分析师Levi Strauss的第二季度业绩应该“消除投资者的疑虑”

Levi Strauss & Co（纽约证券交易所代码：LEVI）的股价创下一年多来的最高水平，原因是第二季度业绩好于预期，且25财年前景乐观，该公司的DTC雄心开花结果。

富国银行（Wells Fargo）的艾克·博鲁乔（Ike Boruchow）在周五给客户的报告中表示：“在LEVI最需要的时候，该公司大幅削减了第二季度盈利，这可能有助于缓解投资者的疑虑。”他称收入增长6%（而街头估计为+1%）是周四收益报告的“亮点”。

该公司致力于更加专注于DTC的业务（目前该业务占净收入的50%），导致美洲和欧洲的销售额增长了9%，亚洲的销售额增长了10%。

利润率尤其令人鼓舞，扩大了600个基点，超出预期150个基点。

美国银行证券的克里斯托弗·纳尔多内（Christopher Nardone）和洛林·哈钦森（Lorraine Hutchinson）表示：“我们感到鼓舞的是，只要关税环境不再大幅恶化，毛利率的下降就可以继续。”

但第二季度的结果只是故事的一半。

该公司的关税调整指引现在假设25财年收入增长1%至2%，第三季度（报告收入）增长+3%至+4%。摩根士丹利（Morgan Stanley）的亚历克斯·斯特拉顿（Alex Straton）表示，25财年盈利指引上调了5美分，而第三季度预计将在每股0.28至0.30美元之间，而预期为0.30美元，所有这些都是可以击败的，主要是该公司的总体预期。

Telsey咨询集团的达纳·特尔西（Dana Telsey）表示：“LEVI提高了对利润和利润的年度展望，我们认为这特别令人鼓舞，因为该公司的指导现在包括了关税（以前没有）和缓解措施的预期影响。”

“总体而言，我们仍然认为LEVI长期处于有利地位，受益于美国牛仔布市场的稳定、业务更加专注、强劲的DTT趋势、加速发展的女性业务和增强的产品类别，而Project Fuel则提供了成本节约和效率，”Telsey补充道。

鉴于Levi对中国的COGS敞口较低、宏观不确定性下强劲的资产负债表以及弹性十足的品牌/名称实力，Levi的强势地位赢得了富国银行和美国银行的看涨评级。

然而，摩根士丹利的Straton更为平衡，其Equal Weight评级包括看涨的第二季度业绩和对第四季度的谨慎前景，因为“进一步相信Levi有能力持续实现[中等个位数百分比]增长水平”。“关税和定价阻力、库存水平上升以及该行业日益激烈的竞争继续给她的前景带来压力，限制了她在LEVI上变得更具建设性的意愿。

Levi（纽约证券交易所代码：LEVI）股价周五上涨高达12%，导致PVH Corp（PVH）、VF Corp（VFC）和Kontoor Brands（KTB）等同类公司均处于负值区域。