一家国有大行100亿元设立新公司

第六家国有大行旗下金融资产投资公司（AIC）就要诞生了！金融资产投资公司（AIC）队伍再添新员。

2025年7月16日，邮储银行发布公告称，拟出资100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司。至此，六大国有行均布局金融资产投资有限公司。金融资产投资公司，是指经国务院银行业监督管理机构批准，在中华人民共和国境内设立的，主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构。邮储银行是第六家拟出资设立金融资产投资有限公司的国有大行。

邮储银行表示，本次投资是邮储银行响应国家号召、服务科技强国建设的重要举措，有利于该行提升综合服务能力，做好金融“五篇大文章”，打造科技金融生力军，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用，助力新质生产力发展，更好服务实体经济。

今年以来，已有三家股份制银行取得了进入AIC领域的入场券。今年5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示：“我们支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司，近日将陆续批准。今天我们即将批复一家，推动加大对科创企业的投资力度。”

这是继三家股份行之后，2025年第四家官宣申请设立AIC的银行，同时也是时隔近8年后，第六家国有大行系金融资产投资公司。自此，六大国有银行全部“集齐”AIC牌照。

2025年5月7日下午，国家金融监督管理总局官网发布批复，同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司。这意味着第六家AIC成立，兴业银行也成为首家获得AIC牌照的股份制银行。

兴银金融资产投资有限公司注册资本100亿元，为兴业银行全资子公司。“设立兴银金融资产投资有限公司，有利于更好服务新质生产力发展，实现对债转股业务的专业化、市场化运作，降低企业杠杆率，加大对科创企业、民营企业支持力度。”兴业银行称。

5月8日，招商银行公告，拟出资150亿元全资发起设立AIC，此次设立的AIC由该行作为投资主体，使用自有资金直接投资设立。同日，中信银行亦发布公告称，拟出资100亿元设立全资子公司信银金融资产投资有限公司（暂定名）。

谈及上述投资对母行的影响，招商银行称，设立AIC符合业务发展需要，有助于丰富该行综合化经营牌照，完善一体化经营，提升服务实体经济能力。中信银行表示，此次投资是该行积极响应国家号召，大力支持“科技金融”发展的关键举措。该行将立足服务国家战略，做好金融“五篇大文章”。此次投资的资金来源为自有资金，对各项流动性指标影响较小。

此前我国AIC仅有五家，分属于工、农、中、建、交五大国有银行，都在2017年下半年成立。成立初期AIC主要职能是帮助银行化解不良资产，从事市场化债权转股业务。

随着队伍扩容，AIC将成为银行参与科技金融的一大重要抓手，更有利于银行撬动更多社会资本，织就多元化资金“生态网”。

“将设立AIC的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，体现了金融监管部门支持设立金融资产投资公司、鼓励银行加大服务科技创新的政策导向。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示。

新设AIC，对于科技企业和银行而言，可谓双赢。一直以来，银行在投资端的布局相对受限，AIC牌照扩容，有望让更多银行在未来获得参与机会，促进我国投融资体系多元化发展，缓解企业融资难问题。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，银行通过投贷联动可为企业提供全生命周期金融服务，特别是对科创企业等轻资产、高成长性客群来说，更能满足其多样化融资需求。与此同时，布局AIC也是银行积极响应国家政策导向的具体体现，有助于引导更多长期资金流向战略性新兴产业。

不过，由于AIC与生俱来地带有银行“债性”思维，当前AIC股权投资业务有三大难题待解：一是科创高风险、高不确定性，AIC风险管理能力面临挑战；二是股权投资业务风险权重较高，AIC资本补充机制受限；三是AIC面临退出困境。

业内普遍认为，AIC须从“投安全”过渡到“投成长”。中金公司研究部银行业分析师林英奇建议：AIC可考虑对科创类股权投资设定更长期限（如5至7年），容忍阶段性账面亏损；还可与地方政府、担保机构共建风险补偿池，如按投资额一定比例计提风险准备金，降低科创企业项目风险。