煤炭股强势反弹，行业迎来利好催化

（转自：ETF炼金师）

　　在7月14日的交易中，煤炭行业股票表现亮眼，尤其是中国神华（01088.HK）在港股市场一度上涨近5%，相关认购证的价格更是飙升超过60%。与此同时，A股市场的中国神华（601088.SH）也实现了超过3%的涨幅，郑州煤电（600121.SH）则在午后交易中直接封板涨停。

　　这一波行情的背后，源自于中国煤炭运销协会于今日中午发布的一则重要消息。协会宣布将于2025年7月10日在内蒙古鄂尔多斯召开五届理事会第二次（扩大）会议，会议将重点分析上半年煤炭经济运行情况，并就下半年的供需形势进行研判。国家能源局及交通运输部的领导将出席会议并进行指导。

　　会议强调了当前煤炭行业面临的供需失衡问题，煤炭企业需深入理解市场变化，确保严格落实电煤中长期合同制度，强化合同履约，提升煤炭供给质量，避免无序竞争，以维持市场平衡。中国煤炭运销协会承诺将持续作为政府与企业之间的桥梁，协助行业应对风险与挑战，促进高质量发展。

　　另据中国天气网消息，随着高温天气的来临，华北南部至华南地区的用电需求将显著增加。根据预报，未来一周内，河北南部、河南及陕西等地的最高气温将攀升至39℃至43℃，高温天气将持续6至7天。这一气候变化将直接推动火电需求上升，进而加大煤炭的采购力度。

　　国盛证券的分析指出，在高温天气的影响下，煤电企业的耗煤量将上升，供需关系将进一步向好，煤价将可能持续上涨，预计迎来夏季用电高峰的旺季。光大证券则认为，季节性的需求回升，加上“反内卷”政策的推进，煤炭行业的中长期预期将会改善，目前煤价处于阶段性底部，后市可期。

　　“反内卷”政策的提出，已在多个行业产生明显的影响，煤炭行业亦未能幸免。短期来看，包括多晶硅、碳酸锂、钢铁和建材等行业的估值已显著提升，现今这一政策也开始向煤炭行业扩散。中信证券指出，尽管政策的短期效果尚待观察，但这一政策可能成为激活市场增量流动性的长期故事。

中信建投认为，“反内卷”是当下供给侧改革的一种映射，虽然短期内未必能改变长期趋势，但这种政策将吸引投资者的关注，尤其是后续各部委的具体政策有望在今年9月前后集中出台。结合产能周期的核心指标，市场将关注“困境反转”和“产能扩张”两大投资机会。

　　综上所述，煤炭股此次的强劲反弹不仅受到气候和需求变化的推动，还有政策推动的结构性利好。投资者在关注短期波动的同时，也需保持对中长期潜力的审慎评估。