光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报：周专题，固态电池蓬勃发展，硅碳负极、高镍正极材料相关标的或受益-250716

（来源：研报虎）

　　周专题：固态电池带动硅碳负极、高镍正极上游材料相关需求。固态电池是锂电池“0-1”新技术进步的终局方向，行情演绎多由产业技术进展事件催化。2024年初以来，智己L6固态电池装车引发的第一轮行情围绕氧化物半固态电池展开，应用聚焦在中高端动力电池。24年11月由宁德时代、华为等全固态技术进展催化，围绕硫化物全固态电池展开。2026-2028年是不同技术路线全固态电池实现量产的关键阶段，其中硫化物路线有望在2026年率先量产。2029年之后，随着全固态电池降本进行，锂电池产业将进入成熟期的调结构阶段。根据亿欧智库预测，2030年全固态电池市场空间将达到千亿元规模，固态电池产业规模有望达1800亿元。

　　本周热点：根据卓创数据，截至周四（2025.7.10），玻璃行业库存总量5734万重量箱，环比-1.66%；库存天数约28.76天，环比-0.65天。产量1278万重量箱，产销率107.6%。库存连续第三周去库，持续度超预期。受阶段性补货以及局部涨价支撑，多地出货阶段性好转，局部受盘面上涨提振，期现商提货增加。局部涨价后，市场接受度一般，多数企业或稳价维持当前出货水平。当前价格已接近过去五年最低价格水平（1141元-3068元，24年9月价格降至区间最低水平1141元，截止2025.7.11全国均价1174元），近期玻璃龙头旗滨集团股价已出现触底回升迹象，判断9月中下旬旺季来临之际玻璃价格有望迎来阶段性上涨，玻璃龙头股价亦有望随之上涨。

　　投资建议：当前我们建议关注鸿路钢构（外贸环境修复，智能化改造提升产量及盈利能力）、中材科技（LowDK第二代电子布销量有望快速增长）、濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、海南华铁（算力合同落地，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学、中国建筑（地产链修复，化债推进）、上海港湾（旗下卫星电池业务，有望快速增长）、科达制造。

　　风险提示：基建投资不及预期；房地产需求恢复不及预期；原燃料价格上涨。