亚马逊新闻降温引发抛售后，Vertiv Holdings为瑞银辩护

周四，Vertiv Holdings（纽约证券交易所代码：VRT）股价暴跌14%，与更广泛的工业板块（XLI）大幅背离，此前媒体报道称亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）已推出了一款竞争对手的人工智能服务器液体冷却解决方案。

然而，瑞银分析师阿米特·梅赫罗特拉（Amit Mehrotra）敦促投资者不要理会头条新闻，继续维持买入评级为Vertiv（纽约证券交易所代码：VRT）辩护，并声称抛售可能是反应过度。

在7月11日的一份客户报告中，Mehrotra承认，液体冷却在Vertiv（VRT）当前业务中仍然占相对较小的一部分，但它在该公司未来增长机会中占有很大的一部分。鉴于这种背景，人们对亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）潜在竞争的担忧做出强烈反应并不奇怪，但这可能是错误的。

Mehrotra写道：“我们认为这些担忧是被误导的--就像过去一年前两次回调一样。”他指出，Vertiv（VRT）的股价在经历类似的下跌后强劲反弹。“我们认为这次也没有什么不同。”

瑞银表示，亚马逊（AMZN）在液体冷却领域与Vertiv（VRT）直接竞争的想法在审查下站不住脚。开发全规模冷却产品需要亚马逊（AMZN）制造一系列专业部件，从冷却剂分配单元（CDU）到散热器和泵系统，瑞银认为这不太可能。

相反，Mehrotra表示，亚马逊（AMZN）更有可能与Vertiv（VRT）或类似合作伙伴合作，为人工智能工作负载开发集成的机架级解决方案。这些一体化系统简化了高密度服务器环境的部署和冷却，随着传统机架难以应对人工智能不断增长的电力需求，这些环境变得越来越重要。

Mehrotra写道：“如果这是准确的，这对Vertiv来说将是一个显着的积极因素。”他指出，Vertiv（VRT）和亚马逊（AMZN）有着长期的业务关系。

瑞银将亚马逊的举动视为向“集成机架可扩展解决方案”更广泛转变的一部分，戴尔（MEL）、惠普企业（HPE）、联想（OTCPK：LNVCY）（OTCPK：LNVGF）和Supermicro（SMCI）（SMCI：CA）等云和服务器供应商通常会在这一类别中竞争。在这种情况下，Mehrotra认为Vertiv（VRT）更有可能是战略合作伙伴，而不是竞争对手。

Mehrotra重申了瑞银的看涨立场，他表示，该公司继续看到Vertiv（VRT）的“有意义的潜在上行空间”，这得益于人工智能相关基础设施的订单增长加速。