内,权益商品煤产量940万吨,权益煤炭销量810万吨,平均煤炭销售价格142澳元/吨。2025年6月30日现金余额18亿澳元。据集团指,原煤总产量与公司预测一致,较2025年第一季度提升12%。商品煤总产量与前一季度持平;尽管矿区受到天气因素干扰,但依旧能够如期运营。前期在抽水和蓄水方面的投入,持续提供了在降雨后迅速恢复满负荷生产的能力。2025年第二季度整体煤炭销售价格为142澳元/吨,其中动力煤销售价格环比下降11%,冶金煤销售价格环比下降10%。动力煤及冶金煤的销售价格与相关煤炭价格指数走势一致。

十月稻田(09676)涨8.09%。公司发盈喜,截至2025年6月30日止六个月,预期集团录得经调整净利润(非国际财务报告准则计量)不低于人民币2.83亿元,较2024年6月30日止六个月同期的经调整净利润(非国际财务报告准则计量)人民币1.49亿元增长不少于90%。据公告指,该经调整净利润(非国际财务报告准则计量)增长的主要原因为集团(i)在家庭食品品类上持续创新并深度运营,洞察消费趋势,优化产品结构,叠加与优质销售渠道加深合作,集团盈利质量持续提升;及(ii)品牌影响力提升,带动多渠道销量增加。

中信证券称,今年以来AH溢价指数持续走低,南向险资大量买入银行板块是指数下行主因。鉴于险资配置银行H股动力充足,预计会持续压低AH溢价指数。险资投资H股银行无需缴纳红利税,红利板块的A/H溢价有望进一步收敛。从历史A/H溢价分位来看,红利板块的溢价仍存在下行空间。宁德时代和恒瑞医药的H股价格已高于对应A股,未来纳入指数将进一步压低AH溢价指数。目前仍有约40家A股企业的H股上市申请处于聆讯阶段,这些优质资产有望在后续持续为AH溢价指数打开下行空间。在港股流动性提升和内地“资产荒”背景下,预计将持续吸引资金南下配置。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成,版本为 V1.0.4,生成时间 2025-7-18

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