Alpha买入：波动性受到打击--这些能源股有计划

目前能源市场正处于动荡之中。

上周，120美元的石油价格和中东冲突的持续破坏成为专家们的首要考虑。

本周，我们似乎回到了永久的和平、幸福、永久的合作、彩虹、独角兽和所有人的繁荣之中。

油价再次开始下跌，上周警告油价飙升的专家现在预计原油价格将重回50年代高位。

以下是我对原油的了解。市场涨势失败，现已回落至50周移动平均线以下一点（高度技术术语）。现金价格开盘位于200日移动平均线。

尽管上周因伊朗困难而出现波动，但目前原油仍处于熊市模式

随着价格上涨，美国生产商上周的对冲量飙升。尽管他们锁定了未来交割的更高价格，但许多生产商也在买断看涨期权，以防伊朗的情况变得有点不稳定。

生产商对持续的冲突进行了对冲和投机，但还有另一个群体，他们最近观察了他们经营的能源相关业务的价格，并决定无论中东发生了什么，他们的股票价格都太低了。

高收益游戏：马赫自然资源（股票代码：MACH）

有时候，市场提供的机会似乎好得令人难以置信。马赫自然资源公司是需要仔细观察的情况之一，即使只是因为令人瞠目结舌的15%+分销收益率。

Mach在阿纳达科盆地开展业务，专注于俄克拉荷马州西部、堪萨斯州南部和德克萨斯州狭长地带的天然气生产。这不是什么野猫的探索故事。他们正在成熟的油田开采已勘探储量，这降低了困扰许多能源企业的地质风险。该公司于2023年上市，使其对公开市场来说相对较新，但对地下开采碳氢化合物的业务来说并不新鲜。

立即引起您注意的是所有权结构。威廉·华莱士·麦克马伦（William Wallace McMullen）拥有该公司近72%的股份，Bayou City Energy Management总体控制66%。这种程度的内部所有权在公开市场中并不常见，这表明管理层在游戏中有着认真的角色。当麦克马伦本月斥资400万美元购买另外280，400股股票时，他并不是在做出象征性的姿态。

该公司实行可变股息政策，去年支付了超过18%的股息。如此高的收益率通常预示着非凡的价值或非凡的风险。就马赫而言，分析人士认为是前者。报道该股的五位分析师一致给予“强劲买入”评级，目标价格平均为24美元，表明较当前水平上涨81%。

该公司报告第一季度单位收益为0.61美元，略低于预期，但仍产生大量现金流。管理层预计2025年每单位自由现金流为2.31美元，这为按当前商品价格计算的分配提供了合理的覆盖范围。其中的关键词是“当前大宗商品价格”。天然气一直波动不定，马赫的命运与这些价格走势直接相关。

从资产负债表的角度来看，马赫的债务与股权比率为0.64，流动比率为1.24，表明财务状况良好。24.33%的股本回报率反映了商业模式固有的杠杆作用，而14.53%的投资资本回报率则表明管理效率高。

这里的风险很明显：天然气价格。如果价格继续低迷，这种分配很快就会变得不可持续。但由于分析师预测2025年天然气价格将上涨，而且该公司的低成本生产状况，马赫似乎能够从任何大宗商品复苏中受益。

深层价值转变：放大能源（股票代码：AMY）

虽然Mach提供了高的当前收入，但Amplify Energy提供了一个经典的深度价值机会，具有大幅资本增值的潜力。该股在周期早些时候触及8.15美元后，已大幅下跌，接近52周低点2.58美元。有时市场的悲观情绪会创造机会。

Amplify在多个地区开展业务，使其具有许多小型能源公司所缺乏的地理多样性。他们的资产横跨俄克拉荷马州，落基山脉，南加州，东德克萨斯州，北路易斯安那州和鹰福特近海的联邦水域。加州的海上作业被称为贝塔油田，代表着巨大的潜在上行空间，但需要油价高于每桶60美元才能证明开发的合理性。

第一季度业绩讲述了一个有趣的故事。虽然7200万美元的收入略低于预期，但每股收益3.80美元超出了分析师预期的0.21美元。这种戏剧性的优异表现表明该公司的运营改进正在获得推动力。管理层专注于降低成本和改善现金流，其中减少债务是首要目标。

真正引起我注意的是内部活动。过去30天内，内部人士购买了391，176股股票，价值131万美元。上周，董事克里斯托弗·哈姆以3.67美元的价格购买了77,176股股票，而首席运营官丹尼尔·弗比在5月底以2.97美元的价格购买了1万股股票。当管理层用个人资本支持他们的乐观时，这是值得关注的。

分析师们看到了巨大的上升空间。该华尔街的目标价格从8.50美元到11.00美元不等，平均为9.67美元，其上涨潜力为150%。七位分析师在本月发布了零持有或抛售的买入评级。研究该公司资产的专业人士的这种乐观程度表明，当前的价格反映了过度悲观。

稳定的埃迪：ConocoPhillips（股票代码：COP）

如果Mach和Amplify代表了能源投资中更具投机性的一端，那么ConocoPhillips则是该行业的稳定表现者。该公司市值为1210亿美元，是全球最大的独立勘探和生产公司之一，提供小型公司无法比拟的全球多元化和运营规模。

ConocoPhillips在阿拉斯加到亚太地区的六个部门开展业务，但他们皇冠上的明珠仍然是Lower 48业务。仅在二叠纪盆地，他们每天就生产83.3万桶石油当量，使他们成为美国最重要页岩油田的主要参与者。加上Eagle Ford每天的29.6万桶和Bakken每天的15.1万桶，您看到的是一家在一级盆地拥有一级资产的公司。

第一季度显示了该公司的韧性。尽管实际价格下跌6%至每桶53.34美元，但产量同比增加48.7万桶，达到238.9万桶当量。这一销量增长帮助实现了28亿美元的收入，高于上一年的26亿美元。管理层能够增长产量，同时将资本支出指导降至123 - 126亿美元，将运营成本指导降至107 - 109亿美元，这证明了卓越的运营。

ConocoPhillips的与众不同之处在于其对股东友好的资本配置。季度股息为每股0.78美元，年收益率为3.58%，可持续派息率为38.98%。管理层在2024年第三季度将股息提高34%，表明对现金流可持续性充满信心。除股息外，该公司2024年向股东返还了91亿美元，其中包括55亿美元的股票回购。

股份回购计划值得特别关注。管理层将授权增加200亿美元，并计划在2025年向股东返还100亿美元。按照目前的价格，这代表着剩余股东的所有权有意义的增加。与股息结合起来，股东总收益率接近令人印象深刻的水平。

最近的内部活动增强了管理层的信心。执行副总裁柯克·约翰逊上周以94.24美元购买了5，300股股票，投资了近50万美元的个人资本。

机构持股比例超过75%，摩根大通持有4720万股，Price T. Rowe Associates拥有4030万股股票。伯克希尔·哈撒韦公司的持续立场为沃伦·巴菲特的投资论点增添了含蓄的认可。

18名华尔街分析师对该股持强烈的买入共识，设定的价格目标平均为113.50美元，区间为95美元至130美元。这表明20-21%的上涨潜力，与3.58%的股息收益率相结合，提供了有吸引力的总回报前景。

几个月来，内部人士一直在缓慢积累能源股。

这与未来几个月原油和天然气的最终需求和定价无关。

这关系到未来几十年我们将对rh不断增长的需求。