超越石油和黄金：在以色列-伊朗紧张局势中，我们能否预计“危机阿尔法”ETF激增？

日益加剧的中东冲突正在全球市场引发震动，导致投资者重新计算其地缘政治风险敞口。随着石油价格飙升，黄金价格上涨，国防资产走强，一些ETF获得了强烈的关注。然而，除了国防和能源领域的常见嫌疑人之外，一个更普遍的主题轮换似乎正在成为焦点，突出了那些对波动性增加、通胀担忧和国际贸易中断提供间接敞口的ETF。这些都是“危机阿尔法”发挥-投资策略，押注于市场趋势发生的危机的结果。

2025年6月11日，由于美国和伊朗之间的分歧加剧，美国原油期货上涨逾4%，至每桶68美元，创下10月份以来最大单日涨幅。布伦特原油价格周五飙升7%。6月12日，以色列对伊朗目标发动突然袭击后，市场的担忧进一步加剧，加剧了这个本已动荡的地区的地缘政治风险。反过来，美国石油基金LP（NYSE：USO）、美国布伦特石油基金LP（NYSE：BNO）和能源选择行业SPDR基金（NYSE：XLE）等特定行业ETF也大幅上涨。

随着能源、黄金和国防ETF保留避险资金，其他将受益于冲突驱动的市场混乱更广泛影响的主题基金也越来越受到关注。

石油价格反弹和地缘政治不确定性的增加重新引发了通胀担忧，这引发了人们对专门针对实体资产和通胀受益者的ETF的兴趣。Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF（NYSE：INFL）和ProShares Inflation Expectations ETF（NYSE：Rinf）让投资者能够接触在通胀环境中可能表现良好的公司和资产。如果原油继续走高，对通胀敏感的群体可能会在未来几天看到兴趣增加。以色列袭击伊朗后，INFL上涨约1%，截至美国东部时间周五上午10点23分，INFL上涨0.35%。

随着英国就霍尔木兹海峡可能出现的干扰发出海事警告，全球石油运输、航运和全球物流ETF的一个重要瓶颈可能会受到越来越多的关注。Breakwave干散货航运ETF（纽约证券交易所代码：BDRY）本周迄今上涨6.7%，重点投资于从事国际航运和物流的公司，这些公司是经常受到地缘政治紧张局势影响的公司集团。

随着新战争的性质超越领土界限蔓延到网络空间领域，专门用于监视和网络安全的ETF变得更加相关。ETFMG Prime网络安全ETF（纽约证券交易所代码：HACK）拥有一系列致力于保护数字基础设施的公司，将从对网络防御日益增长的需求中获利，以应对对基本系统的报复性打击的威胁。

对于交易员和战术投资者来说，日益增长的不确定性重新引发了对波动性相关ETF的兴趣。ProShares VIX中期期货ETF（BATS：VIXM）和巴克莱iPath系列B S & P 500 VIX短期期货ETN（BATS：VXX）等工具用于对冲市场波动。截至美国东部时间周五上午10点23分，VIXM上涨2%，VXX上涨5%。ProShares Short VIX短期期货ETF（BATS：SVXY）为交易员提供了一个押注高风险谈判后波动性可能降温的机会。但目前，ETF周五上午下跌了近3%。

市场的反应不再只是石油。投资者的兴趣正在扩大到ETF，这些ETF为能够抵御系统性冲击的行业提供主题投资，无论是通过通胀保护、供应链弹性还是网络安全。

尽管外交渠道仍然不确定，紧张局势短期内没有缓和的趋势，但投资者可能会继续在ETF中找到庇护所，ETF既提供防御性定位，又提供机会主义优势。美国和伊朗定于本周日在阿曼举行高层会议，结果可能不仅对外交稳定至关重要，而且对短期ETF市场动态也至关重要。

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