随着股价延续连续下跌，Peloton的利润推动陷入困境

Peloton（纳斯达克股票代码：PTON）的股价连续第六天下跌，并在近一个月内首次突破50日移动平均线的支撑，因为该公司为降低成本、吸引新订户和建立新的战略合作伙伴关系而努力吸引投资者。

Seeking Alpha分析师曼努埃尔·保罗·迪波尔德（Manuel Paul Dipold）总结道：“Peloton的好转并不令人信服，因为设备销售和订阅收入正在下降或停滞，削弱了收入和盈利能力增长的希望。”

问题在于设备销售下降以及随后对用户收入的影响，即使在积极削减成本的情况下，这种影响仍然困扰着公司的盈利能力，债务需要在2024年支付1亿美元的利息才能提供服务，以及Peloton（纳斯达克股票代码：PTON）面临的具有挑战性的宏观格局争夺宝贵的可支配资金。

Seeking Alpha分析师May Investing Ideas表示：“虽然健身支出总体上可能具有弹性，但对此类支出的兴趣并不普遍。”她补充说，Peloton的高价硬件“仍然属于可自由支配类别，而不是一个在疲软的宏观环境中表现良好的类别。”

为了在新冠疫情后重振业务，Peloton（纳斯达克股票代码：PTON）正在采取措施削减成本，为其高利润订阅业务寻找新的收入来源，减少员工人数，并与好市多（COST）和亚马逊（AMZN）等零售商建立合作伙伴关系。

不幸的是，这些措施未能抵消惨淡的季度业绩，这凸显了该公司面临的持续挑战。Peloton（PTON）报告称，互联健身销售额下降了27%，这掩盖了另一个季度的正调整EBITDA和自由现金流。尽管提高了全年指引，但由于投资者将注意力集中在第一季度每股收益的大幅下滑和总体销售额下降13%，股价仍下跌了17%。

由于Peloton（PTON）的核心高收入人群往往更具弹性，并且比低收入人群提供更大的一生价值，Peloton（PTON）的扭亏为盈仍然有希望。

麦格理分析师Marni Lysaght表示：“目前我们发现有吸引力的另一个发展动态是[终身价值/收购成本]同比加速。

“管理层表示，这一数字同比增长了30%以上，略高于2倍。这一增长使Peloton接近其目标LTV/CAC范围2- 3倍。在销售和营销支出减少的情况下，将LTV发展为CAC的能力是相当可靠的结果，”Lysaght补充道。

Truist认为，“适当规模”的运营和提高的成本为管理层提供了“充分的灵活性，可以投资于增长计划，同时保持健康的FCF一代”。

总而言之，这些信号表明Peloton（PTON）可能仍然拥有稳定并最终重新点燃增长的财务和战略杠杆。

尽管该股表现疲软，但华尔街分析师仍然看好Peloton（PTON），普遍认为该股评级为买入。然而，Seeking Alpha的量化评级更为谨慎，于6月初转为持有评级，量化评分为2.85（满分5）。