分析师称，新钢铁关税赋予惠而浦竞争优势

美国银行证券分析师Rafe Jadrosich将惠而浦公司（NYSE：WHR）从表现不佳上调至中性，将价格预期从68美元上调至94美元。

杰德罗希上调了该股，理由是北美利润率前景改善和关税相关的顺风。

该分析师将2025年预期从8.35美元上调至8.56美元，将2026年每股收益预期从9.39美元上调至10.33美元，因为惠而浦的国内生产将受益于新的电器相关钢铁关税。

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尽管人们长期担心自由现金流是否足以实现去杠杆化和维持4亿美元的年度股息，但分析师写道，最近的债务再融资和预计将于2025年下半年出售的印度业务为该公司2026年到期日提供了足够的支持。

杰德罗希多次强调，惠而浦相对有利地受益于新的第232条关税，该关税将从6月23日起对进口家电的钢材含量征收50%的关税。

由于惠而浦80%的美国销售额是国内生产的，96%的钢铁来自美国-据了解，该公司面临的影响微乎其微。

相比之下，美国一半以上销售额依赖进口的竞争对手（约20%来自中国，15%来自韩国）此前通过成品进口绕过钢铁关税而享有成本优势，但现在这一优势显着下降。

分析师表示，关税可能会迫使竞争对手将批发家电价格提高3- 5%，即每台约15 - 20美元，以抵消钢铁成本的增加，从而可能使惠而浦获得竞争优势。

由于惠而浦在典型的低于500美元的批发电器上的利润率不到7%，因此其北美销量的一半提价15 - 20美元可能会使EBIT利润率提高150-200个基点，并使利润提高20- 30%。

Jadrosich补充称，由于家电制造是一项低利润率业务，他预计竞争对手将转嫁成本，这可能会让惠而浦获得市场份额或扩大利润率。

该分析师将2027财年每股收益从9.96美元上调至10.73美元。

价格走势：周五最后一次检查，WHR股价上涨5.12%，至92.04美元。

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