瑞银：创新成果正加速兑现 升先声药业(02096)目标价至14.5港元 重申“买入”评级

瑞银发布研究报告称，市场尚未充分反映先声药业(02096)的研发实力及创新药销售潜力。其创新成果正加速兑现——2024年获批两款新药，今年迄今再添两款，2026至2027年可能还有4款获批。该行预测先声药业2024至2029年收入及调整后净利润复合年增长率将分别达15.2%及18.3%，重申“买入”评级，目标价由10.4港元升至14.5港元。

瑞银表示，先声药业今年达成的两项授权协议(与艾伯维就SIM0500[GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体]的合作，以及与Nexture就SIM0505[CDH6 ADC]的协议)，使瑞银对其早期管线和技术平台更具信心。此外，今年关键催化剂包括：1) SIM0500及其他早期候选药物的数据读取;2)ADC或T细胞衔接器(TCE)技术平台可能达成的额外授权协议。