2025年大银行股价飙升--但这个收益季节可能会改变局面

华尔街最大的银行在2025年大幅反弹，年初迄今平均涨幅18%，超过标准普尔500指数，但随着第二季度盈利从7月15日开始滚动，分析师警告称，这种轻松的收益可能已经被消化。

美国银行分析师Ebrahim H.在周三分享的一份报告中，Poonawala表示，这个财报季可能代表该集团的“喘息”。

虽然结构性顺风仍然强劲，特别是对于花旗集团等公司来说。(NYSE：C）和富国银行（Wells Fargo & Co.）（纽约证券交易所代码：WFC）表示，下半年缺乏新的催化剂可能会减缓涨幅步伐，除非盈利出人意料。

Poonawala表示，摩根大通第二季度每股收益预计为4.48美元，略高于共识。

净利息收入预计为119.6亿美元，环比增长3.4%，25财年指引上调至952亿美元。

首席财务官杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）表示，2025年净利息收入“最终可能会好一点，可能会增加10亿美元”，反映出美联储预期的降息减少。但由于摩根大通股价今年迄今已大幅上涨19%，市场怀疑短期上涨是否有限。

花旗集团可能是本季度最有趣的故事之一。虽然美国银行将其第二季度每股收益预期下调至1.62美元，但焦点将集中在其多年重组计划是否最终取得成果。

花旗集团的交易收入（经出售Visa股票获得的4亿美元收益调整后）预计将同比增长17%以上。该行重申全年收入指引为831亿美元至841亿美元。

富国银行（Wells Fargo & Co.）即将进入第一个完整季度，没有美联储施加的资产上限。第二季度每股收益估计为1.42美元，全年净利息收入预计为485亿美元，同比增长1.1%。

摩根士丹利和高盛面临着更严格的竞争。由于拨备增加和净利息收入减少，摩根士丹利第二季度每股收益被削减至1.96美元。尽管如此，在强劲的股票交易及其表现出色的财富管理部门（贡献了约40%的收益）的支持下，该银行被视为稳定的。

另一方面，高盛预计每股收益为9.74美元，略高于共识。

交易强劲（同比+7%）和并购活动的改善抵消了资产管理业绩的疲软。该银行有400亿美元的回购计划，并将股息增加至每股4.00美元，反映出对未来业绩的信心。

纽约银行梅隆公司（NYSE：BK）和北方信托公司（NASDAQ：NTRS）的并购传闻甚嚣尘上。随着存款强劲推动全年NII同比增长至6.8%，纽约第二季度每股收益上调至1.80美元。

在强劲的财富管理业务（占利润的50%）和存款流入的推动下，Northern Trust预计第二季度每股收益将达到2.08美元。

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