无人出租车迎新玩家！港股汽车ETF涨超2%，基金经理解读港股汽车配置价值

（转自：指能添富）

6月24日，智能网约车、无人驾驶概念盘初活跃，$港股汽车ETF(159210)跳空高开，一度涨3.02%，现涨超2%！

$港股汽车ETF(159210)成分股近乎全线冲高，浙江世宝大涨超28%，佑驾创新涨18%，知行科技涨超8%，耐世特涨超6%，小鹏汽车、理想汽车涨超4%，吉利汽车、零跑汽车等涨幅居前！

【$港股汽车ETF(159210)标的指数前十大成分股】

截至9:47，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

消息面上，当地时间2025年6月22日，特斯拉在美国得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，10台左右的焕新Model Y作为首批无人驾驶出租车投入使用，开始接送首批乘客。

无独有偶，6月23日，哈啰宣布也正式进军无人驾驶出租车（Robotaxi）赛道，由哈啰、蚂蚁集团、宁德时代通过旗下投资主体共同发起成立的“上海造父智能科技有限公司”在沪注册。6月23日，广州市印发《广州市推动智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划》。目标到2027年，全市汽车产业转型升级初见成效，智能网联新能源汽车规模壮大。

全球Robotaxi商业化进程加速。在国外，Waymo在美国洛杉矶、旧金山、奥斯汀等城市已开启了Robotaxi运营。在国内，Robotaxi进展同样迅速，萝卜快跑、小马智行、文远知行的Robotaxi试点服务范围不断扩大，逐步进入城市繁忙区域，加快商业化进程。

光大证券火线点评，Robotaxi商业化落地加速，规模上量拐点临近。Robotaxi定位L4，为可摈弃驾驶员/车内安全员、可在城市指定场景下运营的高阶无人驾驶。从2H24至今，全球Robotaxi头部公司的订单量、对外合作均取 得重大突破。我们判断，2025E全球Robotaxi商业化落地加速，预计规模上量拐点临近。（来源于光大证券20250623《Robotaxi加速落地，智驾精进前行》）

总体来看，汽车板块兼具制造与科技属性，从制造角度来看，我国汽车产业链具备全球领先优势，在以旧换新政策支持和车企加速全球化布局的趋势下，板块维持较高增速。从科技属性来看，汽车产业链产业结构持续变迁，从上半场电动化、下半场智能化，以及布局机器人、低空经济等新兴技术领域寻求第三增长需求，产业持续换发活力！

以下$港股汽车ETF(159210)基金经理董瑾关于汽车产业链投资价值的直播精华整理：

制造属性：

汽车产业链竞争力全球领先，产销量、市占率均持续提升！传统车企转型、新势力车企崛起，产业处于较高增速阶段。

国内市场方面，去年以来，在以旧换新等政策支持性下，汽车销量高增速。据五矿证券测算，以旧换新政策护航下，预计2025年国内乘用车零售2350万辆，同比增长约3%，国内新能源乘用车零售1380万辆，同比增长约27%，渗透率59%。（来源于五矿证券《2025以旧换新落地，将带动纯电车在低线城市快速渗透》）

海外市场方面，当前我国已经成为全球第一大汽车出口国，展望未来，凭借极具竞争力的技术和成本，我国新能源汽车有望加速全球化布局。特别地，我国出口到美国汽车占比不到2%，关税影响较小。

二、科技属性：

1、电动化趋势：新能源汽车渗透率持续提升，产销量保持快速增长。2024年，我国新能源车产销量达1288万辆和1286万辆，同比增速分别为34.4%和35.5%，均高于汽车整体增速，2024年底，新能源汽车渗透率已达到40.9%。今年1-4月，新能源汽车产销量均超400万辆，同比增速达48%、46%。

电动汽车渗透率提升的背后是产业链技术加速发展和各环节降本增效，像电池环节，凭借技术优势实现降本增效，且半/全固态电池等新技术加速发展，2027年为预定装车量产时间。

2、智能化趋势：接棒电动化，成为当前汽车技术发展的重心。当前“智驾平权”浪潮汹涌，L2渗透率超40%，并下沉至中低端。高阶智驾“拐点”将至，NOA为高阶突围重点，随着算力、算法等技术的迭代发展，相关技术不断突破，渗透率有望提升，并带来置换需求。

3、布局机器人、低空经济等领域寻求第三增长曲线：由于车企与机器人、低空经济板块产业链重合度较高，智能驾驶相关的技术可复用到机器人、eVTOL等产品上，因此不少车企纷纷布局新兴未来产业，汽车产业链也有望受益于相关板块的发展。

中国车企“势如破竹”，已实现从“追随者”到“引领者”的华丽转身。汽车行业受周期上行与科技成长双重逻辑驱动，“稳”有坚实的基本面支撑，“进”有智能化的成长动力！看好“整车市场高速成长+智能化浪潮开启+人形机器人奇点将至”的汽车行业，可关注$港股汽车ETF(159210)，一键布局稀缺港股汽车龙头，聚焦港股明星车企，投资智驾大时代，把握国产汽车高速成长机遇！

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港股汽车：$比亚迪股份(HK1211)、$小鹏汽车-W(HK9868)、$理想汽车-W(HK2015)、$吉利汽车(HK0175)、$零跑汽车(HK9863)、$洛阳钼业(603993)、$舜宇光学科技(HK2382)、$长城汽车(HK2333)、$天能动力(HK0819)、$潍柴动力(HK2338) （成分股仅做展使用，不构成投资建议）