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财信证券:A股市场以震荡偏强运行为主

2025-07-15 21:02

(来源:ETF炼金师)

  财信证券近期发布报告,预计A股市场将以震荡偏强的趋势运行。根据其分析,进入8月份之前,宏观经济没有显著的风险事件出现,市场正处于新一轮做多的窗口期。投资者情绪的改善以及增量资金的流入将为市场提供上行动能,尽管面临强压力位的挑战,但投资者有望获得更高的容错率。财信证券建议,在市场宽基指数未明显破位的情况下,保持较高的权益市场仓位,顺应市场趋势而行。

  另一方面,华泰证券对未来市场走势表示了谨慎的态度。其指出,资金面和顶部信号体系显示短期内市场波动可能会加剧。具体而言,交易型资金的热度保持在高位,融资净流入规模扩大,但融资交易的活跃度开始小幅回落。同时,尽管被动配置型外资连续两周出现净流入,主动配置型外资的净流出规模却有所收窄,显示市场资金的分歧加大。此外,宽基ETF和产业资本也分别经历了连续的净流出。

  对于当前的市场环境,华泰证券强调,A股顶部信号体系的亮灯比例仅为37.5%,整体压力较小。然而,部分个股已站上60日线,且波动率微笑曲线的指标出现信号,这表明短期内波动可能加剧。在配置策略方面,华泰证券建议采取哑铃配置,进攻端应关注风电、游戏、通信设备及小金属等领域,而防御端则可关注保险和农业等板块。同时,长期来看,仍需关注大金融、创新药、军工以及A50所代表的核心资产。

申万宏源表示,当前A股的积极因素正在不断累积,随着上证指数的突破,市场的牛市氛围愈发明显。近期市场对未来改善的投资机会已开始有所反应,短期内赚钱效应在全面扩散。申万宏源认为,牛市的必要条件将在2025年四季度开始加速集聚,但牛市不可能一蹴而就,市场可能在高位反复波动。

  在配置策略方面,申万宏源建议保险增配银行的资金逻辑在进一步演绎,同时强调需待市场关注度降低后再进行配置。在看好的领域中,2025年三季度算力链可能迎来进一步机会,这将主要得益于互联网平台资本支出的改善。对此,申万宏源表示,反内卷的行情在短期内更具弹性,周期品将成为投资的重点,而到2026年时,供需格局的改善将使中游制造业成为关注的焦点。

  整体来看,尽管当前市场面临多重不确定性,但各大券商的观点均显示出对A股市场的谨慎乐观。短期内的波动与长期的投资机会并存,投资者在操作时需保持灵活,关注市场动态,以适应不断变化的市场环境。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。