【河南研究】河南资本市场月报（2025年第5期）

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（转自：中原证券研究所）

投资要点：

经济运行情况：2025年4月我国主要经济指标虽然受外部不确定性因素扰动有所回落，但在内生动力的支撑下仍然保持韧性；4月河南省工业生产维持高位，消费与投资加速增长，供强需弱格局得到改善，经济增长的内生动力明显增强；1-4月份中部各省经济运行热度略减但总体保持稳健，河南省经济的内生动能发力显著，驱动经济增势在中部六省中表现突出。

宏观政策跟踪：2025年4月金融监管部门在深化资本市场改革、促进高水平对外开放、推动企业高质量发展等方面出台了系列政策。河南省政府在激发企业活力、全方位扩大内需等方面出台了系列政策。具体包括：《河南省支持企业“小升规”若干措施》、《河南省提振消费专项行动实施方案》等；中部六省其他省份也发布有关持续扩大内需、促进企业提质的系列政策措施。

证券市场情况：2025年5月份，河南指数上涨1.64%，低于上证指数2.09%和沪深300指数1.85%。当月，豫A股涨幅前3位是花溪科技（74.52%）、棕榈股份（57.98%）、新天地（38.08%），豫H股涨幅前3位是宇华教育（73.33%）、伟业控股（38.69%）、福森药业（30.77%）。

上市公司情况：5月份，全国A股上市公司净新增2家，江苏、广东、安徽三省新增居前。截至5月末，河南共有A、H上市公司138家，A股112家、H股32家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变；河南省A股总市值14370.91亿元，环比增长1.51%，规模排名维持居全国第13位，居中部六省第4位；期末市盈率（TTM,整体法）18.20倍、市净率（LYR,整体法）1.93倍。

拟上市公司情况：截至5月底，河南省A股拟上市公司仅有岷山环能1家。目前，全国提交IPO已过会企业近40家，申报在审企业近80家，河南省暂无后备申报在审企业。

投资建议：5月7日“一行一局一会”推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。这些举措不仅是对经贸摩擦潜在冲击的前瞻性部署，还重点突出金融对科技创新的大力支持。其中证监会提出“将出台深化科创板、创业板改革政策措施”“抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》”、“大力发展科技创新债券”等措施。建议关注河南省科技创新相关上市企业的投资机会。

风险提示：海外政策变动带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。

1. 经济运行及对比分析

1.1. 全国＆河南

2025年4月份，关税冲击影响显现，内需支撑经济韧性。

2025年5月19日，国家统计局公布2025年4月份国民经济运行数据。从生产端看，2025年4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，虽较上月下降1.6个百分点，但仍超出市场预期。工业生产有所放缓主要系关税政策扰动影响，4月当月规上工业企业出口交货值微增0.7%（前值7.7%），外需较上月出现明显回落；但同时国内稳增长政策使得内需对工业生产形成一定支撑，4月PMI新订单指数为49.8%，仍具韧性。工业行业方面，装备制造业及高技术制造业表现较好，分别快于全部规模以上工业增加值3.7和3.9个百分点，其中交运设备制造业、电气机械及设备制造业以及电子设备制造业均保持两位数增长；同时，出口依赖度较高的纺织服装、家具制造等行业受到冲击，增加值增速较上月出现明显下降。

从消费端看，4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%。从结构上看，餐饮消费与商品零售当月分别增长5.2%和5.1%，均较上月有所回落。具体而言,黄金价格高位震荡推动金银珠宝类消费大幅回升14.7个百分点至同比增长25.3%；以旧换新相关消费依然保持高增但出现边际放缓，4月份通讯器材类、家具类零售同比增速分别为19.9%、26.9%，较上月分别回落8.7和2.6个百分点；另外，建筑装潢、家用电器等地产后周期行业零售明显改善，分别较上月提速9.8、3.7个百分点，或与一季度房地产销售端大幅改善相关。

从投资端看，1-4月份全国固定资产投资（不含农户）147024亿元，同比增长4.0%。其中制造业投资增速保持高增为8.8%，细分领域看对金属制品业、交运设备制造业、纺织服饰制鞋业等领域投资较多。基础设施投资增长5.8%、持平前值，水利管理业与电热燃水供应业对基建投资增速拉动较多。房地产市场略有降温，1-4月房地产开发投资同比下降10.3%、降幅重回两位数区间，同期商品房销售面积和销售额降幅也并未继续收窄，分别录得-2.8%和-3.2%，房地产市场仍处深度调整过程中。

总体来看，2025年4月份我国主要经济指标虽然受外部不确定性因素扰动有所回落，但在内生动力的支撑下仍然保持韧性。展望未来，积极因素也在不断积累，一方面5月7日央行、金融监管局、证监会推出“一揽子金融政策”支持稳市场稳预期，市场信心有望提振；另一方面中美日内瓦经贸会谈取得积极进展，5月12日中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，大幅降低双边关税水平并建立持续磋商机制，中美关税战阶段性降温或将刺激“抢出口”效应重启，在政策托举内需扩张以及外需压力减缓的预期下，我国经济景气度有望得以回升。

2025年4月份，河南省主要经济指标快速增长，内生动力不断增强。

2025年5月21日，河南省统计局公布2025年4月份河南省经济运行数据。从生产端看，2025年4月份河南省规模以上工业增加值同比增长8.0%，高于全国1.9个百分点。结构上看，采矿业、制造业增速有所回落，而电热燃水供应业增速加快。分产业看，汽车、电子、装备等主导产业持续发挥带动作用，其中电气机械和器材制造业、汽车制造业、仪器仪表制造业、电子设备制造业分别增长23.0%、17.3%、14.2%和13.0%；此外，石油煤炭等燃料加工业以及食品加工业也实现两位数增长。从供需看，4月份河南省规上工业企业产品销售率较上月提高5.1个百分点至98.0%、工业企业出口交货值仍达到9.9%的高增速，内外需均保持较高水平促使工业生产较快增长。

从消费端看，4月份全省社会消费品零售总额2067.39亿元、同比增长8.1%。结构上看，基本生活类消费与政策扶持相关消费表现较好，4月份全省限额以上单位日用品、饮料、粮油食品类等商品零售额分别增长30.0%、29.3%、21.3%，比上月分别加快11.9、9.5、2.0个百分点；同时，以旧换新相关消费虽有降温但仍保持较快增速，当月限额以上单位计算机及其配套产品、可穿戴智能设备、家用电器和音像器材类商品零售额分别增长140.4%、110.0%、42.6%。

从投资端看，1-4月全省固定资产投资同比增长6.4%，比一季度加快1.0个百分点。结构上看基础设施投资下降9.4%、较一季度降幅收窄，其中交运仓储和邮政业、公共设施管理业投资均为负增长，成为拉低基建投资的主要因素；工业投资进一步增强达到26.6%，其中对通用设备制造业、汽车制造业等投资较多；房地产开发投资下降8.5%、降幅并未继续收窄，但同期新建商品房销售面积同比下降1.1%、与前值持平，房地产开发企业到位资金仍然保持正增长但增幅放缓为7.2%，主要系国内贷款和个人按揭贷款增速大幅下滑所致。综合来看，河南省房地产市场开工端仍未起势，销售端与资金端也在外部环境变动下热度减退，但伴随5月份公积金贷款利率调整等利好政策实施落地，居民信心巩固有望促进房地产市场平稳恢复。

总体来看，2025年4月份河南省工业生产维持高位，消费与投资加速增长，供强需弱格局得到改善，经济增长的内生动力明显增强。但同时，当前外部环境仍然复杂多变，基建投资、房地产市场等主要指标也指向有效需求仍显不足，未来还需政策刺激不断巩固经济基础。

1.2. 河南＆中部六省

2025年1-4月份，中部各省经济运行热度略减但总体保持稳健。具体表现为六省工业生产有所回落但仍维持高位，社会消费略有扩张，固投力度普遍减弱。相比较而言，河南省经济的内生动能发力显著，驱动经济增势在中部六省中表现突出。

工业方面，中部省份工业生产略有回落。其中，安徽省和河南省依然突出，1-4月规上工业增加值增速分别达到8.8%和8.6%，领先中部六省；湖南省是唯一一个工业生产继续加快的省份，1-4月规上工业增加值增速较一季度加快0.3个百分点，跻身8.0%以上增速行列。

消费方面，中部各省消费增速有所分化。其中，湖北省和河南省社零增速分别较一季度加快0.4和0.2个百分点，以7.7%和7.2%的增速位列一二；其余省份社零增速均未达到6.0%，且除湖南省外增速均未提升。

投资方面，中部各省投资力度普遍下降。其中，湖北省和河南省投资增速维持中部前列，河南省投资势头尤其强劲，1-4月投资增速较一季度加快1.0个百分点；其次是江西省增长5.3%、位列第三；其余省份投资力度均有回落。

2. 宏观政策跟踪

2.1. 多层次资本市场建设相关政策

2025年5月，金融监管部门在深化资本市场改革、促进高水平对外开放、推动企业高质量发展等方面出台了系列政策，主要政策归纳如下：

7日，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》。《方案》引导行业机构从“重规模”向“重回报”转变，核心目标是力争用三年左右时间，扎实推动各项政策举措落地见效，形成行业高质量发展的“拐点”。主要包括6方面内容：一是优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制；二是完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制；三是大力提升公募基金权益投资规模与占比，促进行业功能发挥；四是促进行业高质量发展，加快建设一流投资机构；五是守牢风险底线，提升行业发展内在稳定性；六是强化监管执法，将“长牙带刺”落到实处。

7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》。《公告》从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出若干举措。主要包括：一是支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券。科技创新债券含公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具等。二是发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求。三是为科技创新债券融资提供便利，优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散分担机制等。四是将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估。五是鼓励有条件的地方提供贴息、担保等支持措施。

12日，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。

14日，科技部等七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。《政策举措》重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等7个方面，提出15项科技金融政策举措，着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。其中提出，发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资、研究制定提升区域性股权市场对科技型中小企业服务能力的政策文件、建立债券市场“科技板”等。

15日，中国证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，自2025年6月15日起施行。主要修订内容有：一是强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展；二是从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢；三是强化募集资金安全性；四是提升募集资金使用效率；五是督促中介机构履职尽责；六是做好与独董制度改革和《公司法》修订的衔接调整。

16日，中国证监会发布了《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》。主要修订内容有：一是建立重组股份对价分期支付机制，延长注册决定有效期至48个月。二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。三是新设重组简易审核程序，明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出注册决定。四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求，对被吸并方控股股东等设置6个月锁定期，构成收购的执行18个月锁定期，其他股东不设锁定期。五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组，实施“反向挂钩”政策，缩短锁定期。此外，根据新《公司法》等规定，对《重组办法》的有关条文表述做了适应性调整。

22日，国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》。《若干措施》着重发挥监管、货币、财税、产业等各项政策合力，从增加融资供给、降低综合融资成本、提高融资效率、提高支持精准性、落实监管政策、强化风险管理、完善政策保障、做好组织实施等8个方面，提出了23项工作措施。

23日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》。《通知》共26条，主要内容包括：一是统一本外币管理政策；二是企业募集资金境内使用和外汇风险管理更为灵活便利；三是简化管理程序，放宽登记时限要求；四是进一步规范募集资金管理。

26日，中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》。《意见》从坚持和加强党的领导、完善公司治理结构、提升企业科学管理水平、健全企业激励创新制度、建立健全企业社会责任与企业文化体系、优化企业综合监管和服务体系等方面作出全面系统部署，重在以制度创新赋能企业发展，进一步释放微观主体活力，培育更富活力、更具韧性、更有竞争力的现代企业。目标经过5年左右，推动建立符合国情、实际的中国特色现代企业制度。到2035年，中国特色现代企业制度更加完善，企业国际竞争力全面提升，为加快建设世界一流企业奠定坚实基础。

26日，商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》。《行动计划》聚焦农业、制造业、批发业、零售业、物流业等五大重点领域，“一业一策”加快数智供应链发展。目标到2030年，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，进一步提升我国产业链供应链韧性和安全水平。

30日，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》。《行动计划》从筑牢算力互联基础、优化算力设施互联、促进算力资源互用、创新算力业务互通、打造算力互联应用场景、夯实算力网络和数据安全保障六个方面提出16项重点任务。目标到2026年，建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系；到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网。

资讯来源：中国政府网、中国证监会、中国人民银行、国家金融监督管理总局、科技部、商务部、工业和信息化部、新华社

2.2. 河南省相关政策

2025年5月，河南省在激发企业活力、全方位扩大内需等方面出台多项重要政策，主要政策归纳如下：

7日，河南省政府发布《河南省支持企业“小升规”若干措施》。《若干措施》从加大培育力度、加强服务引导、强化激励奖补、支持企业创新发展、落实减税降费政策、支持企业融资贷款、强化要素保障等从7个方面提出21条措施。一方面积极引导年主营业务收入、营业收入已达规模（限额）但未入统的企业及时申报入统，帮扶新开工（投产）企业扩大生产规模，将其纳入统计部门联网直报范围。另一方面建立规模以上企业退规预警机制，加强企业数据监测分析，发现可能退规企业，及时开展精准帮扶。

10日，河南省发改委发布《2025年河南省新服务新供给重点项目培育工作的通知》。聚焦生活性服务业、中介服务业、先进制造业和现代服务业融合发展等重点领域，持续实施服务业新供给培育工程，加快落地一批服务业“四新”（新技术创新应用、新业态新模式培育、新场景开发）项目，形成内容丰富、品质精良、市场繁荣的服务业新供给矩阵。

14日，河南省政府印发《河南省促进民营经济高质量发展行动计划》。《方案》提出六个专项行动：一是经营主体培育专项行动；二是骨干企业培育专项行动；三是市场平等准入专项行动；四是维护公平竞争专项行动；五是科技创新赋能专项行动；六是合法权益保护专项行动。目标经过3年左右努力，河南省经营主体数量保持稳定增长、增速高于全国平均水平，中国民营企业500强入榜企业数量与河南经济规模更加匹配，民营企业国家和省级制造业单项冠军企业中占比超过80%。

26日，河南省政府发布《河南省提振消费专项行动实施方案》。《实施方案》明确8大行动提振消费：一是消费能力提升行动；二是产品消费扩大行动；三是服务消费提质行动；四是文旅消费繁荣行动；五是新型消费拓展行动；六是农村消费促进行动；七是消费品质升级行动；八是消费环境优化行动。

28日，河南省政府印发《河南省临港产业发展规划（2025—2035年）》。《规划》提出构建“三核引领、五带协同、多点支撑”的临港产业发展格局，打造周口、信阳、郑州3个临港发展核心；建设“1＋6＋N”临港产业发展体系，即1个先导产业为临港物流业，6大类临港制造业，以及N个临港服务业。到2030年，初步建成降本增效、港产协同、流域联动、开放创新的现代化临港产业体系。

资讯来源：河南省人民政府、河南日报、大河财立方

2.3. 中部其他省份相关政策

据不完全统计，中部六省中其他五省在2025年5月相继发布如下重要经济产业政策：

湖北省：9日，发布《湖北省提振消费专项行动实施方案》，强化消费对支点建设的战略支撑力；22日，印发《关于加力助企解难推动中小企业稳健发展的若干措施》，助力中小企业纾困解难、激发活力、稳健发展。

湖南省：1日，实施《湖南省开发区条例》，从产业集聚、创新驱动、提质增效等方面支持开发区高质量发展；30日，印发《湖南省2025年加力扩围推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》推进“两新”工作。

安徽省：6日，印发《安徽省非遗特色产业高质量发展行动计划（2025-2027年）》，推动实现非遗资源的可持续利用和产业化发展；7日，印发《关于促进养老金融高质量发展的若干措施》，服务银发经济、健康和养老产业高质量发展。

江西省：4日，发布《2025年江西省优化营商环境对标提升行动方案》促进营商环境持续优化；7日，发布《关于大力深化就业体制机制改革促进高质量充分就业的实施意见》促进高质量充分就业；12日，出台《江西省促进民营经济发展壮大“五大行动”实施方案》激发民营企业内生动力和创新活力。

山西省：13日，印发《2025年全省规上工业企业净增工作方案》，明确全年规上工业企业新增500户、净增200户的目标任务；22日，发布《山西省市场基础设施建设2025年行动计划》构建兼容、协同、高效的市场基础设施网络。

资讯来源：湖北省人民政府、湖南省人民政府、安徽省人民政府、江西省人民政府、山西省人民政府

3. 证券市场运行情况

3.1. 一级市场

3.1.1. 债券融资

5月份，受五一长假影响，全国信用债券融资规模下降至1.63万亿，但高于去年同期。Wind数据显示，5月份，全国发行1383只信用债，融资规模16283.08亿元，环比下降26.82%；1-5月份，全国发行9149只信用债，融资规模8.33万亿元，同比转降为增，增长4.10%。

5月份，河南信用债券融资规模185亿元，为本年单月最低水平。Wind数据显示，5月份，河南省发行信用债发行35只，融资规模184.82亿元，环比下降66.99%；前5个月，累计发行287只信用债，融资规模1703.74亿元，同比增长收窄到6.44%，全国排名较前4个月下降2位、至第11位，中部六省第2位。

从中部六省情况看，5月份，安徽信用债发行规模457.84亿元持续位居六省第一，全国占比2.81%，单月发行规模大幅领先中部六省。前5个月，湖北省发债规模保持中部六省第一位，河南省居第二位，安徽又超越湖南位居第三位，山西省处于末位。

3.1.2. 股权融资（含可转债）

5月份，全国股权融资规模较上月持续回落。Wind数据显示，当月18家公司股权融资167.95亿元，环比下降56.04%。其中：6单IPO首发募集资金34.56亿元、占比20.58%，以增发、可转债为主的再融资募集金额133.38亿元，占比79.42%。前5个月，全国股权融资累计2098.17亿元，同比增长32.37%，其中43单IPO首发募集资金282.02亿元，占比13.44%。

5月份，河南上市公司暂无股权融资。前5个月，河南有1家公司完成股权融资，累计金额1.15亿元。

对比中部六省股权融资规模和数量，5月份，湖南、安徽省分别有1家公司增发和IPO上市，分布融资12亿元和6.04亿元。1-5月份，安徽有7家公司合计融资55.98亿元，居六省第一，其中有5单IPO，IPO数量居中部六省第一；湖北有4家公司融资29.56亿元，居六省第二；江西实现2单IPO，融资规模居六省第三；山西、湖南、河南分别有1家公司增发实现融资。

3.1.3. 河南上市公司融资展望

按照最新公告日统计，2025年5月份以来，1家公司更新增发融资进展。其中：林州重机调整增发预案后重新经董事会通过。目前，河南增发融资的途3家公司中，有1家通过董事会、2家通过股东大会。3家预计合计定增融资超过26亿元，均为主板市场上市公司。

按照可转债上市日期统计，目前，河南省暂无上市公司公布可转债融资预案或可转债在途发行。

3.2. 二级市场

3.2.1. 河南指数走势

根据Wind资讯数据，5月份，河南指数上涨1.64%，低于上证指数2.09%和沪深300指数1.85%。1-5月份，河南指数累计上涨3.61%，持续跑赢上证指数和沪深300两大基准指数。

5月份，中部六省指数全线上涨。其中，江西指数当月涨幅最大、为2.80%，山西指数当月涨幅最小、为0.79%；前5个月，中部六省累计指数涨跌参半，河南、湖南指数领涨中部六省。

3.2.2. 河南上市公司股价表现

5月份，受中美日内瓦经贸会谈达成联合声明的影响，沪深指数震荡上行。根据Wind资讯数据，申万31个一级行业指数25个上涨、6个下跌。其中：环保、医药生物、国防军工、银行、纺织服饰等行业涨幅居前，当月涨幅均超过6%，电子、社会服务、计算机、房地产等行业下跌。

5月，豫A股涨幅前3的公司是花溪科技（74.52%）、棕榈股份（57.98%）、新天地（38.08%）等，跌幅前3的公司是凯旺科技（-9.04%）、*ST新宁（-8.91%）、濮耐股份（-8.24%）等。

5月，豫H股表现居前的公司有宇华教育（73.33%）、伟业控股（38.69%）、福森药业（30.77%）等，居后的公司有卫龙美味（-15.54%）、向中国际（-12.28%）、兴业物联（-12.28%）等。

3.3. 河南上市公司

3.3.1. 河南上市公司数量与区域分布

按照发行日期统计，2025年5月份，全国A股净增2家上市公司，其中江苏净增3家、广东、安徽两省均净增1家，吉林、黑龙江、海南三省分别减少1家。本年度，全国A股上市公司净增30家，江苏、浙江、广东三省居前。

截至5月底，河南共有A、H上市公司138家，其中：A股上市公司112家，H股上市公司32家，全国31个省份中排名维持在第12位和第9位不变。

截至2025年5月底，河南省A股总市值14370.91亿元，环比增长1.51%，规模排名维持居全国第13位，居中部六省第4位；期末市盈率（TTM,整体法）18.20倍、市净率（LYR,整体法）1.93倍。

3.3.2. 河南上市公司重要事件

2025年5月份，河南上公司公告可重点关注重组和增发、股份减持以及人事变动等事项。例如：安阳钢铁等公司资产重组进展公告，林州重机重启增发公告，拓新药业、仲景食品、开普检测等公司股东减持股份公告，以及濮耐股份、中粮资本等公司董事会换届公告。详见“附表1：2025年5月份河南A股上市公司重点公告一览表”。

4. 河南拟上市公司

4.1. 拟上市公司情况

截至5月底，河南省IPO审核通过尚待发行公司1家,为拟在北交所上市的岷山环能。

4.2. 提交IPO审核申报企业

截至5月底，全国提交IPO已过会企业近40家，申报在审企业近80家，中止审查企业65家（2024年-2025年），终止(撤回)企业450家（2024年-2025年），河南省暂无申报在审企业。

5. 投资建议

继4月25日中央政治局会议提出要“加紧实施更加积极有为的宏观政策”后，5月7日中国人民银行、金融监管总局、中国证监会三部门再度推出一揽子金融政策支持稳市场稳预期。这些举措不仅是对经贸摩擦潜在冲击的前瞻性部署，还重点突出金融对科技创新的大力支持。其中，证监会提出“将出台深化科创板、创业板改革政策措施”、“抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引”、“大力发展科技创新债券”等措施。建议关注河南省科技创新相关上市企业的投资机会。

6. 风险提示

海外政策变动带来的不确定性风险；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。

证券分析师承诺：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。

重要声明：