2220亿元险资试点基金集结 为资本市场注入长期动力

近日，金融监管总局发布《关于阳光资产管理股份有限公司投资设立阳光恒益私募基金管理有限公司的批复》，批准阳光资产运用自有资金1000万元全资设立阳光恒益私募基金管理有限公司（以下简称“阳光恒益”）。

至此，我国获批的险资系私募基金管理公司增至五家。

五家险资私募基金管理人成立

根据金融监管总局和中国证券投资基金业协会公开资料，此前获批的四家险资系私募基金管理公司为国寿资产和新华资产联合投资设立的国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（以下简称“国丰兴华”），泰康资产投资设立的泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司（以下简称“泰康稳行”），平安资管投资设立的恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下简称“恒毅持盈”），太保资产投资设立的太保致远（上海）私募基金管理有限公司（以下简称“太保致远”）。

目前，五家险资系私募证券基金公司已有两家设立私募基金产品并投入运行。一家是国丰兴华。其管理的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司已完成全部投资，鸿鹄志远二期私募证券投资基金已投入运作，鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号、基金2号均于7月7日成立，并于7月8日备案。另外一家是泰康稳行。泰康稳行一期私募证券投资基金已于6月27日在二级市场完成了首笔投资交易。

另外三家公司也将陆续发行私募基金。

5月16日，阳光保险发布公告称，董事会当日审议通过，子公司阳光资产拟发起设立全资子公司阳光恒益作为基金管理人，并由阳光恒益发起设立阳光和远私募证券投资基金，子公司阳光人寿拟出资200亿元投资该基金，占基金发售份额的100%。太保致远已在中国证券投资基金业协会备案。据中国太保此前发布的信息，太保致远初期目标规模为200亿元。恒毅持盈已经完成工商登记，将向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模为300亿元。

三批试点基金规模超2000亿元

保险资金长期投资改革试点，由保险机构出资设立私募证券基金，以长期持有为目的，主要投向二级市场股票。

2023年10月，中国人寿与新华保险分别出资250亿元共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（即“鸿鹄一期”），成为保险公司直接投资设立的首个私募证券基金。

首批试点500亿元落地后，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大。今年年初，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿这8家公司获批参与第二批试点，资金规模为1120亿元；第三批试点机构正陆续获批，规模合计为600亿元。

金融监管总局公开信息显示，三批保险资金长期投资改革试点总规模将达到2220亿元，为市场注入更多增量资金。

“试点基金专注于长期权益投资，有助于拓展保险资金参与资本市场的广度和深度，实现与资本市场的良性互动、共同发展，充分发挥保险资金作为长期资金、耐心资本的优势，有利于资本市场稳定长期健康发展。”阳光保险相关负责人表示，试点基金还有助于降低权益资产市值波动对公司净利润的影响，提升公司投资资本市场的能力。

发挥长期资本、耐心资本作用

作为长期资金，2220亿元险资流向哪里，备受市场关注。

数据显示，截至一季度末，鸿鹄一期现身3家上市公司前十大流通股股东，分别为伊利股份、陕西煤业以及中国电信。

“鸿鹄一期主要投向关系国计民生的重点行业，选择竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。”方正证券金融首席分析师许旖珊分析称，预计试点基金主要聚焦高股息、低波动的稳健标的。

根据新华保险公告，鸿鹄二期投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司“A+H”股。国寿资产此前也发文确认，鸿鹄二期主要聚焦大市值、流动性好、具有较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本的作用。

在前两期试点的基础上，新华保险相关人士表示，鸿鹄三期将增加持有型权益底仓资产，提高港股配置比例。

阳光保险表示，试点基金权益类资产投资范围包括沪深300指数成分股、恒生港股通指数成分股、相关指数ETF和指数型基金等。

“公司将以基本面分析为出发点，追求基金资产的中长期稳健增值，最终服务于经济高质量发展与资本市场稳健运行。”泰康稳行有关负责人表示，具体而言，首先，以高股息资产为基石，重点布局经营稳健、弱周期属性、分红稳定的板块；其次，锚定产业升级红利，侧重围绕国家发展战略，重点布局高端制造、人工智能、生物医药等新质生产力领域，有效支持实体经济发展；再者，逆周期战略买入，实现风险收益平衡，践行长期投资、价值投资理念。