第二季度银行盈利受益于资本市场和波动的交易

预计银行今年第二季度盈利将受到资本市场反弹和强劲股票交易的支持，并受益于关税引发的市场波动。本赛季将于周二开始，摩根大通（纽约证券交易所代码：JPM）、花旗集团（纽约证券交易所代码：C）、富国银行、道富银行（STT）和纽约银行（BK）。

摩根士丹利分析师Betsy Graseck指出，北美股票资本市场成交量在4月24日跌至-33%后，于6月30日结束本季度同比增长49%。Global宣布的并购交易量在5月1日同比低至-22%后，本季度末同比增长30%。

格拉塞克在给客户的一份报告中写道：“因此，我们预计第二季度投资银行收入将好于预期，管理团队将指出管道建设。”在交易方面，她预计2025年第二季度股市收入将同比增长10%。

在摩根大通（NYSE：JPM）5月份的投资者日期间，其商业与投资银行联席首席执行官特洛伊·罗尔博（Troy Rohrbaugh）表示，他看到第二季度投资银行费用较一年前有所下降。与此同时，第二季度市场费用同比上涨中高个位数。

摩根大通分析师Vivek Juneja预计，银行第二季度业绩将显示净利息收入温和增长（Q/Q 2-3.5%），商业和工业贷款温和增长，但信用卡贷款增长放缓，来自市场相关收入的手续费收入增长，费用受控，信用质量稳定。

Truist Securities分析师约翰·麦克唐纳（John McDonald）写道：“季度中期更新表明，NII故事仍在正轨上，贷款增长的改善为2小时创造了更好的前景，尽管存款听起来不那么令人兴奋，因为对第二季度季节性和竞争的一些问题。费用应具有较低的IB、较好的波动性下的更好的交易（有/一些上涨）以及财富看跌/看跌。"

上个月，花旗集团（NYSE：C）银行业务主管兼执行副主席Vis Raghavan表示，他预计第二季度银行业务费将同比增长个位数。他在一次会议上表示，预计市场将以中高个位数上涨，“还有几周的时间”。

Truist的麦当劳表示，投资者对富国银行（Wells Fargo）和美国银行（U.S. Bancorp）的预期似乎最低。

McDonald指出，预计摩根大通（NYSE：JPM）和PNC Financial（PNC）将对NII驱动的指引进行积极的修订，“但后者将因较低的费用前景而被抵消.”他还指出，对美国银行（NYSE：BAC）和花旗（NYSE：C）更高的支出指引感到担忧，“尽管投资者倾向于两家银行都没有改变指引。"

花旗集团的基思·霍洛维茨（Keith Horowitz）表示，在美国大型银行中，信贷担忧已经消退。他预计股市反应在很大程度上与净利息收入前景有关。他认为富国银行（纽约证券交易所代码：WFC）有能力出人意料地上涨。

对于摩根士丹利的Graseck来说，高盛（纽约证券交易所代码：GS）和摩根大通（JPM）是即将盈利的优先股。对于高盛来说，她预计投资银行收入、资产和财富管理收入以及股票市场收入会增加。对于JPM来说，她认为费用收入更高、拨备更低、NII更高、股数更低、费用更低。

花旗集团的霍洛维茨在给客户的一份报告中写道：“虽然市场似乎专注于去规和上限市场反弹，但我们看到了地区性股票的最大上行空间，我们预计TBV（有形账面价值）将更快地增长，证券和掉期账簿的按面值计算的回报率将提高。”

他在银行业的首选是Ally Financial（ALY）、Citizens Financial集团（CGM）和Truist Financial（TBC），“因为我们认为，尽管所有关键风险因素（利率、信贷和监管风险）都闪烁绿色，但长期盈利潜力并未得到充分发挥。"

为了为第二季度做好准备，以下是银行发布的一些2025年指引：

第二季度银行盈利预期、修订（Seeking Alpha）