第四范式(06682)涨6.13% 大和料公司今年达至盈亏平衡在望 升其至“买入”评级

金吾财讯 | 第四范式(06682)股价发力，截至发稿，涨6.13%，报51.9港元，成交额3.36亿港元。

消息面上，大和发研报指，第四范式与华为合作推出SageOne IA机器，针对具有数据安全顾虑的大型企业，或让该公司成为主要收入增长驱动力。2024年，第四范式实现13%的毛利增长，而得益于SageOne的持续增长，其收入增长了 25%。2025年首季，公司收入与毛利均按年增长30%。随著强劲的AI需求，大和相信该公司2025年毛利将按年增长30%，高于当前市场预测的25%。这将使公司在2025年实现损益表盈亏平衡，早于大和之前的预期，这也应推动公司获估值重评。

该机构预期该公司2025年至2026年预期订单增长可能好于预期，今年达至盈亏平衡在望，并指股东处置权益的拖累因素已移除。予该股票评级由原先“跑输大市”一举升至“买入”，其估值基础从市销率(PSR)转为市盈率(PER)，以今明两年平均目标市盈率80倍计，目标价由原先47港元上调至58港元。