光启技术，管理层，持股情况（修改）

（转自：大树的格局）

修改：最早以刘若鹏为首的5位博士创建光启时，都是有股份的，他们都是通过光启合众持有西藏映邦间80.442%的股权，而西藏映邦又持有光启技术36%的股权。这些都是原始股，后来的管理层就没有股份了。

今天，聊一下光启技术管理层持股的问题，看统计表：

这是光启核心管理层成员截至 2024 年末的公开信息。从该时点来看，除刘董和两位元老之外，主要管理层基本都没有持股。由此，有小伙伴质疑公司的治理结构存在问题，如核心管理层没有股权，那么这些成员的利益与公司绑定就不紧密，可能导致其缺乏长期为公司创造价值的动力，进而影响公司治理的有效性和稳定性。

这是个好问题，在回答这个问题之前，先看看这张表格传递出的信息：

1.刘董绝对控股：别看高管个人不持股，刘若鹏通过西藏映邦持股36%是铁打的实际控制人。董事会里季春霖、栾琳都是光启嫡系（跟刘若鹏同出杜克+创始人），团队高度绑定，利益高度一致——说白了，公司就是老刘的“亲儿子”，决策效率极高。

2.年轻化+技术流：管理层平均年龄40出头，清一色博士/硕士（除了两位86年本科），且核心岗全是内部培养（董秘、财务总监均从基层晋升）。技术背景深厚（5个博士搞超材料），懂产品更懂行业，对军工科研路子的企业至关重要。

3.薪酬与持股的“反差”：除了两位元老高管外几乎不直接持股，但薪酬在业内属中等水平。刘若鹏不领工资，靠的是股权增值——光启市值从2024年200多亿冲到如今的900亿+，刘董和其他两位元老身家翻倍才是真收益。

4.新老交替完成：2024-2025年财务总监（张洋洋）、董秘（张洋洋→刘若鹏代→周建林）全换血，86年新生代上位。老将退居二线（如张洋洋转任光启科学主席），少壮派全面接管——稳定性没问题，但新团队市场沟通能力待观察（尤其周建林刚上任）。

现在回答管理层和核心技术人员为什么不持股的问题。

事实上，光启目前大部分管理层应该是有持股的，只是2025年中报才能披露。原因是这样的，在2021年公司就搞过管理层以及核心技术人员的股权激励，分三期行权，行权价23块多。但前两期因为股价一直低于行权价，直接黄了，期权都注销了。要不是这个原因，管理层早就持股了。

第三期完全满足行权条件，已于2024年5月16日开启自主行权窗口，截至2025年2月28日还有11万份股票期权没行权，占比大约8%，由于一些公司内部程序上的问题，管理层的持股情况应该会在2025年半年报披露，大家到时候留意看就行了。

话说回来了，光启是一家军工企业，股权稳定还是至关重要的。去年搞的战投，虽然大股东把各5%的股权转让给战投株洲和天津，但约定表决权还是由刘董行使，结果被深交所卡脖子了。这是另一个问题，以后再说。

个人观点，仅供参考。