欧元牛气冲天！期权交易量碾压同行，1.20关口势在必得？

在逾3000亿美元的外汇期权市场上，欧元交易量巨大，这是投资者押注欧元涨势或有延续空间的又一迹象。

彭博汇编的存托信托与清算公司（DTCC）数据显示，周四3000亿美元规模的外汇期权市场中，欧元交易量超560亿美元，达日元（130亿）的四倍、加元的五倍。

数据显示，欧元看涨期权（欧元升值时获利的合约）成为交易焦点，押注欧元兑美元突破1.20的合约量上周激增，表明资金正涌入欧元多头策略，因美欧贸易战与财政担忧削弱美元需求。

瑞穗证券首席策略师大森翔辉（Shoki Omori）称：“欧元多头全速前进，本周期权市场已反映这一趋势。若特朗普实质性关闭贸易通道，欧元区将成美国之外最大经济体，投资者将追捧欧元。”

周四欧元兑美元突破1.17，创2021年9月来最高水平，因以伊停火与美联储降息预期压制美元，德国历史性财政支出计划亦增强市场信心，让投资者相信欧洲正摆脱多年停滞。

当然，一些人警告说，欧元的涨势有失去动力的风险。荷兰国际集团（ING Groep NV）驻伦敦策略师佩索莱（Francesco Pesole）在一份报告中写道，欧元兑美元的短期公允价值飙升。他说：“需关税、美债或美联储政策配合，欧元兑美元才能突破1.20。”

尽管如此，期权和投资仓位数据显示，市场有理由相信欧元将再度上涨。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，资产管理公司对欧元的看涨情绪是自2024年初以来最高的。对冲基金对欧元的看跌情绪也达到自4月以来最低水平。

Convera策略师安东尼奥·鲁杰罗（Antonio Ruggiero）指出：“地缘紧张局势赋予美元的短暂避险支撑已消散，欧元将持续受益于美元悲观情绪。”

过去一月欧元兑几乎所有G10货币走强，欧元兑美元较2月低点已上涨逾15%。欧洲央行行长拉加德下周在辛特拉的讲话或成下一个催化剂。

华侨银行策略师称：“欧洲央行宽松周期接近尾声，投资组合流动与美元储备多元化或利好欧元等替代储备货币。”