A股开盘速递 | 创业板指涨0.28% 非金属新材料板块涨幅居前

A股三大股指开盘涨跌不一，沪指跌0.06%，创业板指涨0.28%。盘面上，非金属新材料、钛白粉、脑机接口等板块涨幅居前。

机构看后市

东方证券：市场整体系统性风险不大

东方证券表示，对于本次市场走低，我们认为是近期市场风格极度偏向银行等红利股之后的正常回归，同时也是沪综指出现本轮反弹新高之后的技术性调整，市场整体系统性风险不大，预计沪综指将在3500点上下震荡整固，后市依然有能力继续向上拓展空间。

配置方面，随着业绩期来临，顺着中报超预期方向投资是胜率较高做法；从市场已有业绩快报来看，A股今年中报业绩向好概率高于去年同期，结构性方向值得挖掘，建议关注高景气的TMT领域、高端转杯制造等业绩预喜板块。

中信建投：A股有望继续“上台阶”，关注中报与“反内卷”

中信建投最新研报指出，流动性充裕叠加市场情绪升温，推动A股上台阶。外部环境也较为有利，积极情绪或蔓延至A股。展望后市，继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观环境、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场有望进一步“上台阶”。

短期来看，在连续三周上涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市场整体系统性风险不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近。因此依然看好后市行情，整体维持偏高仓位，若短期市场出现调整则是布局良机。

国泰海通：“转型牛”的升势已经形成

从2025年更宽的角度，投资人要积极转变认识，否则就难以理解中国股市的走向以及错失行情先机。中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力来自股市贴现率的系统性降低。包括经济结构的有利转变与经济社会的不确定性降低；无风险利率的降低，高收益无风险资产消减，投资股票的机会成本下降，增量入市进入历史转折；风险认识的系统性下降，投资人接纳风险的意愿系统性提高。

维持之前判断，预期上修斜率将放慢，下一阶段股指或横盘整固，但整固是为蓄力新高。短期高低切换，聚焦“反内卷”；金融行情未结束，成长题材轮动。