【CGS-NDI跟踪】中美企业AI战略加速分化（202507第1期）

（来源：中国银河证券新发展研究院）

本期焦点：云计算龙头企业加码全球数据中心，中美企业AI战略分化。6月14日，亚马逊宣布将在2025至2029年间向澳大利亚投资200亿澳元，用于扩建数据中心并配套建设可再生能源项目，以满足快速增长的云计算与AI需求，这是澳大利亚有史以来最大规模的技术投资。7月2日，阿里云宣布将在马来西亚和菲律宾扩建数据中心，并设立首个AI全球能力中心，推动区域AI产业落地和人才培养。两大科技企业通过高强度基础设施投入与区域市场深耕，正加速重塑全球云计算和人工智能的竞争格局。

随着生成式AI和大模型应用快速推进，算力基础设施成为AI产业竞争的核心资源。头部厂商纷纷加码全球数据中心建设，资本开支大幅增长，旨在强化云服务与AI支持能力，推动绿色能源转型，构筑下一代技术生态主导权。

中美企业战略路径分化，多维竞赛格局逐步形成。以亚马逊和阿里云为例，中美科技巨头在资源禀赋、发展路径和全球化能力方面有所分化。美系厂商依靠资本优势推进全球一体化布局，中资企业则聚焦区域突破与生态建设。尽管中企在新兴市场积极扩张，但在全球数据中心数量和覆盖能力上仍存差距。云计算基础设施竞争正迈入“资本+能源+生态+本地化”的综合博弈阶段。

中国动态：实施高标准数据贸易规则。国务院将上海自贸区的试点试验成果复制推广，全面对接国际高标准经贸规则，包括数据跨境流动、数据共享与安全、人工智能开发与治理等内容，完善数字贸易规则，助力高水平制度型开放。

美国动态：取消对中国芯片设计软件的出口限制。美国商务部工业与安全局曾于2025年5月底要求三大芯片设计软件（EDA）巨头暂停向中国客户提供软件服务和技术支持。7月3日，美国商务部解除了这一临时出口禁令，不仅恢复了中国客户对EDA工具的全面访问权限，还取消了出口许可证申请要求。

欧洲动态：欧盟启动“量子欧洲战略”。该战略旨在2030年前保持欧盟在全球量子技术领先地位，有助于欧盟巩固技术竞争力、主导量子创新价值标准，实现科技领导力带来的经济与安全红利，推动全球量子技术发展与竞争。

技术动态：AI多模型协同算法革新实现性能突破。日本Sakana AI推出AB-MCTS算法，通过多模型协同试错突破AI协作局限，使问题解决率从23%提升至30%，并开源底层算法框架；马斯克旗下xAI推出Grok-4系列AI模型，在速度、推理能力等方面显著升级，具备多智能体协作等特性。两者推动AI性能与协作能力跃升，重塑AI应用潜力。

智库动态：稳定币难以成为货币体系核心支柱。国际清算银行发布深度研究报告，聚焦下一代货币金融体系革新路径。报告认为稳定币因在“单一性、弹性、完整性”三大测试中表现不佳，存在诸多局限，难以成为货币体系核心支柱，仅能作为辅助工具；而依托代币化技术、以央行信任为基石构建“代币化三元基础”，才是实现金融体系效率升级与安全保障的关键。

风险提示：1.对政策理解不到位的风险；2.政策落实不及预期的风险；3.技术发展不确定性风险。

一、本周焦点：全球云计算巨头加码数据中心

6月14日，亚马逊宣布将在2025至2029年间向澳大利亚投资200亿澳元（约合人民币930亿元），用于扩建、运营和维护其数据中心基础设施，以满足当地日益增长的云计算和人工智能需求。配套计划还包括在维多利亚州和昆士兰州新建三个太阳能发电场，采购超过170兆瓦的可再生能源，以支持绿色低碳运维。这项投资被认为是澳大利亚历史上最大规模的科技投资之一，预计将助力该国AI能力提升，并加快数字经济转型。澳大利亚政府预测，到2030年，AI每年将为本国GDP贡献高达6000亿澳元。

这一布局也是亚马逊全球数据中心扩张战略的重要组成部分。据彭博社报道，亚马逊计划未来15年在全球投入近1500亿美元用于数据中心建设，仅过去两年已承诺投资1480亿美元，覆盖美国、沙特、马来西亚等多个新兴及核心市场。此次大规模投资不仅意在迅速扩大其云服务网络覆盖范围，更着眼于构建强大的AI算力基础，以支撑大模型等新一代AI技术的运行需求。同时，通过引入可再生能源项目，亚马逊也在积极应对能耗压力，推进绿色运维。全球部署带来的延迟降低、成本优化与服务弹性，将进一步巩固其在AI产业链中的主导地位。

与此同时，阿里云也在加速全球布局。7月2日，阿里云宣布将在马来西亚和菲律宾新增数据中心，其全球基础设施网络将拓展至29个地域、90个可用区（可用区指在同一地域内电力和网络互相独立的物理区域，用以增强系统稳定性和容灾能力）。其中，马来西亚的第三个可用区已于7月上线，菲律宾的第二个可用区预计将于10月启用。

此外，阿里云还设立了首个AI全球能力中心，计划联合1000家企业打造10余个行业AI示范项目，并与120多所高校合作，每年培养10万名AI人才。其重点拓展东南亚市场，主要基于该地区数字化转型需求强劲、政策支持力度大且基础设施仍处于快速建设阶段，具备广阔的发展潜力。该系列举措不仅有助于提升阿里云在海外的服务能力和品牌影响力，也有助于抓住东南亚新兴市场窗口期，构建本地AI生态，推动技术输出与人才培养，形成具有区域特色的全球竞争优势。随着菲律宾第二个可用区即将启用，阿里云在东南亚的数据中心辐射可用区数量将达到13个，在国内外头部云厂商中位居首位。阿里云正以“区域深耕+生态建设”为核心战略，探索一条可持续、具本地适配性的全球发展路径。

亚马逊和阿里云的投资动向，折射出全球云计算与AI基础设施竞争进入新阶段。随着大模型、生成式人工智能等应用日益普及，算力已成为推动技术突破和商业落地的核心资源。各大云厂商纷纷加码建设数据中心，以扩大全球服务能力、提升AI支撑能力，抢占产业高地。全球主要科技公司将大量资源投入数据中心和AI基础设施建设，2024年资本开支均大幅提升。由于数据中心投资额高、周期长、能耗大，具备雄厚资金与技术优势的巨头成为竞争主导者。

尽管中国企业近年来积极拓展海外节点，但在基础设施总量和全球覆盖能力上仍存在差距。截至2024年3月，美国拥有5381个数据中心，占全球总量的45.6%；中国仅为449个，占比为3.8%。这在一定程度上影响了中资企业全球服务能力与算力调度的灵活性。与此同时，中美企业所选择的战略路径也日益分化。以亚马逊与阿里云的差异化路径为例，美系厂商普遍依托资本实力，推进全球一体化、规模化的算力布局；而中资企业则更倾向于区域重点突破，结合AI生态建设与人才战略，提升本地市场渗透力。如今，全球云计算与AI基础设施的竞赛，已进入比拼资本实力、能源结构、生态联动和本地化落地的多维博弈阶段。

二、中国动态：完善数字贸易规则，助力高水平开放

1.国务院关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知

主动对接国际高标准经贸规则，是建设更高水平开放型经济新体制的重要举措。2023年11月，国务院曾印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案》，打造国家制度型开放示范区。经过一年多的试点试验，中国（上海）自由贸易试验区开展了一批引领性、标志性制度创新，已具备在更大范围做好复制推广工作的条件。

7月3日，国务院发布了《国务院关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知》，内容的重点领域之一是“率先实施高标准数据贸易规则”，包括探索建立合法安全便利的数据跨境流动机制，建立健全数据共享机制，实施数据安全管理认证制度，支持可信、安全和负责任地使用人工智能技术，研究建立人工智能技术的伦理道德和治理框架，促进中小企业合作与数字化发展，等等。

本次试点措施推广工作覆盖范围广、领域划分明确，有利于激发企业创新活力，尤其是在数字贸易、跨境电商、知识产权保护等领域进一步完善，有望提升中国新兴企业在全球市场的竞争力。

2.各地深入贯彻落实国家关于“人工智能+”的战略部署

2024年《政府工作报告》首提“人工智能+”，意味着我国正加强顶层设计，加快形成以人工智能为引擎的新质生产力，以AI赋能实现“实数融合”。对此，近年来我国围绕“人工智能+”进行了一系列密切部署，各地也做出积极响应。

7月3日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等部门印发《北京市加快推动“人工智能+医药健康”创新发展行动计划（2025-2027年）》，致力于加快培育医药健康产业新质生产力，将北京打造成具有国际影响力的“人工智能+医药健康”创新高地，并提出到2027年，构建形成北京市“人工智能+医药健康”创新和应用并举的产业生态体系，基本建成具有国际影响力的“人工智能+医药健康”创新策源地、应用高地和产业聚集区。

7月7日，上海市人民政府办公厅发布了《上海市促进软件和信息服务业高质量发展的若干措施》。指出，通过支持人工智能赋能软信业提质升级、推动数字内容产业在沪集聚发展、丰富拓展数字新技术应用场景、激活数据要素产业内生发展动力等一系列措施，推动上海市软件和信息服务业高质量发展。

3.中国人民银行与埃及央行签署谅解备忘录

7月10日，中、埃签署《关于双边金融合作、推动本币结算及在中央银行数字货币和数字创新领域开展合作的谅解备忘录》。谅解备忘录旨在加强双边金融合作，其中包括要加强央行数字货币与数字创新合作，包括信息交换、项目合作等。

这一安排有助于加强双方主管领域交流合作与政策协调，为两国企业贸易、投融资提供更加高效、便利的服务，进一步巩固和深化中埃全面战略伙伴关系。未来，中埃双方有望建立起CBDC技术设计、安全协议、监管框架的双向交流渠道，探索CBDC在跨境支付场景的落地，推动数字人民币与埃及数字货币的跨境试点对接。

4.中国芯片企业集体冲刺IPO

6月30日，摩尔线程和沐曦同日递交科创板IPO申请，分别拟募资80亿元和39亿元。此外，壁仞科技、燧原科技、昂瑞微等企业也在推进上市辅导或已提交申请，涉及GPU、射频芯片、存储芯片等关键领域。中国芯片企业集体冲刺IPO，是产业自主化进程中的关键一步，短期内将加速技术研发和产能扩张，但长期成功取决于能否突破生态壁垒和实现盈利平衡，需依赖企业技术攻坚、市场资源配置、政策大力支持的协同发展。

三、美国动态：取消对中国芯片设计软件的出口限制

1.美国取消对中国芯片设计软件（EDA）的出口限制

7月3日，全球三大EDA巨头新思科技、楷登电子、西门子接连宣布，美国商务部工业与安全局已解除针对中国市场的临时出口禁令。此前，2025年5月底，美国商务部工业与安全局曾要求三大EDA巨头暂停向中国客户提供软件服务和技术支持。该禁令一度导致中国芯片设计企业无法更新或下载部分EDA工具，尤其影响高端芯片的研发。

禁令实施后，EDA三巨头不仅失去了中国这个重要市场，也引发全球客户对其供应稳定性的担忧。然而，仅仅一个多月后，美国商务部工业与安全局便宣布解除对华出口限制。新的政策不仅恢复了中国客户对EDA工具的全面访问权限，还取消了此前的出口许可证申请要求。

但也需提示风险：尽管解禁给中国芯片企业带来了利好，但全球EDA市场的垄断格局并未因此改变，解禁范围并未包含3nm以下先进制程的高端工具，意味着AI芯片、超级计算等敏感领域的设计仍面临“隐形边界”。

2.美国与以色列签署谅解备忘录

7月8日，美国与以色列签署谅解备忘录，加强人工智能创新，推进能源、人工智能领域合作。该谅解备忘录强调了人工智能在提高美国和以色列能源系统的安全性和弹性方面的变革潜力。两国进一步宣布打算在以下领域开展合作，包括分析数据中心导致能源需求增长的影响、电网优化的机会、AI网络安全工具、分享在能源基础设施中使用AI的最佳实践以及启动双边试点项目。

以色列在AI算法、计算机视觉等前沿领域的技术优势，能够为美国的相关产业注入新的创新活力，推动美国AI产业发展，巩固其在全球AI领域的领先地位。美国庞大的市场和完善的商业生态系统，有助于以色列AI企业将产品和技术推向更广阔的市场，实现商业价值的最大化。同时，美国的资本也可以为以色列AI初创企业提供充足的资金支持，加速其发展壮大。

3.美国国防反情报与安全局发布《2025-2030年IT战略规划》

7月9日，美国国防反情报与安全局发布《2025-2030年IT战略规划》，明确提出六大核心目标：推进安全且可扩展的IT环境、推动创新与技术现代化、增强数字化劳动力、建立伙伴关系并加强治理、优化云功能、加强数据管理。这一战略旨在构建安全的数字生态系统，为国防部首席数字与人工智能办公室提供技术工具和治理框架，同时应对新兴技术威胁和全球竞争挑战。

规划明确，将通过零信任架构部署、网络分段隔离等手段，构建多层级防御体系，抵御高级持续性威胁（APT）；引入人工智能驱动的安全分析工具，实现威胁实时监测与响应。在技术创新上，聚焦量子计算防御、人工智能安全应用、5G军事专网建设，推动国防IT基础设施从传统架构向智能化、韧性化升级。同时，强调联合国防部、情报机构、军工企业等打造协同生态，通过技术共享、标准统一，提升国防IT系统整体作战效能。

此规划令国防IT生态面临深度变革，传统国防IT服务商需加速适配零信任、AI等新技术标准，如老旧网络安全设备提供商，需投入巨额研发实现产品合规升级；而具备先进技术储备的科技企业，如专注量子加密、AI安全的创新公司，获准入国防IT供应链路径，有望重塑市场竞争格局。

4.Meta成立超级智能实验室

7月1日，Meta CEO马克・扎克伯格宣布对公司人工智能部门进行重组，成立Meta Super intelligence Labs，该实验室专注开发能够比肩甚至超越人类能力的“超级智能”人工智能系统。一直以来，扎克伯格致力于在通用人工智能竞赛中占据领先地位，主要通过收购人工智能公司和吸纳顶级人工智能领域人才来推进这一目标。这次重组不仅是Meta提升自身技术实力的举措，也是扎克伯格对未来AI领域竞争形势的战略应对。

四、欧洲动态：量子战略启动，AI行为准则终版发布

1.欧盟委员会启动量子战略

7月2日，欧盟委员会启动“量子欧洲战略”。当下，量子技术已迎来全球竞争的关键转折点，各国都在积极布局量子技术以抢占未来科技制高点。欧盟凭借深厚的研究积淀，在量子科技领域已确立了全球领先地位，并构建了具有竞争力的产业基础。但为了在2030年前持续保持全球量子技术领导者的地位，欧盟委员会启动了该战略。

该战略针对研究与创新、量子基础设施、生态系统加强、空间与两用技术以及量子技能五大领域开展具体行动，如启动量子欧洲研究与创新计划、投入5000万欧元建立相关设施和试验线、启动欧洲量子互联网试点设施等。这些行动全面且有针对性，从基础研究到基础设施建设，再到人才培养和产业转化，形成了一个完整的发展链条。

从全球科技竞争格局来看，这一战略的推进将重塑量子技术领域的力量对比。欧盟通过整合内部研究资源与产业优势，不仅能巩固自身在量子基础研究领域的领先地位，更能加快技术成果向商业化应用的转化，在量子通信网络、高精度量子传感等战略性产业中形成先发优势。这种技术与产业的深度融合，不仅会为欧洲带来新的经济增长极，还将提升其在全球科技规则制定中的话语权，为应对未来科技竞争中的不确定性提供坚实支撑，进而对全球量子技术发展方向和产业布局产生深远影响。

2.欧盟发布通用人工智能行为准则终版

7月10日，欧盟委员会发布《通用人工智能行为准则》最终版本。欧盟一直致力于规范人工智能的发展，此前已出台《人工智能法案》，该行为准则正是为了贯彻其中关于通用人工智能的规则要求、帮助企业更好地遵守欧盟的人工智能相关立法，而签署的企业将更容易向监管机构证明其符合欧盟广泛的AI法规要求，这在一定程度上为企业提供了合规指引，减少了合规成本和风险。

准则涵盖透明度、版权、安全和保障三个部分，针对性地对不同类型的通用人工智能模型提供商提出要求，旨在确保投放在欧洲市场的通用人工智能模型安全透明。该准则将于2025年8月2日生效，而《人工智能法案》中关于通用人工智能的规则将在之后分阶段强制执行，这一系列举措将逐步构建起欧盟在人工智能领域的规范体系，提升欧洲市场人工智能应用的安全性和可信度，也将对全球人工智能的治理产生重要影响，为其他国家和地区提供参考。

3.法国发布人工智能在企业全面推广计划

7月1日，法国经济、财政和工业与数字主权部联合发布《勇敢拥抱人工智能（AI）：让AI在所有企业全面推广计划》。法国在AI领域已有一定基础，其AI活力全球第六，在政策治理、教育及基础设施领域跻身前三，2024年AI投资额突破70亿欧元，连续五年领跑欧洲。但为了将前期科研成果转化为产业动能，进一步提升法国在人工智能领域的竞争力，法国发布了该计划。

计划目标明确，到2030年让不同规模的企业都能将AI融入日常运营。形成全链条支持体系，为中小企业提供“一站式”AI应用解决方案，同时通过超大型数据中心和跨国研究计划抢占资源和科研制高点，加大对底层技术的投入以降低对美国技术的依赖。

4.英国和法国举行第37届英法峰会并发表联合宣言

7月10日，英国与法国举行第37届英法峰会并发表联合宣言。双方旨在深化国防、经济、能源和科技等领域合作，内容包括启动“兰卡斯特宫2.0”计划以推进国防现代化（涵盖网络安全、AI等前沿科技）、发布“诺斯伍德宣言”并成立英法核指导小组、英国投入15亿欧元参与法国领导的欧洲卫星通信公司增资项目以推进欧洲“星链”项目。

5.SiPearl完成1.3亿欧元A轮融资

7月8日（法国当地时间），欧洲企业SiPearl宣布完成1.3亿欧元A轮融资，这是欧洲芯片设计企业史上最大额度的A轮融资。该公司致力于开发高性能低功耗HPC/AI处理器，同时其首个芯片项目Rhea1已完成流片并交付台积电生产，计划2026年初出样，将为欧洲E级超算项目JUPITER的CPU集群及多个欧洲合作项目提供支持。

五、其他国家：多国推进AI应用与基建布局

1.金砖国家元首签署“AI全球治理宣言”

7月6日，金砖国家领导人第十七次会晤在巴西里约热内卢举行，期间签署《金砖国家领导人关于人工智能全球治理的宣言》。这是金砖国家领导人会晤机制形成以来，首次就人工智能全球治理发布的共识性文件。在世界格局日趋复杂的背景下，以金砖国家为代表的新兴力量正在崛起，在人工智能领域凝聚金砖智慧。《宣言》提出了一系列指导方针，旨在以负责任方式推动人工智能技术开发、部署和应用，助力实现可持续发展和包容性增长。

2.亚洲地区：多国发力AI与量子技术，推进基建布局

7月8日，日本发布2025年版《信息通信白皮书》，指出日本在AI研发和应用上落后于领先国家，数据显示2024财年仅26.7%的国民使用过生成式AI服务，远低于美国的68.8%和德国的59.2%，企业应用比例差距明显，明确需强化技术发展、产业赋能及社会应用以追赶全球领先水平，避免在数字经济时代被边缘化。

7月8日，韩国正加速建立首个国家量子计算卓越中心，韩国科学技术信息研究院（KISTI）被选定为相关项目主办机构并获政府数百万美元资助，该国家重点研发项目将构建超级计算机与量子计算机结合的混合计算服务体系，KISTI将与美国IonQ等企业合作引入100量子比特系统并开发混合量子经典执行环境，此举为韩国量子计算应用奠定基础，有助于提升其研发和应用水平，对经济、科技和国家安全影响深远，同时加剧全球量子技术竞争。

7月9日，G42计划在越南牵头建造超大规模数据中心，胡志明市人民委员会主席向越南总理报告，由G42等组成的财团提交的超大规模数据中心投资计划待中央政府审批，该项目定位“人工智能工厂”，将为亚洲及其他地区提供高性能算力与AI解决方案，G42计划引入“Cloud Dividend”模型衡量AI的多方面影响。

7月10日，新加坡恩士迅启动1.3亿新元亚太AI转型计划，新加坡电信集团旗下恩士迅（NCS）宣布未来三年投资1.3亿新元启动该计划，推出Sunshine.AI工具与加速器套件，并与亚马逊云科技、戴尔科技等企业合作，旨在通过打造AI实践者社区提升区域AI领导力，推动多领域AI 解决方案落地。

3.美洲地区：加拿大调整政策并加码AI产业支持

6月29日，加拿大财政部宣布取消原定于6月30日生效的数字服务税。此前因该税美国停止与加贸易谈判，此举为重启谈判争取时间，但也使加拿大丧失推动国际税收公平的筹码，长期可能削弱其对数字经济的调控能力，短期内或吸引更多美国科技公司投资。

7月10日，加拿大人工智能全球创新集群SCALE AI宣布投资9860万美元支持23个应用AI项目。这些项目涵盖飞机维护规划、零售需求预测等多个领域，旨在加速AI在各行业的应用，加强加拿大AI生态系统的全球竞争力。

六、技术前沿：AI多模型协同算法革新实现性能突破

1.AI多模型协同算法革新实现性能突破

Sakana AI推出AB-MCTS算法，突破AI协作局限，问题解决率从23%跃升至30%。

7月1日，由“Transformer八子”之一利昂・琼斯联合创办的日本Sakana AI公司，打造出一种名为自适应分支蒙特卡洛树搜索（AB-MCTS）的新型推理时扩展方法。该算法受人类集体智慧启发，允许多个前沿模型协同工作以实现AI集体智能，通过利用不同模型的独特优势和偏见，让多个模型协同试错，解决单一AI系统难以应对的复杂问题。在ARC-AGI-2基准测试中，结合多个模型的Multi-LLMAB-MCTS系统，性能大幅超越单个模型。目前，研究团队已将底层算法TreeQuest以Apache 2.0许可证发布，该框架拥有灵活API，支持将相关算法应用于多种任务，并具备检查点功能以应对API出错情况。

7月10日，马斯克旗下xAI公司推出最新的Grok-4系列AI模型。相较于上代Grok-3，其对话速度快了2倍，端到端延迟更低，且支持5种语音，能进行超人级别的推理，在MMLU-Pro、LiveCodeBench等多项高难度基准测试上超越现有顶尖模型。其多智能体协作、工具整合、实时决策等特性，正重塑AI与人类的关系。

2.AI多模态能力升级与轻量化模型优化

7月3日，北京智源人工智能研究院发布的新一代统一图像生成模型OmniGen2。4B版OmniGen2延续了简洁架构优势，强化了上下文理解与指令遵循能力，图像生成质量大幅提升，进一步打通多模态技术生态，其科研体验版已向公众开放试用。

7月7日，百度AI团队宣布PaddleOCR3.1版本正式上线，在多语种识别、复杂文档翻译及大模型连接能力上实现三大升级。新版本支持37种语言的文本识别，平均精度提升超30%，推出文档翻译产线与MCP服务器功能。通过融合文心4.5多模态大模型的能力，解决了多语种数据稀缺痛点。

7月9日，昆仑万维（维权）发布最新的Skywork-R1V 3.0版本并开源。该版本在后训练阶段通过强化学习策略，深度激发模型的跨模态推理能力，在复杂逻辑建模与跨学科泛化方面实现双重飞跃，能胜任数学、物理等传统理工科推理任务，在地理、历史、人文等多领域表现出色，为多个专业领域的AI应用提供了坚实技术基座。

同日，微软在官网开源了Phi-4家族的最新版Phi-4-mini-flash-reasoning。该版本延续参数小性能强的特点，专为受算力、内存和延迟限制的场景设计，单个GPU可运行，适合边缘设备。与前一版本相比，使用微软自研的创新架构SambaY后，推理效率暴涨10倍，延迟平均降低2-3倍，整体推理性能大幅提升，有助于推动AI技术普及，深化与终端设备的融合。

3.3D生成模型与开源机器人技术实现突破

7月7日，腾讯推出美术级3D生成大模型Hunyuan3D-PolyGen，有效解决3D资产生成中的布线质量与复杂物体建模难题。结合自研BPT技术，可生成高面数、高精度的几何模型，支持多种面类型，满足专业管线需求，已应用于腾讯游戏管线，使美术师建模效率提升超70%。

7月9日，Hugging Face旗下最新桌面机器人Reachy Mini的订单正式开放。该开源机器人由Pollen Robotics与Hugging Face联合打造，专为人机交互、创意编程和AI实验设计，价格亲民、体积小巧，有无线版和外接计算设备版两个版本，便于全球各年龄段的AI开发者共同编程、学习与分享。

4.AI驱动物流自动化

6月30日，亚马逊宣布已在全球物流网络中部署第100万部机器人，数量接近仓库人力规模，同时推出名为DeepFleet的人工智能系统。该系统通过优化机器人移动路径，将机器人移动效率提升10%，并降低配送成本。其生成式AI基础模型利用亚马逊内部物流数据及AWS工具构建，能协调整个履行网络的机器人移动，减少拥堵并优化路线，加快订单处理速度。目前，亚马逊已在超过300个物流据点部署机器人，75%的配送据点获得机器人支持，自动化显著提升了生产力。

七、智库观点：稳定币难以成为货币体系核心支柱

全球金融体系正处在数字技术驱动的变革浪潮中，传统模式的弊端逐渐凸显。跨境支付中层层代理银行带来的繁琐流程、较高成本和操作风险，资本市场里抵押品管理等环节的低效，都让现有体系难以满足数字经济时代的高效需求。而代币化技术的出现展现出重塑金融体系的潜力，稳定币的发展也引发了广泛讨论，二者究竟会对金融体系产生怎样的影响，成为当下金融领域的焦点。

国际清算银行（BIS）近期发布深度研究报告，聚焦下一代货币金融体系的革新路径，核心围绕代币化技术的革命性价值与稳定币的体系性局限展开分析。其最重要的观点是：唯有依托代币化技术并以央行信任为基石，构建以央行为核心的“代币化三元基础”，才能在维持货币核心属性的前提下，实现金融体系的效率升级与安全保障，而稳定币因存在诸多局限仅能作为辅助工具。

代币化技术作为重塑金融体系的核心创新，正推动着从传统账本记录向可编程平台的转型。它将现实或金融资产的债权记录在可编程平台上，构建起“统一账本”，实现信息传递、对账与资产转移的无缝整合。在跨境支付领域，代币化有望简化传统代理银行模式下的复杂中间环节，结合平台上的先进合规工具，显著降低操作风险、延迟及成本；在资本市场，能实现抵押品管理、保证金调整及付款交割等操作的条件执行，提升市场效率。

货币体系的有效性可通过“单一性”“弹性”与“完整性”三大核心测试来衡量。“单一性”指不同银行发行的货币可被普遍接受且按面值结算，其基础在于通过央行储备这一共同安全资产实现平价结算；“弹性”要求货币体系能灵活满足经济中的大额支付需求，避免结算拥堵，实时全额结算（RTGS）系统及银行的货币创造能力是其典型体现；“完整性”则要求体系能抵御金融犯罪与非法活动，传统金融体系通过“了解你的客户”（KYC）、可疑交易报告等机制形成多层防护，同时维护货币主权以应对潜在货币替代也是重要维度。

稳定币作为加密生态的交易媒介，虽以锚定法定货币为目标，却在三大测试中表现不佳，难以成为货币体系的支柱。在“单一性”上，不同稳定币因发行主体信用差异，常以不同汇率交易，无法实现“无疑问接受”的原则，市场参与者在交易时仍需评估其背后资产的质量或风险。“弹性”方面，其发行需全额资产背书，新增供应需持有者预先支付，缺乏银行基于信用创造货币的弹性；“完整性”上，因匿名性和KYC缺失，易被用于非法活动。此外，稳定币还面临商业模式与稳定性的内在矛盾，对新兴市场可能带来负面影响。

构建下一代货币体系的关键在于以央行为核心的“代币化三元基础”，即代币化央行储备作为结算锚点、代币化商业银行货币延续双层体系优势、代币化政府债券强化市场流动性。“统一账本”通过整合货币与资产的代币化形式，在多个领域带来变革性作用。央行在推动体系转型中扮演着催化角色，可通过明确代币化生态特征、构建监管法律框架等路径推进，但也面临技术架构、监管协调等挑战。

八、风险提示

对政策理解不到位的风险；政策落实不及预期的风险；技术发展不确定性风险。

中国银河证券新发展研究院张天宇博士对本文亦有贡献

本文摘自：中国银河证券2025年7月17日发布的研究报告《【CGS-NDI跟踪】中美企业AI战略加速分化——数字经济双周报（202507第1期）》

分析师：彭雅哲  S0130525020001

评级标准：

 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 

回避：相对基准指数跌幅5%以上。 

公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 

回避：相对基准指数跌幅5%以上。 

法律申明： 

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