技术革新与内容消费复苏双重驱动，传媒游戏行业或具备中长期增长潜力

7月16日，游戏板块午盘持续震荡，游戏ETF（159869）现小幅微跌。游戏ETF（159869）持仓股中，盛天网络、顺网科技、游族网络、华立科技、光线传媒等涨幅居前。近期，游戏板块陷入短暂震荡回调，游戏ETF（159869）已连续3个交易日获资金净流入，累计达6.35亿元，备受资金青睐。

国信证券指出，行业β层面，IP潮玩保持高景气度，AI应用处于从0到1的突破阶段，重点关注游戏、广告等场景的落地机会。AI技术持续迭代，推动AI应用生态发展。暑期档电影票房回暖，手游表现强劲，综艺及剧集内容热度提升，显示行业需求端活跃。整体来看，传媒游戏行业在技术革新与内容消费复苏的双重驱动下具备中长期增长潜力。

中金公司认为，游戏板块政策边际向好、立体化覆盖，版号节奏稳中有升，新游周期表现亮眼。政策层面主要围绕三个主题：游戏出海、文化科技发展、新消费。版号层面今年以来每月发放数量波动提升，6月国产版号数量创近5年历史新高，且重点产品数量增多；产品层面：国内方面自5月中旬起，新产品抓住暑期前窗口期，定档上线数量明显增多，表现亦亮眼。板块龙头新品周期带动整体估值提升，后续关注产品流水表现及持续性、行业层面关注8月ChinaJoy等催化。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，一年一度游戏盛会ChinaJoy即将重磅来袭，关注游戏ETF（159869）布局机会。

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