沸腾！宇树、智元拿下亿元人形机器人大单，概念股全梳理！

（转自：金融小博士）

最近人形机器人板块彻底火了！

智元机器人、宇树科技联手拿下 1.24 亿大单，直接引爆市场关注 。

这两家可是国内机器人圈的 “明星选手”：智元创始人是前 “华为天才少年” 稚晖君，背靠腾讯、京东融资，还刚收购上纬新材拿到控制权；宇树机器人更在春晚露脸，近几年持续盈利 。这次订单落地，意味着人形机器人商用时代真的来了，产业链要跟着起飞！

而就在今天，人形机器人板块也是表现抢眼，板块涨近2%。

人形机器人产业爆发逻辑与核心标的深度解析

一、行业引爆点：从技术验证到商业化落地的关键转折

1. 订单落地验证真实需求智元机器人（华为天才少年稚晖君团队）与宇树科技联手中标中国移动1.24亿元订单，其中智元承接全尺寸机器人（单价超10万元），宇树负责小尺寸及配件。这是国内人形机器人领域首个规模化商用订单，标志着行业从实验室验证迈向规模化盈利阶段。

• 需求端

  ：工业场景（如巡检、物流）对柔性操作需求激增，企业愿为降本增效买单；

• 供给端

  ：国产技术突破（如灵巧手、关节模组）使单台成本从30万元降至10万元以下，进入商业化临界点。

• 资本加速涌入

  ：2025年1-6月，人形机器人赛道融资超173亿元，宇树科技（估值120亿）、智元机器人（估值150亿）等头部企业加速IPO或并购（如智元控股上纬新材）；

• 政策密集支持

  ：湖北、广东等地设立百亿级产业基金，深圳、上海将机器人列为“新质生产力”核心方向，补贴覆盖研发、量产全周期。

二、产业链核心环节与受益标的

（一）核心零部件：技术壁垒最高的价值中枢

1. 减速器

• 谐波减速器

  ：绿的谐波（市占率28%）、双环传动（RV减速器国产替代）打破日本垄断，单台机器人用量3-5台，价值占比约25%；

• 行星滚柱丝杠

  ：五洲新春（维权）（特斯拉二级供应商）、恒立液压（工艺跨界）受益单机价值量提升至300%。

• 六维力传感器

  ：柯力传感（精度0.1%FS）、汉威科技（柔性触觉传感器）适配机器人力控，国产替代空间达60亿元；

• 3D视觉

  ：奥比中光（结构光模组）、中科微至（激光雷达）为机器人提供环境感知能力，单机价值超2000元。

• 空心杯电机

  ：鸣志电器（特斯拉核心供应商）、雷赛智能（高功率密度）适配灵巧手关节，2025年需求量或达百万级；

• 关节轴承

  ：长盛轴承（自润滑轴承）、超捷股份（微型轴承）保障极端环境稳定性，寿命超10万次。

核心标的亮点：

• 绿的谐波

  ：谐波减速器寿命突破2万小时，适配极地/太空机器人，2025年产能扩张至80万台；

• 柯力传感

  ：六维力传感器单价超1.5万元，获达闼机器人订单，2025年营收预计增长60%。

（二）整机制造：订单驱动下的供应链红利

1. 头部整机厂商

• 智元机器人

  ：全尺寸机器人“远征”系列量产，获中国移动、腾讯订单，2025年出货量或突破3000台；

• 宇树科技

  ：四足机器人“Unitree Go1”全球市占率第一，春晚曝光后订单复购率超70%，计划2025年科创板IPO。

• 宁波华翔

  ：3年代工协议锁定智元远征系列70%产能，轻量化材料降本50%；

• 博众精工

  ：承担智元本体70%组装，自动化产线效率提升30%，受益规模化交付。

核心标的亮点：

• 领益智造

  ：消费电子精密件龙头，为智元提供轻量化骨架（成本降50%），2025年机器人营收预计达15亿元；

• 均普智能

  ：宇树本体代工主力，整机组装良率超95%，单线产能突破500台/月。

（三）AI+场景：技术迭代与生态构建

1. AI算法与交互

• 科大讯飞

  ：为宇树提供智能语音交互系统，支持多语种实时翻译，适配教育、医疗场景；

• 中控技术

  ：第三代人形机器人接入DeepSeek多模态模型，实现石化高危作业自主决策。

• 教育/科研

  ：盛通股份（四足机器人教育）、大丰实业（人形机器人运动会）抢占教学场景；

• 工业巡检

  ：兆威机电（灵巧手）、埃斯顿（全栈技术）适配电力、矿山高危环境。

核心标的亮点：

• 优必选

  ：Walker系列商业化落地，医疗外骨骼营收占比23%，2025年拟港股IPO；

• 傅利叶智能

  ：通用人形机器人GR-1获特斯拉供应链认证，2025年产能规划1万台。

三、投资策略与风险提示

核心逻辑：

1. 短期看订单兑现

   ：关注智元、宇树供应链（如中大力德、长盛轴承）的业绩弹性；

2. 中期看技术突破

   ：聚焦减速器、丝杠等“卡脖子”环节（绿的谐波、五洲新春）；

3. 长期看场景渗透

   ：布局AI+教育/医疗/工业的龙头（科大讯飞、埃斯顿）。

风险提示：

• 技术迭代不及预期（如灵巧手精度未达商用标准）；

• 量产成本下降速度慢于预期（单台成本需降至5万元以下）；

• 政策支持力度波动（地方补贴退坡风险）。

四、重点股票池与核心优势

数据来源：公司公告、产业链调研、券商研报。

风险提示：以上分析基于公开信息，不构成投资建议，需结合市场动态调整策略。