白银ETF刚刚粉碎了黄金派对-并拿走了蛋糕

随着白银价格达到近14年来未见的水平，投资者不仅在囤积银条，而且还在以创纪录的速度囤积白银ETF。游戏不再是关于价格动力。需求的结构性变化，实物供应的紧缩，以及黄金迅速难以承受的魅力，都将资本引向与白银挂钩的ETF，这种“穷人的黄金”现在正享受着丰厚的回报。

彭博社数据显示，自2月份以来，白银ETF增加了超过2，570吨白银，它们在最近的供应紧缩中发挥着核心作用。其影响如此严重，以至于目前正在收紧ETF持有量的主要金库中心伦敦的实物白银市场，并将该金属的借贷利率推至6%以上，较典型的接近零的水平出现了惊人的飙升。

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虽然实物白银市场受到限制，但白银ETF是寻求享受涨势的散户和机构投资者的首选投资。让我们看看顶级玩家的比较如何：

iShares Silver Trust（纽约证券交易所代码：SLV）

白银ETF领域的重量级人物SLV持有超过4.74亿盎司的白银，管理着近180亿美元的资产（AUM）。它通过在金库中保存实物金条来遵循白银的价格，提供一种低摩擦的方式来暴露，而无需存储的麻烦。

重要原因：最大、流动性最强的白银ETF SLV经常充当投资者对该金属情绪的晴雨表。该基金今年迄今已上涨近30%。

阿伯丁标准实物白银股票ETF（纽约证券交易所代码：SIVR）

SIVR本质上遵循与SLV相同的方法，拥有完全分配的实物白银，但吸引了更多注重成本价格的投资者。费用比为0.30%，而SLV为0.50%，它慢慢获得了利基市场。

为什么重要：在高通胀的世界中，更低的成本变得更加有吸引力，即使利率的微小差异也很重要。与SLV一样，该基金今年迄今已上涨30%。

Global X Silver Miners ETF（纽约证券交易所代码：SIL）

那些想要白银投资但更喜欢股权投资的人可以通过SIL实现这一目标，该sil提供了国际银矿公司投资组合的机会，包括Fresnillo（OTCPK：FNIPL）、Pan American Silver（纽约证券交易所：PAAS）和Hecla Mining（纽约证券交易所：HL）。

重要原因：尽管矿业股为银价提供了杠杆作用，但它们也带来了公司特有的风险和地缘政治风险。随着银矿商从牛市中受益，今年SIL大幅上涨。该基金今年上涨了53.5%。

多种力量正在推动投资者需求：

相对价值：白银的交易价格仍低于其与黄金的历史比率。在黄金与白银的比率为86的情况下，白银可能被低估，因为在过去十年中，这一数字平均接近80。

贸易紧张局势：美国和全球主要白银生产国墨西哥之间最近一轮关税威胁引发了人们对潜在供应中断的担忧。

工业需求：银是太阳能电池板和电子产品的重要原料，使其具有特殊的双重身份，既是贵金属，又是工业商品。

供应短缺：彭博社援引白银研究所估计，2025年市场将连续第五年出现赤字，进一步巩固了长期投资论点。

今年的涨势使白银ETF从安静的投资组合多元化投资者转变为高信心交易。尽管由于价格高企和央行规避风险情绪，黄金ETF大多录得持平至负流入，但白银ETF因其较低的入场价格和更引人注目的上行故事而吸引了新资金。

如果白银的增长速度继续超过黄金，就像2025年迄今为止的那样，ETF的流动速度将获得更大的动力，特别是对于在不超出预算的情况下寻求风险敞口的散户投资者来说。

也许白银没有黄金的光彩，但在ETF的世界中，它现在正在抢尽风头。实物供应的收紧和投资者兴趣的增加使白银ETF从大宗商品复苏的支持者变成了主角。

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照片：Shutterstock