天然气每周更新：合同，储存和天气风险

天然气市场继续应对季节性需求模式、天气波动以及供需波动的复杂组合。为了更好地了解今年夏天天然气市场的走向，让我们来看看价格、储存和天气预报的最新趋势。

结论：2025年夏季天然气合约的交易价格仍高于到期价格中位数，但仍在四分位范围内。2026年冬季合约相对于前一周有所下降，但仍高于2025年，2027年也可以看到类似的动态。市场进展缓慢，但仍开始稳定。

结论：尽管上周价格下跌，但曲线的强劲上行趋势仍将持续到2025年。2027年以后的曲线形态仍然更加稳定，直接合同价格的下降并没有改变这一点，仍然处于接近同期相应的2023-2024年曲线的价格区间。

结论：第26周（6月21日至27日），我们预计存储量将增加45 BCF。填补水平将高于前5年的中位数。尽管抽水率下降，但如果目前的供需状况持续下去，2024年的峰值水平是可能的。下半年的天气仍然是一个制约因素。

结论：6月上半月的HDD+CDD值低于中位数。与过去30年相比，第27周（6月30日至7月6日）预计仍然炎热。第28周的预测值位于上分位数。

图表解释：1994年至2024年30年的烛光分位数。红点2024、绿点2025、蓝点2025

结论：如果我们按地区来看，我们会发现几乎所有地区当前和下周的预测值都高于平均水平。

1990年至2024年10年月度天气平均值变化

结论：过去30年来，7月份有20个硬盘+DDD单元升温

与2014-2024年相比每周累计供需差异

结论：由于上半月气温较低，2025年4月至6月供需平衡数据远低于10年中位数。过去两周的趋势发生逆转，平衡额高于历史中位数。与此同时，由于上周产量增长，我们正在关注消费需求的增加是否会通过产量增长来补偿。

结论：根据15年的统计数据，7月份现货和近期期货的交易差异最小。