比尔控股（BILL Holdings）在摩根士丹利（Morgan Stanley）的持股比例降至中量级

由于缺乏积极催化剂、宏观环境日益不确定以及2026财年盈利预期似乎过高，摩根士丹利将BILL Holdings（纽约证券交易所股票代码：BILL）的评级从Overweight下调至重。

“我们错了，”分析师克里斯·昆特罗在给客户的一份报告中写道。他补充说，他之前看涨论点中的许多要点“没有发挥作用”。

BILL Holdings（纽约证券交易所代码：BILL）股价在周三盘前交易中下跌1.3%。

中小企业支出趋势“已经恶化，并可能在一段时间内仍面临压力，这使得26财年TPV的估计看起来很高。“此外，“尽管新的货币化战略取得了令人鼓舞的进展，但宏观影响也可能导致短期内接受率受到限制，”他推理道。

尽管估值仍不高，为2倍销售额/10倍自由现金流，但短期内缺乏刺激增长的积极催化剂可能会使该股保持区间波动。

摩根士丹利的加权评级与SA Quant评级和SA Analyst平均评级一致，均为持有，并与华尔街平均评级买入不同。