谁“最科技”？港股科技三大ETF人肉大拆解！

（来源：木鱼ETF）

本周以来，受芯片开放进口刺激，科技行情再度走强。

而近期，一只新发的520980的港股通科技30ETF上市，走势强劲。有小伙伴问是不是它和现在的恒生科技、港股通科技不一样？是不是它最“科技”？

直接说：没有好与不好，只看是否符合预期！

但从行业偏好角度，我们可以研究下谁“最科技”，搬出老牌的恒生科技和中证港股通科技来做个对比，人肉拆解来了！

可一开始，木鱼发现自己预想错了！

之前以为“港股通科技30”只是中证港股通科技的浓缩版，比如“军工龙头”之于“军工”，但这只新发ETF跟踪的是恒生发的港股通中国科技指数。

这里差异可能就大了，独家数据对比来了！

我们把恒生港股通科技（以下简称港股通科技30）、恒生科技和中证港股通科技（50）三大指数的前30只成分股（前两者也只有30只成分股）放在一起对比。用黄底标出了前两者共有的成分股，还用蓝色标记了汽车股，用绿色标记了医药股。

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可以总结几点：

-港股通科技30没有汽车和医药成分，而恒生科技有汽车，中证港股通科技两者都有；

-港股通科技30中三巨头（2月行情领军）阿里巴巴、小米、中芯国际权重最高，科技持仓垂直度明显，甚至出现了优必选这样的机器人龙头股；

-恒生科技持仓风格大体居中。

所以从以上初步对比来看，确实港股通科技30突出了对科技的聚焦，没有汽车和医药的糅杂。而中证系科技主题，往往喜欢搞大杂烩（比如‘科技’开头的几个ETF），也是他们的风格。

细看港股通科技30的成分股，有些地方比较满意：快手权重大，网易、京东未入选。

快手是科技股么？现在绝对是！

可灵AI都批量被游戏公司定制来做游戏了，赚钱了！这可是连像样大模型和科技输出都没有的网易、京东等望尘莫及的。所以，资本市场买单快手走牛，这种定价就是对路的！

至于汽车股算不算科技？算泛科技，但不算垂直的硬科技。

小米之外，恒生科技中有大约15%的电动车，中证港股通科技有超过20%之多。

而汽车这个行情，受营销（内卷）和外贸关系影响比较大，其定价逻辑不是走科技的定价路数了，看个人喜好。

那么我们再来看看行业汇总。

我们这里把行业分布统一按恒生指数的标准来调整，数据来自指数网站公开信息。可以看到，港股通科技30在所谓资讯科技（互联网、软硬件、电子制造）权重明显更高，而在非必需消费（汽车、家电、在线消费娱乐）比例明显低，医疗保健行业挂零。

恒生科技在则在非必需消费中比例最高，而中证港股通科技则有医疗保健，显得更泛。

这里说明一下：恒生指数和中证指数对于股票的行业分布是有差异的。比如腾讯、快手、B站这些娱乐平台在中证算“通信”；而在恒生里，腾讯算“资讯科技”，快手、B站算“非必需性消费”（可选消费）。

因为以上数据，是经过木鱼人工仔细调整的，统一到恒生指数的规则体系中。看到这里，喜欢态度的朋友，双击页面点赞支持！

那么反馈到价值预期上，2、3月份港股通科技30走势明显压过恒生科技一头，体现了科技重估的爆发力。当然，科技调整时它也同样波动加大，但这就是垂直度的体现了。而2、3月时港股医药尚未迎来主升，因此那个周期港股通科技30是最强的。

而近期汽车股低迷、医药主升，中证港股通科技应该是这两个月最强的（暂时没有办法指数同框对比，恒生公司要收1000港币才能下载指数数据，求赞助！）。

但同样，医药已经充分发力的中证港通科技是否“太高了”？这个也要看自己价值观。

但无论如何，港股通科技30ETF目前就是港股垂直度最高（最科技）的科技主题ETF了，520980这只新发的该品种ETF本周获得爆发性申购，上市不到两周时间就有单日成交破10亿的记录，大家对于科技的预期似乎强化了很多。

所以总结下港股科技三雄的特点。

【港股通科技30】科技纯度确实最高，是“真”科技行情到来时的最合适抓手，但同样受科技景气度影响最大。关注点：科技突破（DeepSeek新版、AI爆款应用、先进制程突破）、阿里云中报等；

【恒生科技系】一揽子科技巨头组合，涵盖电子制造、互联网、可选消费三大板块，体现外资对东大科技核心资产的风险偏好，容错率高；

【中证港股通科技】恒生科技基础上继续放大汽车成分，并有相当医药成分，是港股泛科技投资代表，对产业景气度关注需求更高。

所以你如果是科技拥趸，特别是科创50的过来人，港股通科技30可能更对胃口。我们也由衷期待，东大的新一轮科技周期到来，讲实话跟风英伟达太被动！

以上纯属个人不成熟的认知总结，仅供参考，不构成投资建议，请大家继续保持独立思维！

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