美元走弱刚刚揭晓2025年惊喜赢家-聪明的资金正在涌入

尽管华尔街以历史新高占据了头条新闻，但美元大幅下跌重新激发了投资者对新兴市场的兴趣，促使数十亿美元流入跟踪股票的投资产品。

iShares Core MSCI新兴市场ETF（纽约证券交易所代码：IEMG）是寻求新兴市场股票投资的美国投资者的顶级工具，6月份流入29.5亿美元，这是自2023年1月以来最强劲的月度流入。

新兴市场股市5月和6月均有望上涨5%，创下2022年底以来最强劲的两个月表现。

这一飙升标志着全球定位的重大转变，特别是当投资者寻求美国资产以外的相对价值和宏观顺风时，美元指数（DXY）跌至三年多来的最低水平。

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈内特（Michael Hartnett）认为，全球力量的强大汇合有利于新兴市场。

这位分析师在最近的报告中表示，人工智能的兴起正在增加对许多新兴市场国家生产的原材料的需求，而美元疲软正在消除资本流入的主要障碍之一。

由于新兴市场股市相对于美国股市仍处于数十年低点附近，哈特内特表示，当前的设置做出了“简单的配置决定”。

根据SPDR S & P 500 ETF Trust（NYSE：SPY）的追踪，自2013年以来，新兴市场的表现落后于美国股市70%，但今年迄今为止上涨了约10%，创下2017年以来最好的一年。

图表：自2013年以来，新兴市场落后美国股市70%

美国银行新兴市场策略主管大卫·豪纳（David Hauner）强化了该银行对新兴市场资产的乐观看法。

自唐纳德·特朗普总统就职以来，他一直保持看涨立场，并认为有进一步上涨的空间，因为投资者的头寸仍然低于预期--尽管今年迄今涨幅强劲且美元普遍疲软。

他补充说，虽然美国的财政担忧正在加剧，但新兴市场的主要风险将是即将到来的贸易谈判带来的“美元意外反弹”。

从历史上看，新兴市场一直容易受到美国收益率上升的影响，尤其是在曲线的长端。然而，最近的价格走势却讲述了不同的故事。尽管30年期国债收益率较高，但新兴市场地方债券和货币仍保持弹性。

豪纳表示：“只要DXY下跌，新兴市场回报往往会保持正值--即使美国收益率上升。”

美国银行的历史数据支持了这一观点。自2008年美元指数下跌以来，MSCI新兴市场指数上涨72%，平均月回报率在2.2%至2.8%之间，具体取决于美国长期收益率的走势。

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