波动日资金继续老几样！慢牛中哪些ETF更被青睐？

（来源：木鱼ETF）

昨天盘面分析见《过山车后慢牛却稳了？三件事影响ETF配置风！》，为什么反复强调“慢牛”预期？因为决定了配置和持仓风格。

拿周二来讲，大幅跳水时，相信有“慢牛”就能够心态淡定不随便割肉，果然尾盘反弹获利。而且有些长线品种拿得住，在波动中等待发力时机。大多数人无法把握到突发行情，能骑慢牛其实是一种幸运。

但是“慢牛”就没有真正主线，可能就是若干个板块拼景气度轮流上。周二就是“稳增长”方向的顺周期和内卷行情被砸，而AI建设应为美国放开出口而大涨。觉得参与难的话，参考下《牛难骑？这三类ETF却真慢牛新高，背后价值观你认哪个？》。

下面补充一下分析。

南向资金买入38亿，大幅卖出腾讯和小米，他们总体手法还是高抛低吸，港股定价依然主要靠外资。

拿阿里巴巴来说，昨日南向资金买卖基本打平，毫无疑问外资就是买入主力了。一个是外资风险偏好提升，还有AI芯片放行利好阿里云。

说到外资，一个支撑逻辑就是中煤关系。昨日放行H20芯片，其实已经表明贸易谈判顺利，关系会比较好。昨晚贝森特又放风了，因此港股慢牛逻辑也再次强化了。

拿恒生科技、中概互联网来说我们分析过就是慢牛震荡待机，但这类跨境品种，短线发力时机很难把握，而港股创新药新高也是一个例子，走着走着利好出台就突破了。

而恒生指数中的内地银行、硬科技其实拖后腿的。中午突发的经济数据不利于顺周期，而大量进口美国芯片毫无疑问打了“自主可控”的脸，科技的风不是东向。

从ETF申赎来看，科创50、半导体等“硬科技”依然受到欢迎，港股证券、金融科技等稳定币品种持续获“低吸”，游戏、军工、港股科技等活跃品种也被低吸配置，红利、银行依然有拥趸。

而宽基、创业板则普遍出现赎回，市场对结构行情预期强烈。

而融资数据进一步反弹，也是验证慢牛预期的理由之一。

而最受融资盘欢迎的，科创AI、港股证券、恒生科技、港股医药等。

对于顺周期和反内卷主题，我们分析了继续关注商品走势判断风向。螺纹钢、焦煤昨晚夜盘就比较弱，情绪被打击了啊，地产难，等待进一步政策发力。但短期来说，比较难。

几个主要消息点再看看。

-英伟达H20芯片重返中国市场，腾讯、字节跳动或成首批买家，AMD计划重新向中国出口其MI308芯片

英伟达之外，AMD也出口了MI308，昨晚大涨。这个芯片推理端能耗、性能不错，也被市场欢迎。

接下来AI建设主题起码跌了有人接，而你如果预期很强，关注创业板人工智能方向，上面这个ETF是里面最大的一个，昨天大涨7个点。有朋友昨晚留言说“有专家说8月还要大涨”。谁都可能是对的，有信念就关注下。

而相对来说，代表国产替代雄心的科创短期又落寞了，只能继续拼信念了，这不是还有不少资金申购么。

-第十一批药品集中采购坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，科学确定采购品种

这个是昨天盘中医药大涨的原因之一，创新药不会被压价格。

-宇树科技CEO王兴兴：今年机器人出货量有明显增长

周一最该大涨，但我们分析了涨幅比预期低，从资金数据来看，先看个慢牛吧。不过现在持仓相对也安全，毕竟融资盘在恢复。

继续慢牛预期，这是最大的逻辑。

基本面景气、有资金关注的主题更被慢牛青睐，大体上有港股全系、券商金科（稳定币+慢牛）、外贸和英伟达系（消费电子、AI建设）、创新药、游戏传媒、稀土、军工等方向有望反复活跃，简单点还是现金、流中小宽基（指增）等。

红利主题可能短期没那么强了，但对于真长投来说不算什么，风险偏好是另外一套了。

慢慢来，走得更远！