分析师：再加工机器人仪器对直观手术的影响有限

美国银行证券与Intuitive Surgical Inc（纳斯达克股票代码：ISRG）就再处理市场中的“噪音”进行了联系。

分析师Travis Steed强调，再处理对Intuitive来说并不新鲜，尽管对一些投资者来说这可能是新消息。

发生了什么：对于不了解情况的人来说，今年3月，Restore Robotics获得了美国食品和药物管理局（FDA）的510（k）许可，可通过其子公司Iconocare Health自2025年3月11日起重新制造Intuitive Surgical的Da Vinci XI Monopolar剪刀。

Restore Robotics在一份声明中表示，它正在为医院和手术中心提供一种成本效益高且可持续的替代方案，以取代从原制造商购买仪器。

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今年5月，Restore Robotics宣布，俄克拉荷马州塔尔萨Hillcrest医疗中心的尤金·狄更斯博士首次在患者身上使用了再制造的da Vinci XI机器人器械，该器械使用了最新型号的机器人手术系统da Vinci 5。

此外，巴拿马城外科中心首次在人体上使用达芬奇XI，这是达芬奇机器人外科系统的主力。

Restore Robotics表示，正在努力为其他达芬奇机器人仪器获得许可。

重要原因：德意志银行周一将Intuitive Surgical的评级从持有下调至出售，将价格预测从515美元下调至440美元。

美国银行分析师斯蒂德指出，一些公司多年来一直为Intuitive的手术机器人提供服务，并销售再制造的器械。

只要第三方再制造仪器已获得510（k）许可或FDA的类似批准，Intuitive就不会禁止第三方再制造仪器。

该公司还澄清说，如果美国客户使用这些经FDA批准的第三方工具，它不会取消服务合同、停止开展业务，也不会将其视为违反合同。

周五，美国银行维持买入评级，价格预测为650美元，并认为华尔街的预期持续潜在上行。

“从长远来看，再处理只会占市场的一小部分，让我们感到安慰的是，今天的再处理只是美敦力公司（NYSE：IDT）全球外科业务的一个小而低的个位数%逆风，并且主要在其美国血管密封和解剖产品线中被孤立。”

美国银行认为机器人仪器的再处理只占客户的一小部分，并试图进行相应的创新。

周三，威廉·布莱尔（William Blair）就这一事态发展撰写的一份分析师报告表明，投资数百万美元用于机器人项目的医院将暂停在直觉外科生态系统之外的运营。

这些手术投资的高成本和关键性使得在Intuitive建立和支持的生态系统之外运营对医疗保健提供商来说是一个重大风险。

目前，这种威胁被认为是最小的，因为只有一个第三方仪器获得了FDA的批准，而Intuitive不为此类产品提供直接支持。虽然分析师承认这是一个值得关注的潜在长期风险，但预计直接影响有限。

因此，尽管负面头条新闻可能会导致这只高估值股票（引用为2026年每股收益的57倍）的短期波动，威廉·布莱尔（William Blair）的分析师布兰登·巴斯克斯（Brandon Vazquez）仍维持对该公司的“跑赢大盘”评级。

价格走势：周五最后一次检查时，ISRG股价下跌0.72%，至516.70美元。

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