2024年上市公司商票规模排行榜

（来源：票风笔记）

继之前的《2024年上市公司应付票据排行榜》，今天我们将从总体、行业、企业三个维度分析商票规模的变化，并发布2024年上市公司商票规模排行榜。

一、商票承兑总体情况

2021年以来，伴随经济下行压力加大，房地产相关企业和民营企业流动性压力显著加大，商票逾期现象显著增多，商业信用恶化叠加监管加强，同时应收账款电子凭证也对商票也产生一定冲击，导致近几年商票市场规模有所下降。2024年末，全市场商票承兑余额为2.41万亿元，同比下降1.0%，降幅较前几年有所放缓。

跟据qeubee对应付票据规模较高的400家A股上市公司的统计，2024年末，400家上市公司应付商票余额为3121亿元，同比增长4.1%，在应付票据中占比为12.4%。上市公司应付商票增速略高于全市场。

二、应付商票行业分布

2024年，商票承兑行业格局出现明显变化。经统计400家上市公司各行业应付商票合计值，2024年末，应付商票余额排名前五的行业分别为通信、国防军工、建筑装饰、电力设备、钢铁，通信行业大幅增长68%至567亿元首次排名第一，此前排名第一的建筑装饰行业滑落至第三。应付商票规模较高的行业如下：

上市公司年报，qeubee整理

注：中国石油、中国石化未披露应付商票数据；商票占比=应付商票/应付票据

可以看到，尽管2024年整个市场商票承兑余额趋于稳定，但商票承兑市场内部出现了明显的结构性调整，一方面，建筑装饰、国防军工、钢铁、石油石化等多个行业商票承兑规模明显收缩，房地产行业也明显收缩，只是A股上市房地产企业很少；另一方面，通信、电力设备、机械设备、交通运输等多个行业商票承兑规模显著增长。

从各行业应付商票在应付票据中的占比来看，目前通信和国防军工两个行业商票使用率较高，应付票据中商票占比超过一半；建筑装饰、电力设备、钢铁、家用电器、机械设备等多个行业应付商票占比在12%左右；接近市场平均占比；此外，其他行业商票使用率偏低，最具代表性的是汽车行业，应付商票占比仅为4%。

三、应付商票上市公司排名

在A股上市公司中，选取应付商票余额前60名的上市公司，制作2024年上市公司商票规模排行榜。2024年末，前60名上市公司应付商票合计2546亿元，同比增长13.8%，明显高于上市公司整体增速。

2024年末，A股上市公司中应付商票余额前三的公司分别是中国移动、航发动力、中国电信，中国移动应付商票增长104%至233亿元首次排名第一，通信三巨头皆排名前五。排名前列的上市公司中，中国东航和中国中车应付商票增速最快，增速均超过500%。

上市公司年报，qeubee整理

注：中国石油、中国石化未披露应付商票数据；商票占比=应付商票/应付票据

从上面60家上市公司应付商票的增速来看，波动性极大，高增长与大收缩并存，表明当前商票市场正在经历大换血。从公司性质来看，排名前列的上市公司还是以国企居多。

60家上市公司中绿地控股和ST易购商票存在逾期未支付现象，2024年末商票逾期余额分别为33.44亿元和34.89亿元。