美国取消对华芯片设计软件限制！国产替代趋势不可逆

（转自：浙商证券融资融券）

1、美国取消部分芯片设计软件出口管制，政策与企业联动发力国产替代

据新浪财经消息，7月3日，彭博社报道，白宫已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。另据《南华早报》援引西门子、新思科技（Synopsys）和楷登电子（Cadence）公司的声明称，美国政府已于本周四取消对中国部分芯片设计软件的出口管制措施。

新思科技、楷登电子等EDA巨头的中国业务占比达12%-16%，政策松动将缓解短期供应链压力，但长期看中国EDA自主化趋势不可逆转。当前全球EDA市场约80%份额被美国企业垄断，中国2023年EDA国产化率仅15%左右，未来国产替代空间巨大。IDC预计中国EDA市场将从2024年152亿元增至2027年278亿元，CAGR达22.3%，其中云化EDA工具增速超40%。Counterpoint则认为AI芯片设计需求将推动高端EDA市场2025-2030年实现28%年复合增长。相关机构预计，EDA预计国产化率将从2025年的15%提升至2030年的35%。其中制造类EDA细分赛道成长性有望显著高于行业平均水平。可关注已经在头部晶圆厂实现批量应用，订单加速落的公司。

2、商保创新药目录有望落地，内需有望迎来明显改善

据新浪财经，日前国家医保局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》（简称《指南》），首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案。

《指南》的发布标志着商业健康保险将在多层次医疗保障体系中发挥更重要的作用，也是商保创新药市场准入的重要一步。商业健康保险创新药目录的纳入，为创新药的支付问题提供了新的解决思路。此政策构建了分层支付的创新药价值认可体系。目前医保局推动医保支付方式改革，预计未来商业保险将为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，将为行业带来更多的发展机遇。年初以来，创新药板块在政策、出海、业绩等多方面推动下，持续成为市场关注的焦点。目前已临近新一轮医保目录谈判和商保创新药品目录公布期，政策方面的催化仍较多，创新药或仍是行业关注的主线之一，具有高科技属性的公司或更受青睐‌‌。

3、上海大幅提升离境退税消费目标！免税龙头、国货品牌等受益

据财联社消息，7月3日，上海市6部门联合印发《上海市优化离境退税消费环境行动方案（2025-2027年）》。其中提出，到2027年，上海市离境退税商店超3000家、网点超10000个，“即买即退”商店占比超80%。

上海此次政策对退税商店建设释放出三大雄心：在规模上，目标是到2027年离境退税商店规模较2024年实现2.5倍扩容；消费规模相比翻两番；“即买即退”商店占比也较2024年大幅提升。在服务效率上，对入境人员消费相对集中的中心城区，实现离境退税商店全覆盖，并将退税流程从压缩至“购物时秒级到账”，打造“全球最快退税体验”。此外，上海要把退税商店变成国货出海跳板。要求2027年国产品牌退税销售额占比目标提升至30%以上，也较2024年翻倍。作为标杆城市，上海的政策对全国退税商店产业发展也会有很强示范作用，将加速全国离境退税“扩面提质”。若其他城市复制上海模式，今年全国离境退税销售额预计突破300 亿元，同比增50%；到2027年有望突破800亿元，对文旅等相关产业带动将达数千亿。可重点关注免税龙头、支付科技供应商和国货消费品牌老字号企业的受益性‌‌‌‌‌。 

4、折叠iPhone量产进程加速，有望直接拉动折叠屏手机的销量，关注核心供应商

据财联社消息，媒体近日报道，苹果的折叠iPhone已于6月进入P1（Prototype 1）原型开发阶段，后续会有P2和P3阶段，预计2025年底有机会走完Prototype的开发流程，2026年下半年有望上市。

苹果折叠iPhone推进至原型机阶段，标志着其首款折叠屏手机量产进程加速，对国内消费电子行业、苹果产业链及折叠屏产业链将产生多维度的影响。苹果专利技术（如自修复涂层、无折痕显示）可能重塑行业标准，推动国产供应链技术迭代。苹果切入折叠屏高端市场可能挤压三星、华为的市场份额，同时倒逼安卓阵营加速技术创新与成本优化。同时，苹果产业链方面，国内“果链三巨头”立讯精密、歌尔股份、蓝思科技已通过港股上市拓展融资渠道，并在折叠屏领域积极布局。工信部明确支持企业重点发展折叠屏手机等高品质视听电子产品，政策红利进一步助推行业发展。机构预计，苹果入局将带动2026年全球折叠屏手机销量增至2500万台，贡献38%的市场增量。柔性显示、铰链、UTG玻璃等环节受益显著，相关企业订单可见性提升，关注相关环节的龙头企业‌‌‌‌‌‌。

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