港股医药持续爆发，板块7连阳，港股通医疗ETF涨超3%，再创历史新高

（来源：ETF小管家）

7月17日，港股市场集体回暖，医药板块带头领跑，$港股通医疗ETF富国(159506)涨超3%，再创历史新高，成分股康方生物涨超9%，乐普生物-B、三生制药涨超8%。

本轮医药行情爆发，主要来自三方面驱动：

政策利好：7月10日，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。

此外，国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。其中增加商保创新药目录这一举措，标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，将为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，给医药行业带来更多发展机遇。

研发突破：自 2018 年 “4+7” 集采以后，国内企业纷纷开始从仿制药向创新药转型，至今已达 7 年时间，部分细分赛道的集采影响已经出清，预计将陆续进入兑现期。2025 年预计是国内创新药授权出海的重要年份，国产创新药 License - out 量价齐升，中国企业研发的活跃状态创新药数量累计已达 3575 个，超越美国成为全球首位，创新药企业竞争力不断增强。

业绩增长：7月10日，CRO龙头药明康德公告称，预计上半年实现经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长约44%。翌日公司H股便迎来放量拉升，刷新年内新高。

创新药未来如何演变？

交银国际指出，本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力，看好创新药板块整体继续修复的机会。预计 2025 年下半年至 2026 年出海交易热度仍将延续。

中信证券指出，我国创新药发展已取得阶段性成效，《若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。2025 年下半年应围绕创新驱动和国际化 + 自主可控 + 院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是创新药领域。

投资布局上，$港股通医疗ETF富国(159506)是全市场唯一跟踪恒生港股通医疗保健指数的ETF，指数聚焦医疗保健设备、药品、生物科技和医疗及医学美容服务相关企业，致力捕捉港股医药行情投资机遇。

关联个股：百济神州、药明生物、信达生物、康方生物、石药集团、翰森制药、中国生物制药、三生制药、再鼎医药、药明康德（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

数据来源：以上数据均来源于ifind，截至2025.7.17。