美国铝业第二季度铝收益最高预期-但关税风险令分析师保持谨慎

在大宗商品价格波动和地缘政治不确定性为特点的市场格局中，美国铝业公司（纽约证券交易所代码：AA）最近的财务表现让我们一睹铝行业不断变化的动态。

美国铝业公司（纽约证券交易所代码：AA）周三公布第二季度业绩后，该公司股价周四走高，该业绩显示第三方总收入为30亿美元，环比下降10%。

在氧化铝部门，由于第三方平均已实现价格下降，第三方收入下降了28%，但部分被出货量增加所抵消。

美国银行分析师劳森·温德（Lawson Winde）重申了美国铝业的表现不佳评级，将价格预测从26美元上调至27美元。

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Winde强调，美国铝业2025年第二季度调整后EBITDA为3.13亿美元，超过了美国银行2.78亿美元的预期和彭博社共识2.92亿美元的预期。

业绩优异主要归因于铝部门EBITDA的强劲增长，这可能是由能源成本下降和产品结构改进推动的。2025年第三季度，该公司预计扣除关税后的连续收益为3000万美元。

Winde提高了大宗商品价格假设，并提高了2025年全年盈利预期，提高了价格目标。

然而，由于加拿大进口产品的232条款关税持续存在风险，以及加大亏损的San Ciprián业务的持续挑战，该评级得以维持。

美国铝业还表示，其澳大利亚铝土矿的许可证被推迟。对于2025年，美国铝业基本上维持了其指导方针，除了由于San Ciprián的增长放缓而导致第三方铝出货量略微减少100- 200 kt以及寻求回报的资本支出减少2500万美元至5000万美元之外。

该公司预计氧化铝价格将受到中国大范围减产的支撑，尽管来自印度尼西亚或印度的新供应构成风险，但中国80%以上的炼油厂无利可图。

在铝方面，北美和欧洲的需求保持稳定，但由于关税相关压力，定价和汽车行业前景仍然不确定。

美国铝业预计，第三季度维护费用减少和氧化铝产量增加将带来2000万美元的收益，加上铝业部门氧化铝成本减少1亿美元，部分被9000万美元的关税费用增加所抵消。

Winde将第三季度EBITDA预期从2.05亿美元上调至3.28亿美元。

2025年全年EBITDA目前预计为18.7亿美元，高于16.2亿美元，每股收益预计将从2.52美元增至3.19美元。

AA Price Action：根据Benzinga Pro的数据，截至周四发布时，美国铝业股价上涨4.17%，至29.75美元。

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照片：Shutterstock