由于增长担忧瘟疫CRM巨头，Salesforce表现不佳

Salesforce（纽约证券交易所代码：CRM）股票今年的表现明显落后于整体科技市场，下跌近22%，而标准普尔500信息技术行业指数上涨9%。

这种鲜明对比的出现是，这家基于云的CRM领导者主要通过订阅和支持赚取收入，但面临着微软（纳斯达克股票代码：MSFT）和甲骨文（纽约证券交易所股票代码：ORCL）等竞争对手的激烈竞争。

尽管报告了强劲的第一季度业绩并保持了领先的市场份额，但Salesforce正在引导分析师对其收购战略和未来增长势头的怀疑。

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Salesforce的核心业务包括销售其基于云的客户关系管理（CRM）平台的订阅，并提供相关的客户支持服务。这使他们与各种CRM和基于云的软件提供商（尤其是Microsoft Dynamics 365和Oracle）直接竞争。

疫情期间，Salesforce迅速适应了完全数字化、随时随地工作的模式，将54，000名员工转移到远程工作，并重新构想了其运营的各个部分。

随着企业竞相扩张，Salesforce对其云服务的需求创历史新高，推动2021财年收入增长24%，达到212.5亿美元。

该公司还加入了道琼斯工业平均指数，并签署了收购Slack的协议，将自己定位在新数字工作场所的中心。

根据IDC的数据，Salesforce在2024年以20.7%的份额领先全球CRM市场，连续第12年成为排名第一的CRM提供商。

它还在北美、拉丁美洲、西欧和亚太地区名列前茅，并在销售、客户服务和营销方面排名第一。

5月28日，该公司公布第一季度收入为98.3亿美元，同比增长8%，超过了97.5亿美元的普遍预期。

营业利润率为19.8%，调整后为32.3%。Salesforce本季度回购了27亿美元的股票，并通过派息向股东返还了4.02亿美元。

Salesforce预计第二季度收入为101.1亿美元至101.6亿美元，而预计为100.1亿美元。

高盛（Goldman Sachs）的卡什·兰根（Kash Rangan）和摩根大通（JP Morgan）的马克·墨菲（Mark Murphy）等分析师在该公司公布季度业绩后维持看涨评级，但指出对利润率和未来增长势头的担忧。

DA Davidson分析师Gil Luria对其以80亿美元收购Informatica表示怀疑。他质疑增加一家执行记录薄弱的传统公司以解决Salesforce有机增长放缓的战略价值。

卢里亚警告说，Salesforce可能更多地依赖收购来掩盖这种放缓，并怀疑Informatica的交易能否重新点燃创新。虽然第二年可能会带来财务增长，但他认为此举是通过固定数据交易弥补增长差距的更广泛趋势的一部分。

6月18日，Salesforce宣布将从8月1日开始将其Enterprise和Unlimited Edition的价格平均提高6%。此次上涨将归因于其Agentforce平台下扩展的人工智能工具以提高利润率。

这一增长影响了Sales Cloud和Service Cloud等关键产品，因为Salesforce推出了Agentforce附加组件，起价为125美元/用户/月，Agentforce 1 Editions起价为550美元/月，提供无限制的生成性人工智能使用。

6月，Salesforce首席执行官马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）表示，人工智能现在处理工程和支持等关键领域高达50%的任务。贝尼奥夫在接受彭博社采访时开玩笑说，他希望人工智能有一天能够取代他，但他澄清说，这一评论部分是开玩笑的。

然而，本周，贝尼奥夫反驳了对人工智能大规模白领裁员的担忧，称人工智能将增加而不是取代就业机会。在2025年人工智能向善全球峰会上，贝尼奥夫表示，人工智能将通过增强人类能力而不是消除角色来改变劳动力。

6月9日，美国银行证券分析师布拉德·希尔斯（Brad Sells）强调了Salesforce在其核心产品和Agentforce平台上的增长，尽管由于关税而制造业和零售业出现了一些疲软。

Sills强调，Salesforce的首席运营官和首席财务官Robin Washington承认存在特定行业的挑战，但指出其前台应用程序的更广泛势头，反映了人工智能驱动的持续增长和产品扩张。

6月24日，美国银行的希尔斯表示，他预计Salesforce将成为即将到来的人工智能热潮的主要赢家之一，这是由于对代理人工智能的需求激增。该分析师指出，Salesforce的Agentforce平台具有良好的投资优势，理由是其庞大的客户群、强大的数据基础设施以及人工智能功能的早期部署。

美国银行估计，到2030年，全球人工智能支出可能达到1550亿美元，远超当前预测。希尔斯相信，随着组织从试点计划转向全面部署，Salesforce等公司将从2026年开始开始有意义地将这一浪潮货币化。

价格走势：CRM股价周一上涨1.02%，至260.70美元。

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