Greif以18亿美元剥离纸板业务以削减债务

格雷夫公司(NYSE：GEF）已达成一项最终协议，以18亿美元现金将其集装箱板业务剥离给美国包装公司（NYSE：PKG），该交易预计将于2025财年末完成。

该交易包括两家年产能约为80万吨的箱板工厂以及遍布美国的八家板材给料机和瓦楞工厂。

截至2025年4月30日的12个月内，该业务产生了12亿美元的收入和2.12亿美元的EBITDA，该交易的估值为8.5倍TLR EBITDA，即6.6倍，包括6000万美元的预期协同效应。

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这些协同效应由生产优化、集成度提高和运输成本降低推动，预计将在两年内完全实现，第一年实现一半。

此次剥离不包括Greif的URB（无涂层再生纸板）网络，该网络仍然是其专注于利润率更高的包装解决方案战略的组成部分。

该公司在给投资者的一份报告中表示，从财务角度来看，此次出售预计将Greif的名义杠杆率降低至2.0倍以下，每年节省8500万美元的利息，并减少2500万美元的年度维护资本支出。该公司还预计在计划出售其林地资产后将进一步去杠杆化。

该公司打算利用全部收益偿还债务并再投资于符合其“坚持到底”战略愿景的高ROIC机会。Greif重申了其2027年财务目标，包括10亿美元的调整后EBITDA和5亿美元的调整后自由现金流。

在买方方面，PCA计划用15亿美元的新债务和手头现金为收购提供资金，导致收盘后预计净债务与EBITDA比率为1.7倍。

首席执行官Ole Rosgaard将此次交易描述为公司“持久建设”战略的“关键一步”，强调了释放股东价值，加强资产负债表并专注于核心领域的目标。

这笔交易凸显了Greif对精简业务、提高利润率和实现长期增长的承诺。

截至2025年3月31日，美国包装公司持有9.144亿美元现金、现金等值物和有价债务证券。

相关ETF：iShares美国工业ETF（BATS：IYJ）、SPDR标准普尔500 ETF信托（NYSE：SPY）。

价格走势：在周二的最后一次检查中，GEF股价上涨3.21%，至67.10美元，PKG股价上涨3.70%，至195.28美元。

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照片来自Shutterstock