蓝思科技首日挂牌，现表现平平

“果链”和“米链”供应商蓝思科技（06613.HK）于2025年7月9日正式在港股主板挂牌，从而实现AH上市。

从H股的认购情况来看，香港公开发售部分获462.76倍认购，触发回补机制，从国际发售重新分配8,916.7万股，香港公开发售部分的占比从原来的11%扩大至45%；国际发售则获16.68倍认购，从认购表现来看还是相当理想的。因此，蓝思科技以招股价区间上限的18.18港元定价，较上市日前一个交易日（即7月8日）的A股收盘价23.33元人民币折让28.73%。并超额配售3,933.84万股。

扣除上市开支等费用，蓝思科技将可通过这次IPO募得净资金46.94亿港元，用于扩大产品和服务组合、扩大全球业务布局和提升全球产能、提升垂直整合智能制造能力，以及用于营运资金和一般企业用途。

即便如此，蓝思科技首日在港股上市的表现仅一般，以18.88港元开盘，较其发售价高出3.85%，也就是说，如果中签的投资者开市即抛售，每手仅赚140港元（不包括交易费用）。该股曾一度高见19.20港元，但现已回落至18.80港元，较发售价高3.41%，当前市值为986.07亿港元。

蓝思科技的收入有很大部分来自对苹果（AAPL.US）产品的上游供给和对小米（01810.HK）的整机组装，其发展得益于苹果和小米的需求增长，但与此同时，也面临对大客户过度依赖和关税影响等问题。

蓝思科技的IPO吸引了许多机构投资者的注意，在发售之前已经与多名基石投资者签订认购协议，其中获发售股份数最大的机构投资者为瑞银资管旗下公司，占蓝思科技全球发售后已发行股份总额（假设超额配售选择权未获行使，下同）的0.41%，其次为对冲基金LMR占0.25%，著名投资者霍华德•马克斯创立的橡树资本占0.21%。连蓝思科技大客户小米（01810.HK）也通过投资公司Green Better入股0.08%。

 作者|毛婷