零售现实核查：摩根大通指出科尔的杠杆风险，看到维尔和富特稳定迹象

摩根大通分析师马修·R Boss更新了一些百货公司的季度模型。

以下是他对三家零售商的看法。

尽管销售额增长与丝芙兰和Home Décor等店内努力相关，但Kohl ' s Corporation（纽约证券交易所代码：KSS）在服装、鞋类和传统住宅等多个领域继续面临收入下降的问题。

这位分析师还指出了科尔商店足迹的结构性风险，科尔商店占美国百货商店的一半以上。2023年调整后的债务/EBITDART为3.6倍，远高于该公司的~ 2.5倍目标。根据摩根大通的估计，持续的同店销售压力和利润率侵蚀可能会导致2024-26年杠杆率超过4倍。

另请阅读：美国银行证券警告关税仍可能对Gap等零售股造成影响，拉尔夫·劳伦

Boss预测2025财年每股收益为56美分，2026财年每股收益为53美分，均分别高于华尔街估计的41美分和47美分。

分析师维持对该股的低估评级，价格预测为8美元，不变。

Boss写道，Vail Resorts，Inc. (NYSE：MTN）在前首席执行官卡茨（Katz）回归和独特增长动力的帮助下，随着25财年的结束，收入和盈利可能即将迎来转折点。

该分析师强调，该公司的优质度假村组合、通过Epic Pass战略获得的前期收入以及更有弹性的高收入、经常滑雪的客户群是主要优势。

Boss预计2025财年调整后的EBITDA为8.66亿美元，2026财年为9.08亿美元，均略高于华尔街的预期。

分析师对Vail Resorts保持中性评级，价格预测为167美元。

Boss指出，虽然Foot Buttons，Inc. (NYSE：FL）面临着同店销售不一致、促销活动增加和品牌分配变化的挑战，特别是与Nike，Inc. (NYSE：NKE）-Dick ' s Sporting Goods（纽约证券交易所代码：DKS）旨在通过24亿美元的收购来重组该业务。

该交易旨在创建一个更大的全球零售体育平台，加强品牌合作伙伴关系，增强全渠道能力并释放协同效应。

Boss预测Foot Buttons 2025财年的每股收益为1.10美元，领先于华尔街的1.00美元，并预计2026财年的每股收益将升至1.65美元。

分析师重申了该股的中性评级，预测价格为24美元。

阅读下一步：

图片：Shutterstock