业界最大订单落地，人形机器人商业化进程加速

（来源：景顺长城ETF）

近期，机器人事件持续催化。智元机器人入主上纬新材，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体。更重磅的是，智元机器人和宇树科技成功中标中国移动子公司中移（杭州）信息技术有限公司的1.24亿元人形机器人采购订单，是国内人形机器人行业迄今公开的最大单笔订单。这不仅意味着人形机器人商业化量产阶段的到来，也预示着以$机器人50ETF(159559)为代表的人形机器人板块有望在近期迎来机遇。

具体来看，智元机器人负责“全尺寸人形双足机器人”，其优势在于AI大模型与语音交互技术；而宇树科技则提供“小尺寸人形双足机器人、算力背包及五指灵巧手”，凭借高动态运动控制与硬件集成能力，提升机器人动作流畅度。两者的协同，或将带动国产机器人开拓新赛道，跟释放了行业加速信号。这笔订单不仅是两家头部企业的商业突破，更是人形机器人从实验室走向规模化商用的关键转折。我们当前正处于产业化的“破晓时刻”，商业化落地可期。

今年下半年可以说是机器人量产验证的关键窗口期。2023年的人形机器人发展指导意见中便明确要求了实现“批量生产”，培育2-3家全球影响力的企业，并在制造，民生等领域开展示范应用。各大企业也纷纷在今年提出了各自的未来量产规划，例如优必选今年将规划1000台机器人产能，且在27年有望实现万台级别的交付，而智元机器人正计划建设年产能在万台的二期工厂。可以说，随着通信巨头、资本及政策的共同推动，人形机器人的商业化曙光已现，真正的爆发或许就在不远的将来。

图1：各大厂商人形机器人量产规划表

市场空间方面，人形机器人正迎来“黄金十年”。人形机器人未来市场潜力巨大，随着技术进步，成本降低以及需求增加，其在工业，家庭服务，医疗等多个领域有望实现广泛应用。根据高工机器人产业研究所预测，2026年全球人形机器人市场规模将超过20亿美元，而2030年市场规模将达到200亿美元以上，CAGR高达77.83%，届时国内市场规模也将相应达到50亿美元左右。

2：全球和中国机器人市场规模预测

图片来源：万联证券，《2025年中期人形机器人行业投资策略报告：量产破局，链动新机》

从产业端来看，当前人形机器人行业正经历从实验室到产业化的关键跃迁，呈现出三大核心特征：商业化突破加速、技术路线分化、产业链深度重构。国内外企业同步推进场景落地，智元机器人A2-W在工业场景实现3小时零失误作业，宇树科技以10亿元订单冲刺科创板，标志着国内企业已从技术验证迈向商业化运营。海外市场同样活跃，Figure通过规模化生产实现90%成本下降，特斯拉OptimusGen3重启量产计划，全球产业进入"量产竞速赛"阶段。

同时，产业链变革呈现两大趋势：一方面成本超预期下探：谐波减速器等核心零部件价格或降至千元以下，推动整机成本从40万元向20万元区间突破，显著降低商业化门槛；另一方面技术协同创新：北京人形机器人创新中心开源算法框架，柯力传感六维力传感器量产，形成"硬件降本+算法开源"的双轮驱动模式。

这样看来，近期机器人产业利好频出：智元与宇树联合中标国内最大人形机器人订单，标志行业进入规模化商用阶段；政策推动下，企业加速量产，产业链成本超预期下降与技术协同形成驱动。可以说人形机器人全产业链商业化曙光已现，板块投资机遇值得关注。

那么对于普通投资者而言，如何高效参与人形机器人这一前沿赛道？国证机器人指数或许是个不错的选择。根据Wind数据显示，国证机器人指数中超53%权重的成分股集中于人形机器人相关领域，涵盖本体及核心零部件两大环节，这一比例较同类指数高出15个百分点，堪称“人形机器人含量”最高的市场指数之一。进一步观察前十大成分股，人形机器人相关公司的权重占比达20.5%，较同类指数高2.4个百分点，且权重排名更靠前，核心资产的集中度与代表性进一步强化。

图3：国证机器人指数前十大权重股

从历史表现来看，国证机器人指数展现出显著的优势。近三年以来其累计收益率达14.63%，较中证机器人指数高出约11个百分点，长期收益能力突出；若聚焦2024年9月24日以来的市场反弹阶段，该指数收益率更达到56.9%，超越同类指数，弹性优势明显。

图4：近三年国证机器人指数行情走势图

总的来说，当前我们正处于人形机器人产业化的“0-1”时刻，量产元年已经开启。智元、Figure AI等科技巨头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。想要把握这一机遇的朋友们不妨看看$机器人50ETF(159559)。

$景顺长城国证机器人联接A(020893)

$景顺长城国证机器人联接C(020894)

机器人50ETF(159559)跟踪指数前十大个股：石头科技，双环传动，机器人，科沃斯，绿的谐波，埃斯顿，拓斯达，鸣志电器，三丰智能，拓普集团（数据来源：Wind，截止日期：2025年7月15日）

本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。

国证机器人产业指数2020-2024年度涨跌幅分别为：46.36%、19.22%、-29.14%、10.71%、4.42%

景顺长城国证机器人产业ETF(159559)及其联接基金晨星风险评级为中高风险（R4），适合积极型、激进型投资者。