随着标准普尔500指数4月份下跌，丹·尼尔斯表示投资者将“忘记估值”--持有微软、英伟达、思科，但看到假日需求崩溃风险

标准普尔500指数周五创下历史新高，著名投资经理丹·奈尔斯（Dan Niles）建议投资者暂时忽略传统估值指标，同时为第二季度财报季的市场持续上涨做好准备。

发生了什么：在唐纳德·特朗普总统宣布暂停90天关税后，该指数从4月份低点上涨27%后，奈尔斯投资管理公司（Niles Investment Management）创始人奈尔斯（Niles）扭转了此前的看空立场。该基准指数超越了2月份收盘高点，从4月初因关税担忧和经济衰退担忧开始的21%抛售中反弹。

“在华尔街工作的35年里，我从来没有说过这句话，”尼尔斯在X上写道，澄清了他在CNBC采访中关于忘记估值的评论。他强调，这种战术方法反映了他认为投资者在感恩节之前的行为，而不是他个人的投资理念。

这位资深资金经理列举了推动市场持续走强的七个因素：美元疲软帮助占标准普尔500指数收入40%的外国销售、潜在关税之前需求的拉动、地缘政治紧张局势缓解、美联储预期降息、机构业绩追逐以及零售担心货币市场基金中有7万亿美元。

年中更新我今年的表现为负，这就是为什么收益率超过4%的货币市场基金现金是我的主要前5名选择。2024年第四季度业绩不佳，7家Magnificent 7中有6家的远期收入预测下降，关税导致波动。

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重要原因：Niles在微软公司（NASDAQ：MSFT）、Nvidia公司（NASDAQ：NVDA）和思科系统公司（Cisco Systems Inc.）任职。（NASDAQ：CSCO）.他强调了微软在三个季度令人失望后重新加速Azure增长，以及英伟达在减记55亿美元后的需求强劲。尽管具有新兴的人工智能网络能力，但思科的预期收益仍为17倍，而标准普尔500指数的预期收益为24倍。

然而，奈尔斯警告称，由于上半年需求回调导致假期需求失望，感恩节临近时可能存在10-20%的回调风险。他指出，标准普尔500指数24倍的远期市净率超过了2.4-3.0%通胀期间的历史平均水平。

该指数周五收于6，190点，技术分析师指出，当50日移动平均线突破200日平均线上方时，出现了即将出现的“黄金交叉”信号--自二战以来，历史上有73%的时间出现了强劲反弹。

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