夜读 | 如何做到大赚小赔？用海龟交易法打造赚钱系统

均线在趋势行情中能够带来盈利，正是因为它符合“移动止盈”的操作原则。

交易对大多数人来说充满吸引力，但市场走势却充满不确定性。我们既想赚取收益，又害怕遭受损失。正如爱因斯坦所说：“一遍又一遍地重复做同一件事，却期望得到不同的结果，是疯狂的表现。”但交易世界中，我们每次都做相同的操作，结果却往往不同，有时大获成功，有时却失利，令人沮丧的是，往往错过了成功的机会，却在失败时深陷其中。那么，面对这样的不确定性，我们该如何应对呢？

无论交易何种资产，赚取价差的本质都是基于概率的思维。价格涨跌、买入时机的正确与否，甚至行情能否持续，都是概率事件。既然充满不确定性，我们就必须以概率为基础，合理评估风险与收益，做好风险控制，才能在市场中实现稳定盈利。理解并接受市场的随机性，灵活调整策略，才是应对复杂行情的关键。

事实上，交易（投资）在某种程度上确实很像赌博，毕竟它是一个被公开监管的大型“赌场”，吸引着成百上千万人的参与。这并非贬义，而是直面现实，并以积极的视角去思考如何在其中获利。只有用在赌场中赢钱的思维逻辑来看待投交易，才能取得优异的成绩。否则，很多人表面上以为自己是在投资，实际上却是完全像赌徒一样在行动，最终可能把口袋里的钱输得一干二净。交易者与赌徒的最大区别在于，赌徒清楚自己在赌博，而许多交易者却常常未能意识到这一点。

《海龟投资法则：揭示获利上亿的成功秘诀》的作者柯蒂斯·费斯（Curtis M. Faith），他是著名商品交易员理查德·丹尼斯（Richard Dennis）的弟子。理查德·丹尼斯被誉为“期货交易王子”，曾在三十多岁时将几千美元资金转变为数亿美元。他与好友、同为专业投资人的威廉·艾克哈特（William Eckhardt）进行了一场赌约。丹尼斯坚信，通过系统的训练可以将完全没有交易经验的人培养成出色的操盘手；而艾克哈特则认为这是一种天赋，非后天所能获得。于是，他们发起了著名的“海龟实验”，验证这项观点。

当年，理查德·丹尼斯与威廉·艾克哈特为了验证“优秀交易员是否可以培养”，在《华尔街日报》和《纽约时报》刊登大篇幅广告，公开招募学员，声称要寻找接班人，并将自己的交易秘诀传授给他们。更令人震惊的是，每位通过训练的学员，丹尼斯都会为其提供100万美元的实盘资金，让他们依照其方法进行操作。这个实验后来被称为“海龟计划”，结果大获成功，轰动整个交易界——在短短四年半的时间里，这群被称为“海龟”的学员，平均年报酬率高达80%以上。

其中表现最优异的学员之一——柯蒂斯·费斯，后来出版了《海龟投资法则：揭露获利上亿的成功秘诀》一书，详尽记录了丹尼斯的教学理念与实战策略。这本书不仅讲述了“海龟交易法”的核心原理，也展示了在高度不确定的市场环境中如何依靠系统化交易稳定获利。

赌徒靠运气，玩家靠计算与纪律

在“海龟实验”中，理查德·丹尼斯所挑选的学员大多没有任何金融或交易背景，他们来自各行各业，包括电脑游戏玩家、西洋棋冠军、语言学博士、会计师、职业21点玩家和程序设计师。这些人有一个共同点：具备赌博与游戏策略相关的思维框架，理解概率、风险与赔率之间的关系。这种背景在交易中发挥了巨大作用，因为市场本质上就是一个由概率主导的游戏，懂得策略、纪律与风险管理的人，更容易脱颖而出。

谈到赌博，就不得不提素有“台湾赌神”的职业赌客戴子郎的一句话：“我最看不起赌徒，因为赌徒靠的是运气，而专业玩家靠的是计算与纪律，只下注在有胜算的游戏中。”这番话听起来几乎就是对成功交易者的精准描述。无论是资金管理、交易纪律，还是只选择“有优势”的交易机会下注，这些原则都与职业赌徒如出一辙。若以这样的标准来看，我相信戴子郎若进入金融市场，也定会是一位杰出的投资者。

在投资交易世界中，若能以概率的角度进行操作，将大大提升长期获利的可能。首先，要提高胜率，只在“有机会赢”的游戏中下注，也就是在市场出现对自己有利的条件时才出手。其次，需要克服人性的弱点，例如贪婪、恐惧与冲动，这部分虽然难以改变，但唯有持续练习与自我觉察，才能逐步建立理性执行的习惯。最后，关键在于优化盈亏结构：看对时尽可能多赚，看错时尽量少赔。要将这些观念落实为可执行的行动，必须建立明确的SOP（标准操作流程），我将结合自身的SOP与海龟交易法则进行比对分析，有助于更深入理解如何将概率优势转化为实战成果。

首先提高胜算

在提升胜率方面，最关键的一步就是选择具备明确趋势的商品进行操作。正如《海龟投资法则》的作者柯蒂斯·费斯所说，他的交易绩效远远优于其他海龟学员，并不是因为他掌握了特别的方法，而是因为他懂得挑选有趋势的标的来交易。所有海龟学员学到的系统其实是一样的，差别就在于执行细节与商品选择。操作有趋势的商品不仅能提高胜率，更能拉大获利空间；相反，若操作的是震荡无方向的商品，不仅赚钱难度高，连价差都有限，收益自然受限。

所以，在股票交易中，我特别偏好操作“强势股”，因为这些股票往往具备明确的上涨趋势，胜算较高，也有可能走出一波较大的行情。然而我也发现，很多投资者容易被某些看似便宜或“技术形态诱人”的个股吸引，这些股票可能处于横盘、反弹或弱势状态，实则不易操作，成功率低。选股时若能坚持只挑选具备趋势、量价配合良好的标的，交易表现往往会有明显提升。

① 下跌走势，猜底进场

很多交易者喜欢在空头走势中“猜底”进场，看到价格跌了很多，就忍不住想捡便宜。但如果目的是赚取价差，关键不在于价格高低，而是价格的“方向”。便宜并不等于有机会上涨，股价之所以便宜，往往是因为市场对其前景已有明确预期。若你是做长期价值投资，低价或许有吸引力；但若是做短线或波段交易，这种从天而降的“便宜”，多半不是礼物，而是陷阱。

② 之前是强势股，现在大跌一段进场

还有一种常见的误区，是在原本的强势股大跌之后进场捡便宜。虽然这类股票曾经走势强劲，但大跌之后已不再具备“强势”的结构。很多人等不到高点进场，终于等到股价修正，便贸然买入，忽略了趋势反转的风险。一旦破坏原本的多头结构，胜算就会大幅降低，即使后续有反弹，也可能只是技术性反弹，很快就遇到套牢卖压形成右肩。这种类型的股票如果操作，要以“短打”为主，拉长操作周期只会降低胜率。舒服的价格，不等于具备交易的“机率优势”。

撇除人性弱点

顺着人性操作，大多数交易者最终都会成为市场的输家。面对亏损时，因为不愿承受“认赔”的痛苦，许多人会选择不止损、硬扛单，心里寄望隔天醒来行情能自动反转；而当出现获利时，由于兑现利润带来快乐，人们反而容易迅速出场。一旦看到账上获利减少，又会因害怕失去而急于落袋为安。这种趋吉避凶的本能，最终导致的是：亏损时拖延止损、看错赔大钱；看对时提早出场、赚小钱。长期下来，自然难以稳定获利。

正是意识到这个行为模式的问题，我才决定“跟自己反着做”，刻意克服人性的弱点，重新建立交易习惯。从原本害怕止损，到强迫自己确实止损；从习惯小赚就跑，到训练自己抱牢获利仓位。这段转变让我逐渐摆脱了散户思维的束缚，开始稳定获利。

“跟自己反着做”并不是一句口号，而是要将抽象的观念转化为具体可执行的行动。例如，原本习惯不止损，就必须反过来设定明确的止损点并严格执行；原本赚一点就出场，就要学习如何抱牢获利单。这些观念若无法落实为操作SOP（标准操作流程），就只是空谈。交易的难处不在理解理论，而在于实战中能否持续做到。投资不是与生俱来的本能，没人天生会当操盘手，稳定获利的能力，必须通过后天不断的训练与纪律，逐步养成。

海龟交易法则精髓，大赚小赔为准则

我的交易SOP包含三项基本且关键的执行步骤：

第一，严格遵守风险管理原则；

第二，进场时即设定明确的止损点；

第三，采用移动止盈的方式来锁住利润。

第一点是用来保护资金，避免因单一亏损造成重大伤害；而第二与第三点的落实，能够帮助我们做到“止损小、获利大”，这是帮助我们大赚小赔的关键路径。

这些核心做法不仅适用于我自己的交易系统，也与海龟交易法则高度一致。海龟交易员在实战中同样强调风险管理、明确止损及趋势跟随中的移动止盈。事实上，无论是海龟交易法、杰西·李佛摩的操作方式，还是索罗斯的资金管理逻辑，虽然技巧细节各有不同，但其背后的交易核心架构都是相通的——重视风险、纪律执行、顺势操作。赢家的方法从来不是靠运气，而是建立在一套有纪律、能重复、能应对不确定性的系统上。

每笔交易符合风险管理

在交易中，第一步就是将每一笔交易控制在可承受的风险范围内。我个人将单笔交易的风险设定在账户资金的2%以内，甚至越低越好。关键在于进场前就要清楚知道这笔交易看错时会赔多少钱，若连最大可能亏损都无法预估，那就不是在做交易，而是在赌博。我们不是赌徒，我们要做精明的玩家，有计划、有纪律地参与市场。

真正的玩家懂得计算自己的“筹码”——也就是可用资金，以及还能出手几次。他们不会每一局都参与，而是精挑细选那些有较高胜率的机会出手。相比之下，很多没有经验的投资人总想“把把都玩”，幻想抓住每一个赚钱的机会，却忽略了每次出手都是一次资源消耗，不是赚钱就是赔钱。交易如同战略布局，不是在为成功做准备，就是在执行失败的计划。唯有珍惜每次进场的机会，才能在市场中稳健前行。

真正的玩家懂得选择对自己有利的时机下注，并且善于趁胜追击，用赢来的资金继续扩大收益，同时注重保护本金。交易的核心在于如何合理分配注码，灵活放大或缩小仓位。无论买入多少注码，最重要的是始终将“总损失控制在可承受的小范围内”，这正是交易的艺术所在。

风险规划必须在交易行为发生之前就做好准备。这意味着要提前设定一个最大可接受的亏损范围，然后结合具体的止损价位和持仓大小，计算出这笔交易的最大风险金额。反过来，也可以根据自己能承受的最大风险和止距离，反推能够买入的最大仓位。通过科学的风险规划，交易者才能在市场中游刃有余，避免因过度冒险而遭受重大损失。

部位 × 止损价差 ≤ 总资金 × 风险％

资金是100万，风险百分比是2％，若每一个笔的止损金额是5000，请问你最多可以买多少仓位？答案是4笔。

仓位＝（总资金 × 风险％）÷ 止损价差仓位＝（100万 × 2％）÷ 5000

＝20000÷5000

＝4

如果你的止损距离很大，导致每笔订单可能亏损高达10,000元，那么你必须相应减少持仓规模。例如，原本计划买入4笔的仓位，就只能缩减为两笔，以确保整体风险在可控范围内。控制风险永远是交易的第一步。许多投资者常犯的最大错误，就是没有明确的止损计划，无法准确计算潜在风险。没有止损规划的操作，其实不过是在赌博而已。我不相信市场上有任何“必然”或“保证”会涨跌的说法，因为影响价格的因素极为复杂且多变。

交易本质上是一场众多参与者共同影响价格走势的游戏，你无法预知谁会在何时做出关键动作。我们能做的，是基于有限信息进行合理判断，寻找对自己有利的概率下注，同时严格将损失控制在可承受范围内。这一步不仅是交易的起点，更是最重要的基础，唯有严守风险管理，才能在市场中长期生存并获利。

许多交易者常问我某个品种现在是否值得买入或持有，我通常会反问他们：“你有没有事先规划好止损点？如果判断错误，准备承担多少亏损？”大部分投资者关心的是具体买哪个品种、何时进出市场，试图明确预测未来走势。然而，专业的交易者则以概率为导向，更关注风险的控制。你关注的问题和看问题的角度，其实反映了你在投资层级上的不同。

事实上，未来是无法准确预测的。虽然交易前我们总会做出一些预测，但市场充满不确定性，唯有依靠科学的交易方法来弥补这种不确定，才能实现稳定盈利。随着经验的积累，甚至可以不再依赖预测，像用射飞镖或掷硬币一样随机选择标的和方向，而依靠一套完善的交易系统和纪律性，依然能够在市场中获利。这才是交易的本质——靠方法和概率，而非盲目猜测未来。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。