暴增2880%！各大水泥集团卖厂“续血”

近日，各大水泥上市公司陆续公布了上半年业绩预告，尖峰集团、万年青等水泥企业净利润增幅超过10倍。表面上业绩非常亮眼，但是实际情况却是另有隐情。

尖峰集团、万年青净利润增幅超10倍

根据业绩预告，尖峰集团预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为6.2亿元左右，同比增长达1201.86%。而万年青则预计实现净利润3100万元至4500万元，同比增幅更是高达1954.07%～2881.71%。

对于业绩的大幅增长，两家公司均给出了明确的解释。尖峰集团表示，报告期内联营企业天士力生物医药产业集团有限公司出售了其所持有的股权资产，获得了大额非经常性收益。而万年青则指出，子公司拆迁事项的补偿收益是业绩增长的重要来源。此外，两家公司均提到，水泥行业下游需求回暖、产品销价上升以及降本增效措施也为业绩增长提供了支撑。

然而，值得注意的是，两家公司的扣除非经常性损益后的净利润情况并不乐观。尖峰集团扣非后净利润亏损5000万元，而万年青扣非后净利润仅为65万元至95万元。这表明，资产出售带来的非经常性收益在业绩增长中起到了关键作用，而主营业务的盈利能力仍有待进一步提升。

水泥行业“资产出售潮”的背后

据水泥人网此前报道，2025年以来，包括海螺水泥、金隅冀东、华润建材在内的多家水泥上市公司均有挂牌出售资产，涉及房地产、设备、熟料产能指标等多个领域。这一现象引发了市场对水泥行业“资产出售潮”的关注。

从披露的业绩预告来看，资产出售确实为多家公司带来了显著的业绩改善。然而，也有部分公司虽然资产出售带来了业绩改善，但主营业务依然承压。

尽管资产出售为水泥行业带来了短期业绩改善，但行业整体仍面临较大的挑战。2025年上半年，水泥行业下游需求回暖，基建专项债发行等因素为行业效益改善提供了支撑。然而，房地产投资降幅收窄的效应尚未完全显现，水泥市场需求依然存在不确定性。

在这样的背景下，水泥企业通过资产出售、降本增效等手段应对行业波动。例如，万年青通过推进精益管理、“三基”管理等措施，实现了产品毛利率的提升；塔牌集团则通过优化生产结构和市场策略，实现了净利润的大幅增长。

资产出售能否持续支撑业绩？

尽管资产出售为水泥企业带来了短期业绩增长，但这种增长的可持续性仍存疑问。从已披露的数据来看，部分公司的扣非后净利润依然为负，表明主营业务盈利能力尚未完全恢复。未来，水泥企业需要在资产出售与主营业务发展之间找到平衡点，通过结构调整、技术创新等方式提升核心竞争力。

此外，水泥行业作为传统高能耗行业，面临着环保政策趋严、市场需求波动等多重挑战。如何在行业转型中把握机遇，实现可持续发展，将是水泥企业未来需要重点关注的问题。

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