通信大涨、港股拉升，两个利好！

（来源：量化级掌柜）

模型观点

风格观点：小盘价值（上周：价值）

行业观点：券商（new）、旅游、科创芯片、医药、恒生红利、中证A500（具体见E起富最新观点）

风险行业：稀土、银行、证券、电力、恒生红利、建材（具体见E起富风险警示灯）

黄金观点：看多（上周中性）

ETF资金流入：港股及中概股ETF、科创50、芯片、科技、军工、银行（具体见资金流向-ETF资金流向）

注：相关观点为模型测算而来，仅供参考，且可根据市场情况变化而调整；

今天A股有两大热点：

1

一直领涨的通信：通信设备ETF（159583）今天大涨，在所有ETF里涨幅排名靠前。

2

盘中V型反弹的港股通互联网：从一度翻绿到逆袭大涨，几个月后，港股通互联网再以领涨的姿态重回大家的视野。

今天这两个热点，和两大利好有关：

利好1：A股千亿市值的光模块龙头股“新易盛”业绩大增。

新易盛14日晚发布业绩预告，预计2025年上半年归母净利润为37亿元~42亿元，同比增长327.68%~385.47%；业绩变动主因是，报告期内公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。

一个业绩预告，既是优秀的成绩单、又给了充分的想象空间——大涨的业绩或证明了之前市场演绎的人工智能逻辑已经从“故事”变成了“现实”、“炒作”变成了“价值投资”；而人工智能这个板块业绩高增的原因，不仅是现在更可能是未来，如果后续人工智能持续投入，那么是不是意味着，光模块的业绩高增还将持续？

而通信设备这个方向，重点投资“光模块”方向，而且含“新易盛”量较高。根据【E起富】小程序的【热点选基】，通信设备ETF跟踪指数含“新易盛”近13%，和“光模块”概念的相关性达到72%，两大buff加身，共助通信设备ETF大涨。

数据来源：Wind资讯   统计截止日期：2025.7.14，特定时点数据不代表未来情况。

对于接下来通信设备这个方向怎么看？级掌柜在上周三的文章《前高能否突破》中就已经提到：以光模块为例，龙头公司26年估值普遍在10-15倍左右，低估值+高确定性成为本轮行情的领涨方向之一，值得重点关注。

利好2：英伟达恢复向中国销售H20 AI芯片

英伟达在一篇博客文章中提到：美国政府官员已告知公司，将批准其H20人工智能加速器的出口许可。该型号是为中国市场定制版，但自今年4月起，没有美国许可也被禁止在中国销售。

H20解禁，有卡总比没卡强，国产大模型阶段性停滞的担忧也有所缓解，带动AI板块全面上涨。港股通互联网再次重回今年一季度的上涨逻辑，拥抱AI受益AI。截至收盘，港股通互联网指数的成分股票阿里涨近7%、美团百度涨超4%、腾讯涨超3%。

如果后续H20确实能按照英伟达所说出口到国内，那么AI方向或将延续热度。

相关基金：

光模块：通信设备ETF（159583）

AI方向：港股通互联网ETF（159792）、大数据ETF（515400）

风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，不预示相关基金具体操作，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。请关注指数基金投资风险。