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KKR建议投资者积极配置风险资产 对冲美元走弱风险

2025-07-16 20:27

  KKR & Co.表示,投资者可能低估了股票和其他风险资产进一步上涨的潜力,但他们应该对冲美元走弱、债券收益率上升及市场波动加剧的风险。

  该公司全球宏观及资产配置主管Henry McVey表示,金融条件放松、全球央行货币宽松、生产率提升以及净发行不足,为风险投资提供了有利的环境。

  “展望未来,我们仍保持乐观,”McVey在该公司年中展望报告中写道。“当然,我们预计市场回调的次数将多于过去,”但有诸多因素“将推动本轮周期比许多人预期的更深、更长。”

  McVey及其团队预测,标普500指数到年底将升至6550点,较当前水平高出约5%。基于KKR的预测,在乐观情景下,该基准指数可能最高上涨15%,而在悲观情景下则可能下跌13%。

  尽管该公司对全球最大经济体的整体展望保持乐观,但McVey仍呼吁投资者增加全球股票持仓,预计随着其他国家加大财政刺激力度,美国经济增长溢价将逐渐缩小。

  “我们建议投资者继续持有投资,但应通过在保留核心美国资产的同时,增加对国际股票的配置来实现投资组合多元化,”他写道。

  KKR还建议在下半年增加对冲头寸,以防范地缘政治和政策风险上升可能引发的市场波动。

  “纵观全局,我们想重申我们的观点,即‘这次不同’,”McVey写道。“具体来说,我们认为我们已经从一个低增长、低通胀、财政紧缩、货币宽松的时期,转向了一个名义GDP更高、财政政策宽松、赤字更大、地缘政治不确定性更高的时期。”

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