北矿检测IPO过会：专注有色金属检测小巨人企业，背靠矿冶集团

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（转自：犀牛之星官网）

犀牛之星讯，7月11日消息，北京证券交易所上市委员会2025年第14次审议会议结果出炉：北矿检测（873694）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，北矿检测是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。

北矿检测是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、北京市专精特新中小企业、北京市专精特新“小巨人”企业、LME指定的LSA等。公司作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、合金等领域的7项国际标准、82项国家标准、216项行业标准及6项团标的制定或修订。截至目前，北矿检测在境内拥有13项已授权发明专利，18项已授权实用新型专利，4项已授权外观设计专利。

一、公司市场地位

发行人拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），是海关进出口商品检验鉴定机构，目前拥有ISO/IEC17025、ISO/IEC17020双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与“十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各1项，承担或参与国家关键核心技术攻关等项目7项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学技术奖二等奖等荣誉。

根据中国有色金属工业协会出具的情况说明，北矿检测于1985年授权为国家重有色金属质量检验检测中心，是第一批获国家级授权的检验检测机构。截至目前，北矿检测已发展成为国内有色金属检验检测领域业务门类最齐全、综合实力最强的检验检测研究机构之一。2021年、2022年、2023年，北矿检测在国内有色金属矿产品检验检测服务领域市场占有率分别为3.01%、2.72%、3.04%，在有色金属矿产品检验检测领域排名第一。

截至招股说明书签署日，矿冶集团直接持有公司86.11%股份，通过矿冶总院间接持有公司1.53%股份，合计持有公司87.64%股份，为公司控股股东。国务院国资委持有矿冶集团100%股份，为公司实控人。矿冶集团是我国以矿冶科学与工程技术为主的综合性研究与设计机构，在矿产资源开发、冶金技术等领域拥有深厚的科研与产业资源积累。

值得注意的是，这种股权结构也带来了复杂的关联交易：2022-2024年，矿冶集团分别为公司第一大、第一大和第三大客户，贡献收入占比从6.23%降至2.79%；同期矿冶集团连续三年为公司第一大供应商，采购占比从37.28%降至13.06%，主要涉及安环及燃料动力、食堂、物业等支持性服务。这种“既是大客户又是第一大供应商”的关系成为北交所上市审核的重点问询事项，直接指向公司独立性和关联交易公允性的核心问题。

二、业绩稳定增长

业绩方面，2022-2024年，公司实现营收分别为9174.09万元、11046.90万元、14801.94万元，CAGR为27.02%；2025年Q1，公司营收为4170.64万元，与上年同期相比增长40.74%。

公司归母净利润从2022年的3196.32万元增长至2024年的5513.25万元，CAGR为31.33%；2025年Q1，公司归母净利润为1947.43万元，与上年同期相比增长49.72%。

2025年上半年业绩预告持续向好，公司预计2025年1-6月营业收入约为8100万元至9000万元，同比增长幅度约为23.75%至37.50%；归属于母公司所有者的净利润约为3080万元至3500万元，同比增长幅度约为7.83%至22.53%，业务扩张势头未减。

从营收结构来看，检验检测业务为公司最主要的收入来源，其测业务范围主要集中于矿石、矿产品、冶炼产品等。虽然公司积极开拓检测业务范围及其他业务领域，但整体规模仍相对较小。

三、检测行业具备“GDP+”属性，市场规模稳步提升

检测行业产业链上游包括检测设备、测量仪器、质量分析仪等设备及化学试剂等耗材。中游为检测服务机构，主要包括民营检测机构、外资检测机构以及国资机构三种类型。下游应用市场广泛涉及国民经济各大领域，主要包括食品制造业、药品制造业、汽车制造业、消费品制造业等。

检测行业基于全社会对OHSE（即产品质量、健康水平、生活安全性、社会环境保护）等问题的持续关注而兴起，与国家经济和人民生活紧密相连，行业增速约为经济增速的2倍左右，具有“GDP+”的属性。庞大的需求孕育了全球万亿元大市场。全球检验检测行业市场规模从2012年的1077亿欧元上升至2023年的2785亿欧元，CAGR达9.02%，预计未来5年仍将保持4-5%的稳定增速。随着近十年来我国经济的飞速发展，我国检测行业规模实现快速提升，2013-2023年复合增速达到12.81%，近年来在经济复苏压力下，行业增速有所放缓。截至2023年底，我国共有检验检测机构53834家，同比增长2.02%。全年实现营业收入4670.09亿元，同比增长9.22%。

四、新兴领域空间广，结构性机会不断涌现

受益近年来下游市场的快速发展和产业新技术的不断迭代，新兴领域（包括电子电器、机械（含汽车）、材料测试、医学、电力能源和软件及信息化）检测服务需求持续保持高速增长，2023年实现收入944.75亿元，同比增长13.76%，高于全行业营收增速4.54pct；传统领域、食品、机动车检验、农产品林业渔业牧业）2023年实现收入1789.51亿元，同比增长9.09%。从收入结构上看，传统领域占行业总收入的比重持续呈下降趋势，由2016年的47.09%下降至2023年的38.32%。

我国经济增长处于新旧动能转换时期，产业加快转型升级，新质生产力成为未来投资重点，不断为检测行业带来新增需求，新兴领域结构性机会不断涌现。

五、同行业对比

同行业上市公司方面，选取华测检测（300012）、钢研纳克（300797）、谱尼测试（300887）、国检集团（603060）、天纺标（871753）、中纺标（873122）为可比公司。

IPO募投方面，本次拟募集资金1.79亿元用于北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目和补充流动资金。其中，北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目实施可巩固公司在检验检测行业的地位，拓展公司在精密仪器行业的业务，提升公司核心竞争力，进一步增加公司在检验检测市场上的影响力。