东海研究 | 电子：英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列

（转自：东海研究）

证券分析师：

方霁，执业证书编号：S0630523060001

联系人：

董经纬，邮箱：djwei@longone.com.cn

// 报告摘要 //

电子板块观点：英伟达加速AI布局，包括在欧洲新建20座AI工厂、打造全球首个工业AI云等，有望长期带动AI芯片与算力需求；苹果WWDC 2025推出ios26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，AI进展未达预期；华为发布Pura 80系列产品，搭载HarmonyOS 5.1；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。

英伟达加速AI布局，包括在欧洲新建20座AI工厂、打造全球首个工业AI云等，有望长期带动AI芯片与算力需求。6月11日至12日，英伟达GTC巴黎大会召开，CEO黄仁勋在会上宣布多项战略重点，包括AI工厂、量子计算与智能体AI等各核心领域布局。（1）英伟达计划在欧盟扶持下，未来两年内在欧洲新建20座AI工厂，这些“超级工厂”将配备一万个GPU，包括英伟达DGX？ B200系统和英伟达RTX PRO？服务器。预计每座千兆瓦级工厂将带动400亿至500亿美元投资，这些项目未来几年将陆续落地，为云服务商创造可观增量需求。（2）英伟达计划部署超过3000 exaflops的Blackwell架构计算能力，仅首阶段与法国AI初创企业Mistral的合作就涉及1.8万颗GB200芯片，2026年的扩建计划更将覆盖多个区域。（3）英伟达宣布将打造全球首个面向欧洲制造业的工业AI云，同样配备1万颗Blackwell GPU，并在德国、瑞典、意大利、西班牙、英国和芬兰六国设立AI研发中心网络。这个AI工厂的建设将严格遵循英伟达Omniverse蓝图，Cadence的现实数字孪生平台将在虚拟环境中精确模拟和优化整个AI工厂，帮助工程师团队打造更智能、更可靠的设施，推动欧洲制造业的全面数字化转型。总体来说，英伟达的投入增加以及在世界各地新建AI工厂的布局不仅说明英伟达在由传统的芯片供应商转型成为“算力基建”供应商，通过软硬件协同为客户提供全栈性的服务，同样表明AI正在带动的新一轮生产力变革，AI热潮仍在持续，建议关注相关产业链。

消费电子方面，苹果WWDC 2025推出ios26系统，液态玻璃等系统设计以及一些基于Apple Intelligence的新功能，AI进展未达预期；华为发布Pura 80系列产品，搭载HarmonyOS 5.1。（1）6月10日凌晨，苹果全球开发者大会（WWDC）召开，会上苹果推出了包含操作系统等的年度更新，具体来看，操作系统版本改为以年份命名，如iOS26；系统设计方面带了全新的“液态玻璃”设计语言，伴有实时光影动态效果；Apple Intelligence方面，新增实时通话翻译（支持短信、FaceTime及电话场景）、Genmoji表情融合（用户可组合两个emoji生成新表情）等AI功能，并首次向开发者开放Apple Intelligence底层模型。但此次大会上仍未发布AI版Siri，对比其他厂商，苹果在AI方面的布局和进展略显缓慢和保守，目前仍侧重于隐私保护等领域。（2）6月11日，华为Pura 80系列正式发布，涵盖Pura 80/ 80 Pro/Pro+/Ultra，Pura80全系搭载了鸿蒙OS 5.1，全新小艺再升级，可以成为随身导游，实时视觉主动交互，语音伴随指引，对于视障用户十分友好。隐私安全方面，支持AI防窥保护，防诈。全新实况窗，更加高效。Pro+/Ultra支持双卫星通信。具有第二代灵犀通信，还首发星闪车钥匙功能，配备超大振幅双扬声器。发布会上，华为还发布了首款鸿蒙AI智能手表华为WATCH 5等全场景新品。

电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌0.25%，申万电子指数下跌1.92%，行业整体跑输沪深300指数1.67个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE(TTM)49.32倍。截止6月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-3.34%)、电子元器件(0.93%)、光学光电子(-1.62%)、消费电子(-0.37%)、电子化学品(-1.86%)、其他电子(1.21%)。

投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。

风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。

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▌1.行业新闻

1）影石创新正式登陆科创板，开盘大涨285%，总市值超700亿元

6月11日，A股正式迎来“智能影像第一股”。影石创新科技股份有限公司正式登陆上海证券交易所科创板。上市首日开盘价为182元/股，较发行价上涨285%，总市值突破700亿元，成为科创板又一家备受瞩目的明星企业。（信息来源：同花顺财经）

2）高通将斥资24亿美元收购半导体公司Alphawave

高通(QCOM.US)周一同意收购英国半导体公司Alphawave IP Group。高通方面称，此次交易的企业价值约为24亿美元。根据收购条款，每位AlphaWave股东将有权获得每股AlphaWave股票现金2.48美元。AlphaWave方面称，董事会一致建议AlphaWave股东投票支持该方案。（信息来源：同花顺财经）

3）英伟达正在德国打造全球首个工业人工智能云

GTC巴黎大会上，英伟达宣布计划在欧洲未来两年内新建20家“AI工厂”，目标是将欧洲的AI算力提升10倍。这些“超级工厂”将配备一万个图形处理单元（GPU），包括英伟达DGX？ B200系统和英伟达RTX PRO？服务器。同时，英伟达正在德国倾力打造全球首个工业人工智能云。这不仅是一个支持欧洲制造商工业AI工作负载的旗舰级AI工厂，更代表着制造业未来的发展方向。它同样配备一万个GPU，并运行着来自西门子、ANSYS、Cadence和Rescale等顶尖软件供应商的英伟达CUDA-X？库、英伟达RTX？和英伟达Omniverse？加速工作负载。（信息来源：同花顺财经）

4）美光科技宣布2000亿美元美国芯片投资计划

6月12日，美光科技宣布扩大在美国的投资，计划投资约2000亿美元用于芯片制造和研发，计划将美国存储器制造规模扩大至1500亿美元。（信息来源：同花顺财经）

5）中国科学院发布「启蒙」，芯片全流程自动设计

中国科学院计算技术研究所处理器芯片全国重点实验室，联合中国科学院软件研究所，基于大模型等AI技术，推出处理器芯片和相关基础软件全自动设计系统——「启蒙」，其可以全自动的实现芯片软硬件设计各个步骤，达到或部分超越人类专家手工设计水平。具体而言，「启蒙」系统已实现自动设计RISC-V CPU，达到ARM Cortex A53性能，并能为芯片自动配置操作系统、转译程序、高性能算子库，性能优于人类专家设计水平。（信息来源：同花顺财经）

6）苹果WWDC发布iOS 26：液态玻璃设计焕新，多应用功能升级

6月10日凌晨1点，苹果年度全球开发者大会如期举行，正式推出全新操作系统iOS 26。这也是苹果继12年后再次引入统一的设计语言——Liquid Glass（液态玻璃），为整个系统带来焕然一新的视觉体验。Safari、相机、相册、FaceTime、CarPlay等原生应用都据此进行了全面重新设计。（信息来源：同花顺财经）

7）美光宣布将停产DDR4

6月14日，据外媒wccftech报道，美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户，其DDR4内存产品即将停产（EOL），未来6到9个月内将逐步减少出货。至此，包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场。（信息来源：芯智讯）

8）美国希望以“芯片”换“稀土”，但H20等芯片除外

6月10日消息，据CNBC等外媒报道，中美高层于当地时间9日在英国伦敦展开会谈，这是继今年5月敲定初步贸易协议后，两国希望谈判能重回正轨。美方官员透露，如果中国同意加快放松稀土出口管制，则美国总统特朗普愿意放宽对华芯片出口管制。（信息来源：芯智讯）

9）华为Pura 80系列发布：AI视觉与隐私保护全面升级

2025年6月11日，华为正式发布Pura 80系列旗舰手机，全系搭载鸿蒙5.1操作系统，并针对AI交互与隐私安全进行深度优化，重新定义高端智能手机的智能化边界。（信息来源：同花顺财经）

10）台积电5月营收环比下滑但同比大增

6月10日，台积电公布了其5月份营收情况，达到3205.16亿新台币。相比4月份的3495.67亿新台币，5月营收出现8.3%的环比下滑，但与去年同期的2296.2亿新台币相比，增长幅度达39.6%。（信息来源：同花顺财经）

▌2.上市公告重要公告

▌3.行情回顾

本周沪深300指数下跌0.25%，申万电子指数下跌1.92%，行业整体跑输沪深300指数1.67个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第27位，PE(TTM)49.32倍。

截止6月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-3.34%)、电子元器件(0.93%)、光学光电子(-1.62%)、消费电子(-0.37%)、电子化学品(-1.86%)、其他电子(1.21%)。海外方面，台湾电子指数上涨2.81%，费城半导体指数上涨1.47%。

本周半导体细分板块涨跌幅分别为：品牌消费电子（3.48%）、消费电子零部件及组装（-0.89%）、半导体设备（-3.96%）、面板（-1.50%）、被动元件（-2.12%）、LED（-1.50%）、数字芯片设计（-3.25%）、模拟芯片设计（-5.18%）、印制电路板（1.97%）、电子化学品Ⅲ（-1.86%）、光学元件（-2.02%）、半导体材料（-3.96%）、其他电子Ⅲ（1.21%）、集成电路封测（-3.14%）、分立器件（-2.79%）。

我们选取了较有代表性的部分美股科技股，并将相关信息更新如下。本周涨幅较大的为美光科技（+6.48%）、高通（+3.67%）和日月光投控（+3.61%）。

▌4.行业数据追踪

（1）存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，但自2024年9月起，DRAM现货价格略有承压，部分DRAM细分产品价格自2025年2月中旬开始有所回升，波动上涨至6月，NAND Flash合约价格在大幅下滑后于2025年1月有所回升，涨势已延续至4月。

（2）TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳。

▌5.风险提示

（1）下游终端需求复苏不及预期风险：下游需求复苏程度不及预期可能导致相关企业库存积压或相关工程建设进度放缓，并可能再度影响产业链内部分企业的稼动率；

（2）市场竞争加剧风险：国内部分细分成熟制程市场或因为参与者众多出现竞争激烈现象，大幅压缩产品利润空间，进一步影响企业业绩表现；

（3）地缘政治风险：国际贸易摩擦和相关进出口管制进一步升级，可能导致相关芯片、设备、原材料紧缺，或造成半导体供应链风险。

// 报告信息 //

证券研究报告：《英伟达拟在欧洲新建多座AI工厂，华为发布Pura 80系列——电子行业周报2025/6/9-2025/6/15》

对外发布时间：2025年06月16日

报告发布机构：东海证券股份有限公司

// 声明 //

一、评级说明：

1.市场指数评级：

2.行业指数评级：

3.公司股票评级：

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