并购基金热度逆势上扬，一周31起交易，224亿资金涌动！

（转自：F金融）

当一级市场整体投资趋缓时，并购活动却逆势升温！最新周报显示，国内并购交易额环比大增15.6%，能源、产业整合成为主战场。对寻求长期稳健回报与产业协同的家族资本而言，并购基金正展现出独特的配置价值。

2025年6月第二周（6.7-6.13），在国内一级市场总投资金额环比下降38.56%的背景下，并购交易却逆势活跃！

核心数据：

并购事件：31起（较上周增加2起）

并购金额：224.85亿人民币（环比上升15.6%）

并购退出案例：2笔（占本周退出事件的近10%）

新备案大型并购基金涌现：本周备案基金规模TOP5中，股权投资基金（并购主力）占据4席，其中“北京保实诚源股权投资基金”规模高达130.01亿人民币。

这组数据清晰地指向：并购，正成为当前市场环境下资本运作的重要引擎，也是专业机构（包括并购基金）布局的重点领域。

一、并购市场亮点：能源与产业整合主导

本周并购交易呈现鲜明特点，为家族资本选择合作方或直投方向提供参考：

1.能源矿产领跑，大额交易频现：

行业分布TOP1：能源矿产（5起）

最大单笔交易：粤丰环保电力被瀚蓝（香港）环境以110.89亿港币要约收购，凸显环保能源领域的整合趋势。

另一典型案例：新疆新鑫矿业以10.98亿人民币协议收购新疆华瓯矿业，强化区域资源控制力。

2.产业协同深化，国资、产业资本活跃：

中远海运客运（25.15亿人民币）被同为航运企业的海南海峡航运收购，体现产业链纵向整合。

中国华电集团贵港发电（18.38亿人民币）由集团旗下华电国际电力接盘，属于集团内部资源优化配置。

广东东峰新材料（18.69亿人民币）被地方产业基金（衢州智威/智尚）收购，可能涉及地方产业升级或纾困重组。

3. 信息技术、医疗健康受青睐：

紧随能源之后，信息技术（4起）、医疗健康（3起）也是并购活跃领域，标的往往具备技术壁垒或稳定现金流。

启示：能源安全、产业升级（尤其是制造业、材料）、核心科技与医疗健康领域的优质标的，是当前并购市场的“硬通货”。家族资本可重点关注专注这些赛道的专业并购基金管理人。

二、并购基金动向：百亿级新基金备案，弹药充足

并购交易的活跃离不开资金的支撑。本周备案基金数据揭示了并购资本的“源头活水”：

1. 备案基金总量攀升：

新增备案基金94只，较上周增加16只，目标规模累计533.16亿元。

2. 股权投资基金（并购主力）占比显著：

在备案基金类型中：

创业投资基金：64只（占主导，偏向早期）

股权投资基金：24只（并购、成长期投资的核心载体）

私募股权投资基金：6只

3. 大型并购/产业基金密集落地：

本周备案规模TOP5基金中，4只为股权投资基金，且规模巨大：

TOP1: 北京保实诚源股权投资合伙企业 (有限合伙)130.01亿人民币 (中诚资本)

TOP2: 北京平准基础设施不动产股权投资基金52.37亿人民币(国寿投资)

TOP3: 乌鲁木齐工业产业股权投资基金50亿人民币(乌鲁木齐重点发展)

TOP5: 北京安鹏科创汽车产业投资基金19亿人民币(北汽产业投资)

启示：大型险资（国寿）、地方国资（乌鲁木齐、三亚）、产业资本（北汽）正通过设立大规模股权投资基金，积极布局基础设施、工业升级、汽车产业链等领域的并购与整合机会。这些基金通常寻求长期、稳定、具有规模效应的投资标的，与家族办公室的部分投资目标（如追求抗周期性、核心资产）存在契合点。合作或跟投此类专业机构管理的并购基金，是家族资本参与大型交易、分散风险的有效途径。

三、退出渠道：并购退出价值凸显

本周退出事件共21笔，其中：

IPO退出：19笔(主流方式，但受市场波动影响大)

并购退出：2笔(涉及金额1.06亿元)

虽然数量上IPO仍是主流，但在当前IPO节奏与估值可能承压的环境下，并购作为重要的退出渠道，其战略价值显著提升。对于投资于成长期或成熟期企业的家族资本（或其所投基金），被产业巨头或并购基金收购，是实现流动性、锁定回报的可行路径。

建议

1. 关注“逆周期”并购机会：经济或市场调整期往往是产业整合、捡漏优质资产的窗口期。专业并购基金在此阶段更显价值。

2. 优选赛道与GP：重点考察在能源转型、产业升级（高端制造、新材料）、医疗健康、核心科技领域有深厚积累和成功并购整合经验的基金管理人（GP）。关注其募资能力（如本周备案的百亿基金团队）、产业资源网络和投后管理实力。

3. 审视“并购退出”潜力：在投资非上市公司股权时，将“被并购可能性”纳入重要评估维度，而不仅仅依赖IPO预期。

4. 考虑与产业资本/国资合作：大型产业资本和地方政府主导的并购基金（如本周备案的乌鲁木齐、北汽、国寿相关基金），往往具备更强的产业协同能力和资源整合优势，可作为合作选项。

5. 重视二手份额机会：并购基金通常周期较长（7-10年）。关注成熟的并购基金LP份额转让市场（S交易），可能获得折扣价介入优质资产组合的机会。

本周数据清晰地勾勒出并购市场的活跃图景。在整体投资趋冷的背景下，并购交易的升温与大型并购基金的频频落地，预示着资本正通过整合寻求新的增长点与效率提升。对于追求长期价值、产业深度和多元化配置的企业而言，深度理解并购市场动态，精挑细选专业并购基金合作伙伴，或直接布局具有并购潜力的优质标的，是在当前复杂市场环境中构建韧性投资组合的关键策略之一。并购，不仅是资本的游戏，更是产业重塑与价值再造的利器，值得家族资本战略性关注。