中国资产逆势上涨，市场情绪回暖

（转自：ETF炼金师）

　　美国时间7月8日，美股三大指数出现震荡分化的走势，中国资产则表现出强劲的上涨势头。纳斯达克中国金龙指数一度上涨超过2%，而两倍做多中国互联网股票ETF（CWEB）则最高上涨超过5%。个别个股如华米科技（HMI）更是激增超过107%，触发熔断机制，最终收盘涨幅仍超过47%。在亚洲交易时段，A股和港股市场也全线大幅上涨。

　　分析认为，市场对于关税风险的担忧有所减轻，推动了投资者的风险偏好上升，从而带动了股市的反弹。随着重要指数的突破，市场赚钱效应显著扩散，后续股指仍将有一定的上行空间，市场可能继续处于一个多头周期之中。

　　具体来看，周一（7月8日）美股收盘时，纳斯达克中国金龙指数最终以0.71%的涨幅收尾，表现相对稳健。与此同时，其他相关ETF也展现出良好的表现，例如三倍做多富时中国ETF（YANG）上涨2.87%，而中国海外互联网ETF（KWEB）和中国科技ETF（CQQQ）均上涨接近2%。

　　在中概股方面，华米科技的表现尤为突出。除了华米科技外，湖岸生物（LCAH）也大幅上涨超过40%，蘑菇街（MOGU）上涨超过24%，而大全新能源（DQ）和老虎证券（TIGR）也分别上涨超过10%和8%。此外，其他多只中概股如迅雷（XNET）、文远知行（WeRide）、爱回收等的涨幅均在7%以上，显示出市场对中国科技股的强烈信心。

　　在亚洲市场，A股和港股同样表现不俗。截至周一收盘，上证指数涨幅为0.7%，逼近3500点，深成指和创业板指分别上涨1.46%和2.39%。港股市场方面，恒生指数上涨1.09%，重新站回24000点，恒生科技指数大涨1.84%。在港股金融股表现亮眼的情况下，国泰君安国际（CTG）涨幅超过28%，申万宏源香港（SHH）上涨超过19%。

　　市场分析指出，特朗普签署的行政令将关税实施时间从7月9日推迟至8月1日，这一决定减缓了市场对关税的不确定性担忧。投资者正密切关注局势的发展，预计美国最终的关税税率将不会达到特朗普早先威胁的水平。摩根大通的策略师在报告中指出，当前美国股指接近历史高位，加之地缘政治风险的缓解，投资者应在关税截止日期前做好相应的风险对冲。

高盛在最新发布的报告中指出，预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将合计派发股息达到3万亿元人民币，创下历史新高。高盛认为，在当前低利率环境下，上市公司增加的派息和回购规模将吸引更多投资者，进而提升企业的整体估值。根据高盛的数据显示，2024年中国上市公司的现金回报预计将达到2.7万亿元。

　　高盛的报告进一步指出，鉴于政策推动和强劲的现金流，中国上市公司在2024年为股东提供了前所未有的现金回报。此外，国务院在2024年发布的资本市场新“国九条”政策，将进一步强化对上市公司现金分红的监管，以提升整体市场的信心和吸引力。

　　展望未来，高盛预计到2025年底，中国上市公司的派息和回购总额将分别达到3万亿元和0.6万亿元，较上年增长10%和35%。与此同时，若中国上市公司的派息率能够达到亚洲及欧洲的平均水平，未来10年内，A股上市公司的估值有望提升15%至25%。这种预期为投资者提供了更多的投资机会，尤其是在低利率环境下，股息和回购将成为获取高于债券回报的重要途径。